俄罗斯的原油冻产承诺不过是个笑话

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　　文 | 肖顺兰

　　最近，油价跌跌不休，看来市场是不指望什么减产协议了。但实际上，即使达成这一所谓的协议，也不一定能起到真正的效果。今天智通财经就从口头上承诺愿意加入减产行动的俄罗斯说起，撕下它的“虚伪面具”，看看它加入所谓的减产行列，是否能对全球原油前景产生真正的作用。

　　从石油输出国组织（OPEC）和独立产油国就可能冻产展开谈判的一开始，焦点就集中在俄罗斯愿意加入冻产这一承诺上。市场预计这将有助于快速恢复世界石油市场的供求平衡。不过近来种种迹象表明，俄罗斯与OPEC这一合作计划将不会有助于改善全球石油平衡。

　　冻产然并卵，冻结出口才是王道

　　首先，让我们回顾一下俄罗斯在冻产这个问题上的承诺。

　　9月，彭博社采访者问俄罗斯总统普京：你赞成冻结生产是吗，但会给伊朗留出一点生产的余地是吗？

　　普京：是的。

　　请注意，普京承诺的是冻结石油生产的水平，而不是出口水平，这一点很关键。

　　现在，让我们来看看俄罗斯的石油统计。

　　在过去三年里，俄罗斯的石油产量一直在稳步增长。根据实际趋势来看，俄罗斯的石油产量平均增加1.7万桶/天。

　　同时，俄罗斯能源部周三(11月2日)公布的数据也显示，该国10月原油产量较9月增加0.1%至1120万桶/日，连续两个月刷新后苏联时期纪录高位。减产压根见不到影子。

　　请注意，俄罗斯10月的石油生产增量跟以往截然不同。很明显，俄罗斯是特意在将产量提高至天花板水平，基本超过目前正常的生产能力范围。

　　但这还不是最主要的问题。在过去三年里，俄罗斯的石油出口量也在增长，而且比它的生产速度更快。从趋势来看，俄罗斯石油出口平均增加了2.8万桶/天，即约是生产速度的1.65倍。

　　据智通财经查询，官方的俄罗斯统计部门没有公开国内石油消费状况。但根据美国能源信息署(EIA)的数据，2014年，俄罗斯本土石油消费量约为350万桶/天，并自那以后持续下滑。但即使按这个数据计算，当下俄罗斯石油出口最大潜力超过700万桶/天。 　　而实际上目前俄罗斯每天出口量为200万桶，也就是说这远低于其出口潜力。这意味着，即使俄罗斯不增加生产，且在不考虑国内消费以及石油储备库存降低的情况下，该国仍然可以在目前的出口基础上增量，并可持续六年以上。

　　俄罗斯与OPEC的不合作案例比比皆是

　　智通财经统计发现，过去20年，俄罗斯与OPEC的不合作案例比比皆是，充满了由争夺市场份额带来的剑拔弩张的局面。下面是一些统计重点：

　　1998年3月：

　　在原油价格于1997年1月从超过22美元每桶下跌至12美元每桶之后，OPEC同意将日产量减少260万桶，以支撑油价。作为OPEC/非OPEC减产协议的一部分，俄罗斯同意将日出口量减少6.1万桶，但考虑到俄罗斯日出口约240万桶的水平，这只是象征性的。

　　最后，俄罗斯的原油日产量减少了7万桶(与1997年相比，减幅为1%)至1998年的日产610万桶。与此同时，俄罗斯的日出口量增加约10万桶(与1997年相比，增幅为3.5%)至240万桶。

　　1999年3月：

　　随着油价暴跌至10美元每桶，OPEC同意将日产量减少200万桶，而非OPEC成员国的俄罗斯、阿曼和墨西哥也同意将这三个国家的总日产量减少30万桶。俄罗斯同意将日产量减少10万桶。

　　尽管同意了这份协议，俄罗斯的日产量还是增加了5万桶至1999年的613万桶。不过，由于俄罗斯将一部分原油放到海上浮式储油装置(FSU)里，其原油日出口量在1999年下降7万桶至233万桶。

　　2001年11月：

　　由于沙特的施压，俄罗斯同意将日产量减少3万桶，随后又改为5万桶。

　　2001年12月：

　　在OPEC持续施压以支撑油价的环境下，俄罗斯同意在2002年第一季度将日出口量减少15万桶。而EIA的数据显示，尽管作出了承诺，俄罗斯的原油日产量几乎不变，该季度的日产量为736万桶。

　　2014年11月：

　　随着原油价格再次从6月中旬的超过115美元每桶跌至11月的不足70美元每桶，俄罗斯与OPEC的会谈重新开启。俄罗斯参加了与OPEC成员国和非OPEC国家的数轮会谈，但没有达成任何协议。

　　这不过是场闹剧

　　现在，投资者不禁想问：如果俄罗斯不减少石油出口，那即使该国限产又还能对全球石油供应平衡产生作用吗？答案显而易见：绝不可能。

　　对OPEC和俄罗斯在稳定石油市场的必要措施方面的声明听得越多，投资者就越能意识到，这在很大程度上不过是一场闹剧。

　　有分析人士称，那还不如让原油价格崩盘，起码这样还能对产油国产生一点警示作用，令它们推出真正的有效措施。若不如此，布伦特原油期货价格将像1月那样再次跌破35美元关口。

　　周五，布伦特1月原油期货价格继续下跌，收报45.58美元，因有迹象显示，沙特和伊朗间的紧张关系再度浮现，可能导致减产协议胎死腹中。

　　另外本周以来，油价持续疲软，除了投资者对能否达成减产协议失去信心外，美国上周原油库存激增，需求疲弱，也重压油价。

　　此外，本周，美国总钻井平台数增加12口，增至569口，自五月份低点以来已增加165口，复苏趋势明显。

　　美国原油生产这一系列趋势，也令OPEC达成限产的可能性大幅下降，因为OPEC短期内不会放弃遏制美国页岩油产出的策略。

　　OPEC一直致力于不惜通过牺牲油价来防止非OPEC成员国石油产量增加，从而捍卫其全球40%石油产出的市场份额。然而，美国近期石油钻井的持续增加，无疑与OPEC的战略初衷背道而驰。

    文章来源：微信公众号港股挖掘机

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