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中粮期货投资非常道

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每日行情回顾

投资非常道:6月26日交易指导

  一,重点持仓品种提示:

  焦炭1709:钢材较高的加工利润,增加了焦炭的需求,低位震荡盘整后,盘中量价配合向上突破,上周破1520入场的多单,可以将浮动止损,改为固定止损,参考点位为下破1572.


白糖1709:下榨季增产预期逐渐明朗,产量预期提高,加之目前玉米淀粉糖产量较大成本较低,对于白糖的替代作用明显,如果巴西、印度短期没有明显的天气问题的话,糖价将震荡偏弱,破6590入场的白糖空单持有。止损6555。

  白糖1709:下榨季增产预期逐渐明朗,产量预期提高,加之目前玉米淀粉糖产量较大成本较低,对于白糖的替代作用明显,如果巴西、印度短期没有明显的天气问题的话,糖价将震荡偏弱,破6590入场的白糖空单持有。止损6555。

中粮期货投资非常道6月26日交易提示

  二、资金流入流出情况

三、基本面信息
三、基本面信息

  高利润难持续叠加库存连创新高 铁矿石多头前景堪忧

  2012年以来,随着铁矿石价格大幅下滑带来的保利润难题,国际四大铁矿石生产商——淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG都在想办法不断降低生产成本。今年上半年,必和必拓、力拓、淡水河谷、FMG国际四大矿山巨头的指数加价现金成本均已降到15美元/吨以下。考虑到运输费用、加工成本、资源税费和保险费,澳大利亚和巴西运到中国北方港口的铁矿石成本一般不超过35美元/吨,按人民币计价,为280元/吨左右,这与目前港口铁矿石400—440元/吨的市场价格相比,相差120—160元/吨,构成国际铁矿石厂商的高利润。

  今年年初以来,国际铁矿石价格的虚高与国内钢铁行业在去产能、清理“地条钢”政策利多环境下的钢铁价格坚挺有很大关系。受益于钢厂利润良好,今年前3个月铁矿石采购价格居高不下,但整体来看,其高利润难以持续,3月中旬以来,铁矿石主力合约逐步从1705移仓到远月1709,市场关注焦点回到远期供应宽松和钢材价格强势不再,以及铁矿石高利润难以持续,价格向成本回归成为应有之义。

  3月中旬以来,铁矿石港口库存大幅走高与铁矿石期货价格的大幅下滑形成明显反差,同时也说明,库存高企不仅反映出未来一段时间内供应宽松的基本面预期,而且也直接导致竞价出货的意愿明显增强。6月以来(截至6月20日)持仓量徘徊在178万—220万手之间,显示出多空双方并未达成一致,做空力量未明显释放,短期铁矿石期货反弹仍面临较大阻力。

  从宏观和资金的角度来看,1—5月,国内固定资产投资增速继续回落,房地产开发投资和房屋新开工面积增速有所下滑,6月银行间拆借利率多数明显上升,美联储再度加息并公布缩表计划,利空因素仍在压制,短期铁矿石或维持偏弱振荡格局。但中长期来看,特别是7月以后,随着资金面紧张状况逐步缓解,加上南方地区将告别梅雨季节,钢厂补库行情或再现。预计铁矿石短期偏弱振荡甚至再下一城后,继续走低空间将有限,下半年反弹行情或可期。

  四、重点品种技术分析

中粮期货投资非常道6月26日交易提示

  铁矿1709:

  铁矿今天上涨了,但依然没有改变平台走势,并且成交量没有跟上,和最近的走势相差不大。但有一点需要注意下,今天k线站上了短期均线,有点中性偏多意味了。

  操作建议:试探性多单。

中粮期货投资非常道6月26日交易提示

  沪1708:

  延续昨天的上涨,今天继续向上拓展空间,外盘走势也较好,还没有看到调整的迹象,多头趋势保持完好,只是不建议追高做多。

  操作建议:逢低做多。

中粮期货投资非常道6月26日交易提示

  郑煤1709:

  连续上涨了10多天之后,今天终于是收出一根像样点儿的阴线,虽然不是空头信号,但短线进入震荡的概率就增大了。

  操作建议:观望或高抛低吸。

  【风险揭示】

  张宏杰 投资咨询从业证书号:Z0012763

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