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首席观点丨商品期货为什么是多头思路?

2016-11-08 07:32:04 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:一德菁英汇。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

首席观点丨为什么是多头思路?
1“减产保价、脱贫解困”的供给侧改革还会继续,以钢铁为例,去产能减产量依然是螺纹的潜在利好,彻底兑现以前对空头很不利。2

  越来越发现中国的产能过剩,或许由于统计因素而被过分强调或夸张了——产量持续增长这么多年没见过库存成灾,多数工业品的实际需求超出预期——有些人认为是实体经济见底了。3

  长期的商品熊市消灭了一些不在统计范围的小生产厂家,减少了部分产品的供应压力,又由于资金或人力的原因不能顺利复产。微妙时刻的运输改革造成新的瓶颈,助涨涨价风。4

  由于一年多来一二线房地产销售的持续兴旺,较大改善了利益共同体(地方政府、开发商、国企、银行)的财务状况,有理由预计明年春季后的固定资产投资增速会超预期——倒不一定都是房地产开发,更多是相关产业和基础设施方面,预计会拉动工业原材料需求。5

  美联储加息以及中国信用收缩的打击重点是金融泡沫,对实体经济和实物资产的冲击力有限,因此,今后一两年对货币政策尤其要一分为二地看,把握脱虚入实的政策导向和市场特点。6

  长期来看,发达国家利用低息周期再度财政扩张以支持基础设施投资,可能成为下一轮经济增长的重要推手,如与中国的一路一带战略相吻合,或会提前刺激工业品再回牛市。7

  展望房地产市场,可以分为三个阶段:近期先是一二线城市成交持续缩量,价格暂时高位企稳;3至6个月后预计中期下行,可能跌到2019年;长期来看,还会有新高,繁荣周期或远超发达国家过去的平均值。三四线城市房价,价格泡沫小,因此跌幅也会有限;长期来看,具有投资价值。8

  人民币汇率是最大的悬念和潜在的风暴眼,根源是货币超发全球第一;但另一方面,中国的外汇管制的保护作用不可低估;又鉴于中国的外汇储备颇为雄厚,而且经济发展空间大、投机机会相对多,加之美元地位逐步衰落而人民币国际需求有望不断增加,所以,不宜轻言人民币崩溃。甚至,如果后期经济金融政策处理得当,失控性贬值都不会有,不必恐慌。9

  中美大博弈进入关键阶段,诸项关键经济指标对比外,政治稳定性权重在提高,因此更看好中国前景,相信未来中国经济的影响力会进一步提高。

 

    文章来源:微信公众号一德菁英汇

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(责任编辑:储晓燕 HF075)
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