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棕榈油交易策略:中期继续看多

2016-10-28 07:48:10 和讯网 

   本文期货日报授权发布。

  从主产国马来西亚库存、产量以及出口数据来看,依然支持棕榈油价格上涨。国内棕榈油从进口价格倒挂、低库存以及现货市场价格走高来看,继续支持期货价格上行。因此,棕榈油期货在近期横盘调整之后仍存在上涨空间。操作上,建议逢低做多。

图为马来西亚棕榈油库存(月)
图为马来西亚棕榈油库存(月)

  主产国马来西亚供给情况

  马来西亚棕榈油局10月10日公布的月度供需报告显示,9月棕榈油库存较前月增加5.67%至155万吨,8月底棕榈油库存为146万吨,依然处于偏低状态利多棕榈油市场。同时,马来西亚9月棕榈油产量较前月小幅增加0.78%至172万吨,产量恢复速度不及预期,继续支撑棕榈油价格。9月棕榈油出口环比锐减20.4%至145万吨,主要是由于中、印两大消费国采购缩减,出口报告数据对马来西亚棕榈油价格偏空。

图为马来西亚棕榈油出口量(月)
图为马来西亚棕榈油出口量(月)

  国内棕榈油供给情况

  目前棕榈油进口价格倒挂,进口亏损在280元/吨左右,直接抑制了进口回补库存的积极性。1—8 月,我国进口棕榈油共计260万吨,较去年同期的373万吨下降113万吨,降幅高达30%;8月进口棕榈油403249吨,同比减少25.58%。融资贸易基本受到遏制。

  截至10月19日,全国港口棕榈油库存为31万吨,仍处于历史低位,由于进口迟滞库存恢复缓慢,对棕榈油价格形成强有力的支撑。截至10月 19日,国内棕榈油现货与期货价差在306元/吨,现货对期货价格带来提振,期价仍有上行动力。

  技术分析

  棕榈油主力1701合约短期内形成上升通道,目前期价运行在通道中轨附近,上轨压力位大致在6000元/吨。

  交易策略

  品种:棕榈油。

  方向:短期看涨。

  开仓点位:棕榈油1701合约:5800—6400元/吨。

  止损:总资金的20%。

  仓位使用:50%以上,根据情况调整。

  风险因素分析

  1.主产国棕榈油产量虽然处于高峰末期,但是后期产量仍有快速恢复的可能。

  2.国内豆油由于原料大豆供应充足库存高企,对棕榈油起到替代作用。

(责任编辑:谢涵瑶 HF044)
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