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【恒泰期货】未来焦炭1701合约将明显弱于焦煤1701合约

2016-11-28 15:26:11 和讯网 

  摘要:今日焦炭1701合约较焦煤1701合约明显偏弱,且焦煤1701合约贴水幅度更大,上涨的空间和概率均比焦炭1701合约大。未来几天时间,焦炭1701合约的走势可能将明显弱于焦煤1701合约。

  日内行情回顾

  今日黑色板块商品的走势出现分化,近月转弱,远月转强。从图1可以看到,目前的主力合约已经转至远月,今日焦炭1705封涨停板,其他品种均冲高回落,走了一个过山车行情。

从成交量看,今日除了螺纹的成交量略有下降外,其他各品种的成交量均有上升,且铁矿石的成交量上升非常明显。在持仓量方面,今日除了焦煤略有增仓外,黑色板块品种持仓都出现下降。显然,多头对焦煤情有独钟。

  从成交量看,今日除了螺纹的成交量略有下降外,其他各品种的成交量均有上升,且铁矿石的成交量上升非常明显。在持仓量方面,今日除了焦煤略有增仓外,黑色板块品种持仓都出现下降。显然,多头对焦煤情有独钟。

近弱远强重新洗牌
近弱远强重新洗牌

  今日黑色板块商品再次出现大幅上涨,不过,走势已经出现明显的分化,近弱远强的特征表现的非常明显。从图3可以看到,今日铁矿石1705、焦炭1705以及焦煤1705合约均大幅上涨,唯独焦炭1701合约和焦煤1701合约小幅下挫。近月和远月合约的走势特征与前期完全颠倒。

另外,今日焦炭1701合约相对焦煤1701合约明显偏弱,未来这两者之间的价差有望缩小,也就是盘面炼焦利润有可能会下降。从图4可以看到,焦炭和焦煤的价差触及下方阀值后一般都有快速回升的趋势。所以,做空盘面焦化利润应该可行。

  另外,今日焦炭1701合约相对焦煤1701合约明显偏弱,未来这两者之间的价差有望缩小,也就是盘面炼焦利润有可能会下降。从图4可以看到,焦炭和焦煤的价差触及下方阀值后一般都有快速回升的趋势。所以,做空盘面焦化利润应该可行。

而且,今日焦煤1705合约涨停板收盘,焦炭1705合约虽然大涨,但仅收涨5.15%,说明整体来看,焦炭的走势要弱于焦煤。

  而且,今日焦煤1705合约涨停板收盘,焦炭1705合约虽然大涨,但仅收涨5.15%,说明整体来看,焦炭的走势要弱于焦煤。

  在现货方面,焦煤1701合约的价格贴水程度远高于焦炭1701合约的贴水程度。目前焦煤现货价格到达1700吨/吨以上,期货贴水近200元/吨。而焦炭1701合约与现货价格相差不大。显然,越是离交割月越近,则焦煤1701合约相对焦炭1701合约上涨的概率就越大。

  总结以及操作策略

  总体来看,盘面上,焦炭1701合约较焦煤1701合约明显偏弱,且焦煤期货贴水幅度更大,上涨的空间和概率均比焦炭1701合约大。未来几天时间,焦炭1701合约的走势可能将明显弱于焦煤1701合约。因此,我们将按相同合约总价值同时做空焦炭1701合约和做多焦煤1701合约,应该可以获得不错的收益。

  恒泰期货研究所 曹有明

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(责任编辑:储晓燕 HF075)
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