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联网交易部是中粮期货总部直属部门,秉承“服务相传,交易相授”的理念建立的部门,将多年市场经验与中粮集团行情分析理念相结合创立了“五维交易”。【详细】

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每日行情回顾

五维交易:市场继续调整 短空思路为主

  导读:

  一:今日市场运行情况分析

  二:具体版块和品种的操作参考

  三:主力合约支撑、压力参考和资金动态

  (下文中的所有支撑和压力,请参考第三部分)

  【今日市场运行情况分析】

  周三(12月13日),国内期市收盘涨跌互现,黑色系弱势震荡,螺纹钢 跌超2%,热卷、焦炭跌近2%;化工品多数飘绿,聚烯烃类走弱,但玻璃涨近2%,甲醇涨超1%;有色金属整体偏强,沪铅涨超2%,沪锌涨超1%;农产品窄幅震荡,白糖跌超2%。

  【具体版块和品种的操作参考】

  ? 黑色版块

  2017年12月5日,海合会国际贸易反损害行为技术秘书局发布公告,对无缝铁管和钢管产品反倾销案作出初裁,初裁裁定相关企业税率分别为:天津钢管33.5%,安徽天大30.5%,华菱95.4%,合作企业税率38.5%,其他企业税率103%。环保限产持续进行。河北省大气办日前印发《关于启动区域一和区域二Ⅱ级应急响应的通知》,要求石家庄、保定、廊坊、邢台、衡水、邯郸、唐山、沧州和定州、辛集市,于12月12日12时启动重污染天气Ⅱ级应急响应,建议预警解除时间为12月15日24时,具体解除时间可根据临近空气质量预报结果自行调整。

  在不到两年时间内,中国已压减钢铁产能超过1.15亿吨,“十三五”的上限目标则是1.5亿吨。工信部官员指出,明年将继续抓好重点地区的去产能,严控新增产能,防止“地条钢”死灰复燃。去产能更加注重存量产能的结构调整,将出台钢铁产能置换新政。鞍钢、武钢出台2018年1月份产品价格政策,鞍钢热轧板卷、中厚板基价较上月上调150元/吨,冷轧板卷上调200元/吨,线材上调300元/吨;武钢线材上调280元/吨,热轧、冷板卷等上调170元/吨。秦皇岛煤炭网数据显示,环渤海动力煤指数报于576元/吨,与上期持平。

  1. 焦煤、焦炭、铁矿、郑煤、螺纹、热卷大跌后修复,目前尚未结束,区间内短空

  铁矿期货上涨遇阻,短期高位震荡,现货报价基本持稳,主流 PB 粉报价 550 元/吨,超特粉报价 330 元/吨,块矿因近期钢厂需求一般,跟涨较缓慢,贸易商报盘小幅下降 5-10 元左右。继上周现货成交良好后,钢厂库存高企,本周以按需采购为主,原料采购心态偏谨慎,价格以稳为主。昨日螺纹钢现货仍以上涨为主,但涨幅有所收敛,普遍在 10-100 元,北京、天津、石家庄等地出现 40 元回调,但昨天螺纹钢整体成交不好,成交量环比周一降幅较大,贸易商及终端下游谨慎观望心态浓厚。综上,黑色的领头羊螺纹钢现货涨跌互现,暂停连续上涨,技术上有见顶迹象。

  ? 化工板块

  化工品多数飘绿,聚烯烃类走弱,但玻璃涨近2%,甲醇涨超1%。受上游资源供应不足和天然气新增需求大幅增长等多种因素影响,天然气供应出现全国性紧张局面,并由北方波及到湖南省。近一周来,湖南省天然气供需缺口平均已近20%。从12月12日零时起,该省进入天然气供应III级预警状态(黄色预警)。奥地利首都维也纳以东大约50公里处的一个大型天然气输气站设备12日发生爆炸。发生事故的鲍姆加滕天然气输气站是奥地利最大的天然气进口和输送站。受此影响,天然气价格急涨,涨势延续至13日亚洲交易时段。

  1. 玻璃、pta回调整理,行情即将进入整理消化阶段,空单逢高进场

  供给来看,汉邦220 万吨万吨/年PTA 装置因故停车检修,PTA 开工下滑至72.73%。。嘉兴石化220 万吨/年年底前开车,但海南逸盛200 万吨和三房巷120 万吨/年装置或本月检修。需求来看,下游聚酯负荷在89%左右,下游需求较好。总体来看,原油维持高位,成本端有支撑,老装置重启对供给端有冲击,但装置检修频繁,价格有支持,短期不悲观。盘面上看,由于近期的上涨,导致多头开始获利平仓,提前使得行情整理消化,2-3天内走势震荡偏弱,短线可逢高介入空单。

  2. 橡胶整理区间13500-15000之间高抛低吸

  1)供应:泰国南部发生洪水,但目前对产胶影响不大,12月为全球产胶旺季,天胶产量不断释放;前10个月,中国天胶进口量同比增加96万吨。上周三大主产国达成出口限制协议,三个月内减少出口35万吨。

  2)需求:环保和运输新政的影响继续发酵,替换胎市场疲软,轮胎开工率再度拐头向下。辅料暴涨,轮胎厂利润堪忧,今年四季度原料补库力度逊于往年。国家收储目前仍没有下文。

  3)库存:此外,上周五

  下午青岛一橡胶交割库发生火灾。但目前我国仅可统计的部分天胶库存就已达66.29万吨,此外还有大量社会库存无法统计。本次所影响的量仅占可统计库存的5.5%,整体影响不大。短期来看火灾以及联合限产时间对多头情绪有所提振,胶价预计震荡走强,但从长期来看两大事件均难以从根本上扭转供大于求的基本面情况。青岛保税区库存进入上升通道;听闻产区天胶库存也较高。

  4)价差:合成胶升水天胶幅度收窄。期现价差高于历史正常水平

  操作建议:国内橡胶市场主要矛盾仍然是高库存问题,由于下游需求持续未见明显好转,库存消化缓慢。近日橡胶利多炒作题材较多,引发了沪胶的一波拉涨

  3. 塑料、PP、沥青再次探底,未破新低前注意空单减持或者离场,区间内高抛低吸。

  4. pvc处于验证阶段,短期内资金推动缓慢,大概率为多头试探性上涨,切忌追涨。

  ? 农产品

  自8月初生猪价格触底企稳以来,生猪价格持续回暖。目前全国瘦肉型猪出栏均价已涨至15元/公斤附近,相较8月上涨3.52%左右。分析人士表示,在环保督查和大量小养殖户亏损退出的背景下,生猪出栏率的下滑提升了规模化养殖企业补栏需求,叠加年底猪肉进入传统消费旺季的影响,预期期市相关板块或将迎来行情机会。

  美国农业部公布的12月农产品供求报告,上调全球和美国的小麦和大豆库存预期,令小麦和大豆期价承压下跌,并拖累玉米期价下跌。MPOB数据显示,马来西亚11月末棕榈油库存环比增加16%至256万吨,为2015年12月以来高位,切实连续第五个月增加。11月出口环比减少11.9%至135万吨,为五个月来首次下滑。

  1. 玉米、淀粉冲高,空仓的朋友可参考压力空。

  2. 大豆破位下挫,空间重新打开,空单进场

  3. 两粕突破上行后小幅回调,暂时观望或者短空

  4. 油脂破新低,短期内弱势格局难改,暂时观望等待时机

  国际市场,棕榈油方面,马棕出口环比减少,期末库存预计增加,棕榈油价格下挫,但 11 月产量或下滑,后期进入减产周期,料对价格构成支撑;豆油方面,阿根廷天气仍堪忧,巴西大豆产量上调,美豆震荡偏强。国内市场,上游供应,国内棕榈油、菜油库存环比增加,豆油库存持续放大再创新高,油脂整体供应压力仍较大。下游消费,当前豆棕价差较小,棕油市场惨淡,油脂阶段性需求疲软。

  5. 鸡蛋急跌之后大幅反弹,短期有筑底迹象,空单止盈,多单可参照3800进场

  6. 白糖05整理区间大幅整理,6000附近可考虑介入多单

  7. 棉花空单持有,15000附近注意减持

  国内方面,上游,棉花企业销售进度慢于上年同期。两部委公告显示,今年新棉上市期间(目前至明年 2 月底)原则上不安排轮入,2018 年储备棉轮出销售将从 3 月 12 日开始,阶段性影响偏空。工商业库存同比增加,阶段性施压棉价。需求端,下游棉纱销售转淡。国际方面,市场担忧新棉质量;美棉未点价合同处于历史高位,美棉走势偏强。据报道,印度棉花受虫害影响,其国内预估面临大幅减产。综合分析,中国 2 月底前不轮入储备棉及工商业库存增加,阶段性利空棉价;印度减产预期支撑棉价。美国新棉质量预期偏差及未点价合同高位,利多或阶段性消化。预计郑棉长线偏弱震荡,短期或回归供需主导。关注新棉购销情况。

  ? 金属版块

  有色金属、化工品多数飘红,沪铅涨近4%,甲醇尾盘上扬,涨超2%。中国汽车工业协会12月11日发布的数据显示,前11月汽车产销分别完成2599.9万辆和2584.5万辆,同比分别增长3.9%和3.6%;新能源汽车产销分别完成63.9万辆和60.9万辆,同比分别增长49.7%和51.4%。11月单月,汽车产销分别完成308万辆和295.8万辆,其中产量创历史新高,产销量环比分别增长18.7%和9.7%;新能源汽车产销分别完成12.2万辆和11.9万辆,环比分别增长32.8%和30.5%。中汽协秘书长助理许海东表示:“预计全年新能源汽车70万辆销量目标可以达成。预计2018年新能源汽车销量将超过100万辆。”

  1. 贵金属上涨难以维持,暂时观望

  2. 铝、铜、铅、锌、镍探底后出现反弹,伴随较大可能的止跌,未下破支撑前,建议短多进场。

  【主力合约支撑、压力、操作参考】



  【资金动态】





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  风险揭示

  中粮期货渠道业务部姓名:雷渤 投资咨询从业证书号:Z0012349

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

  3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。文章中涉及的策略以及模拟交易和持仓,会根据行情的需要,适当调整。

  4.期货有风险,投资需谨慎!

  

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