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【国海良时1队】黑色现货价格支撑 期货上行不止

2016-11-28 15:27:48 和讯网 
黑色现货价格支撑期货上行不止

  摘要
策略
多J1701/J1705
多JM1701/JM1705
因素分析
  1、库存持续低位
  2、开工率小幅下降;
  3、现货价格坚挺
  4、有贴水修复要求。
  1、库存低位
  2、现货价格坚挺
  3、有贴水修复要求
交易计划
  JM1701建仓目标点位2150以下逢低多,向上第一目标位2300。第一止损位2050,最大止损位2000。
  i1705建仓目标点位1800以下逢低多,向上第一目标位2000。第一止损位1900,最大止损位1800。
  JM1701建仓目标点位1550以下逢低多,向上第一目标位2000。第一止损位1500,最大止损位1400。
  JM1705建仓目标点位1400以下逢低多,向上第一目标位1600。第一止损位1350,最大止损位1300。
风险因素
  政策打压
  资金短期获利止盈
  政策打压
  资金短期获利止盈
风险控制
  按交易计划严格止损;
  按交易计划严格止损。
策略
多i1701/i1705
因素分析
  1、现货价格坚挺
  2、有贴水修复要求
交易计划
  i1701建仓目标点位650以下逢低多,向上第一目标位800。第一止损位500,最大止损位470。
  i1705建仓目标点位550以下逢低多,向上第一目标位800。第一止损位500,最大止损位470。
风险因素
  政策打压
  资金短期获利止盈
风险控制
  按交易计划严格止损

  策略概述

  策略一:JM1701建仓目标点位2150以下逢低多,向上第一目标位2300。第一止损位2050,最大止损位2000。

  i1705建仓目标点位1800以下逢低多,向上第一目标位2000。第一止损位1900,最大止损位1800。

  策略二:JM1701建仓目标点位1550以下逢低多,向上第一目标位2000。第一止损位1500,最大止损位1400。

  JM1705建仓目标点位1400以下逢低多,向上第一目标位1600。第一止损位1350,最大止损位1300。

  策略三:i1701建仓目标点位650以下逢低多,向上第一目标位800。第一止损位500,最大止损位470。

  i1705建仓目标点位550以下逢低多,向上第一目标位800。第一止损位500,最大止损位470。

  因素分析

  当前国内外对于通胀预期持续看好,同时由于供给侧改革的因素导致焦煤焦炭产量减少库存持续低位。现货价格坚挺,特别是远月合约贴水极大有修复需求。铁矿石也存在贴水问题亟待修复。

  一、 国际宏观

  共和党横扫白宫和参众两院,由于特朗普承诺将会动用总额高达1万亿美元,通过增加基建和减少税收等措施来刺激美国经济,全球债券市场由此出现剧变,随着市场对通胀重现达成共识。

  二、 煤焦基本面数据

  上周,螺纹滞后四周生产利润率大幅下降8.5%至8.7%左右,即期利润率-8.4%,热轧滞后四周生产利润率下降6.7%至11.5%左右,即期利润率-4.9%;钢厂盈利率53.37%降3.07%,短期或维持震荡。

  本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率76.8%环比降0.55%,预期值77.62%,产能利用率82.89%降0.2%。全国预估日均铁水产量217.86万吨,环比降2.05万吨,下周高炉开工率预期值76.52%。

  近期受环保督查影响,河南及山西两省高炉临时性关停情况较多。除调研样本外,另有7座小高炉检修,共计影响日均铁水产量1.45万吨。目前市场恐高情绪影响下游成交放缓,同时钢厂利润再度收紧,月底检修计划增多。
大中型钢厂焦炭库存可用天数仍处于历史低位不见明显回升。唐山地区限产频繁,当地焦化厂、钢厂同受影响;总体而言钢厂对焦炭仍有补库需求,对价格仍有支撑。部分地区焦炭价格继续上涨,炼焦利润周后小幅回落至15.12%;产能利用率方面,焦化厂综合产能利用率有所下降,其中中小型企业产能利用率大幅下降,或于近期华北、华中等地环保限产有关。

  大中型钢厂焦炭库存可用天数仍处于历史低位不见明显回升。唐山地区限产频繁,当地焦化厂、钢厂同受影响;总体而言钢厂对焦炭仍有补库需求,对价格仍有支撑。部分地区焦炭价格继续上涨,炼焦利润周后小幅回落至15.12%;产能利用率方面,焦化厂综合产能利用率有所下降,其中中小型企业产能利用率大幅下降,或于近期华北、华中等地环保限产有关。
上周,国内样本钢厂炼焦煤总库存环比小幅回升,大中型钢厂炼焦煤库存可用天数低位回升,钢厂仍有补库需求。焦企炼焦煤库存可用天数普遍回升,而港口炼焦煤库存低位回升。冬季焦企担负供暖重任,对焦煤补库需求较强。
上周,国内样本钢厂炼焦煤总库存环比小幅回升,大中型钢厂炼焦煤库存可用天数低位回升,钢厂仍有补库需求。焦企炼焦煤库存可用天数普遍回升,而港口炼焦煤库存低位回升。冬季焦企担负供暖重任,对焦煤补库需求较强。

  上周,国内样本钢厂炼焦煤总库存环比小幅回升,大中型钢厂炼焦煤库存可用天数低位回升,钢厂仍有补库需求。焦企炼焦煤库存可用天数普遍回升,而港口炼焦煤库存低位回升。冬季焦企担负供暖重任,对焦煤补库需求较强。
黑色现货价格支撑 期货上行不止
  
三、 铁矿石基本面
三、 铁矿石基本面

  国内大中型钢厂库存可用天数增加0.5天至24.5天。

  上周全国45个主要港口铁矿石日均疏港总量276.9万吨,较上周减少7万吨。随着钢厂矿石库存回升,港口成交情况开始走弱;当前价差情况下,高品位矿优势减弱,叠加运输情况改善,钢厂焦炭库存有所回升,部分钢厂开始转向采购中低品位矿石,高品位矿价格下跌。港口铁矿石库存为11135万吨,较上周五数据增226万吨。疏港量小幅下降,到港量大幅回升,库存回升较为明显。整体供应压力依然偏大,高品位矿结构性短缺有所缓解。

  发运方面,澳洲发货量明显上升,巴西发货基本维持平稳。
四、 基差价差
黑色现货价格支撑 期货上行不止
四、 基差价差

  铁矿石期价受监管及情绪影响领跌,基差走强至66元。
焦炭现货延续上涨势头,基差扩大至19%;1-5价差继续扩大
焦炭现货延续上涨势头,基差扩大至19%;1-5价差继续扩大
焦煤基差扩大至8.42%。
焦煤基差扩大至8.42%。
黑色现货价格支撑 期货上行不止

  风险因素及控制
策略
多JM1701及1705/ J1701及1705
多i1701及1705
风险因素
  资金面获利离场,政策干预
  现货需求下滑,港口库存增加
风险控制
  按交易计划严格止损;

  按交易计划严格止损。

(责任编辑:储晓燕 HF075)
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