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周盘点:黑色系“闻风起舞” 泰国洪灾利好橡胶一路狂奔

2017-01-15 08:15:06 和讯网 

  黑色系强劲反弹 冬储“红包”如期而至

  1月10日,国内商品期货市场黑色系商品强势回归,焦炭、铁矿、热卷、螺纹四大商品主力合约收盘全部封于涨停板。在黑色系商品的带动下,受供给侧改革政策影响较大的和玻璃等商品也表现抢眼。

  点评:业内人士认为,黑色系商品大幅上涨,一方面受到补库存行情影响,另一方面是受到政策面就钢铁去产能连放大招的提振。9日召开的中国钢铁工业协会2017年理事(扩大)会上传出消息,中央已经明确把淘汰落后产能,特别是彻底清理“地条钢”作为今年去产能工作的重要内容,并明确全国要在2017年6月30日前全部清除“地条钢”。对此,鲁证期货研究所副所长孟宪强表示,此项政策的实施将继续缩减钢材的供给并提振黑色原料的需求,利多整个黑色产业链。

  USDA报告出炉 “两粕”拉升棉花下跌

  周五(1月13日)大宗商品走势分化,能化品种强势,塑料不断走高。两粕开盘直线拉升,棉花跌2.02%。

  点评:据农业部全球供需报告,全球和美国当前作物年度的棉花库存预估高于12月时的预估,印度墨西哥土耳其等国的消费下降,大部分被中国消费上升所抵销。KeithBrownandCo主管KeithBrown表示:“美国农业部报告给棉花市场带来压力,美国棉花供应比我们原本预期的更多。”

  此外,美豆产量及库存遭遇下调。美国调低产量,其他数据未动,令结转库存略低于预期,中性略偏多。

  泰国水灾影响未消退 17年天然橡胶供不应求

  在16年的尾巴上,天胶价格一路反弹上行,从05合约来看,反弹的幅度超过了60%,而进入17年,天胶经历了长达半个月的调整后于近日再次开始向上猛攻,仅仅四个交易日,涨幅已经超过13%,并且即将突破去年高点。

  点评:今年1月5日,泰国突然爆发洪水危机,据资料显示,此次洪水主要袭击泰国东南,洛坤府及周围城市受灾严重,从素叻他尼府开始全部被淹。供应偏紧的预期在未来也存在持续升温的可能。对于天胶未来供应端偏紧的预期相对较为较强,这也是目前主导沪胶价格大幅上行的重要原因之一。

  此外,合成胶价格受到丁二烯紧缺的影响持续上行,对于天然橡胶价格也起到了相对较强的支撑作用。其次,2017年天然橡胶下游的需求增长普遍被市场看好,无论是重卡产销还是轮胎出口都有增长的预期,此外,轮胎配方中调增天胶占比的预期也增加了未来天然橡胶的用量。而供应偏紧叠加需求增长的共振作用也将成为后期支撑胶价的重要逻辑。

  鸡、蛋价格旺季大跌 股市期货均受波及

  临近春节,本应是肉禽蛋大卖的年货时节。但鸡蛋主力自2016年12月2日3715元/吨的高点震荡走低,最低探底至3309元/吨,1月12日收盘报3455元/吨,累计跌幅近7%。尽管1月11日,鸡蛋主力合约领涨大盘,全日涨幅达3.8%。不过这一日的疯狂,在卓创分析师刘旭看来仅是资金炒作,并不具可持续性。

  点评:往年元旦过后,鸡蛋即会进入春节旺季,价格水涨船高。但今年由于多方押注节日行情,从养殖户到经销商均大量囤货,造成市场储备过分充裕。与此同时,今年春节较往年提前,市场消费能力不强。目前市场抛售情绪明显,呈供大于求态势。

  另外,近期韩国禽流感疫情蔓延,韩国政府计划从我国零关税进口9.8万吨鸡蛋。刘旭认为,韩国总人口量仅约等于我国一人口大省的数量,我国鸡蛋年产量在2700万吨左右,出口增加量相比之下非常有限。随着节后市场需求持续减弱,预计2017年上半年鸡蛋行情均不容乐观。

  中金所:做好研究论证促进股指期货发挥积极功能

  12日晚间,中国金融期货交易所在其微信公众号“中金所发布”中表示:“我所关注到,近期有媒体报道,股指期货交易规则将有所变化。股指期货是资本市场重要的风险管理工具,有助于股票市场健康平稳运行。中金所一直在研究论证相关工作,促使股指期货发挥积极的市场功能。”

  此前,有媒体报道称,股指期货可能在近期正式松绑,第一步是将非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量限制从10手放开至20手。

  点评:“业内现在普遍的共识是,松绑相关工作正在紧锣密鼓地进行。工作组如果确实存在,应该也是高层小范围的。从惯例来看,期货公司高管不会是工作组成员。”上述券商系期货公司总经理向第一财经表示,期货公司一般只会在前期参与征求意见、问卷调研等。

  一位熟悉监管层办事风格的私募人士告诉第一财经记者,据他了解,如果松绑一事为真,也会严格遵守“逐步放开”的原则,先从手数开始,扩大非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量上限,农历春节前一周可能是一个时间窗口。

  期货资管厚积薄发 去年规模扩大两倍多

  2016年,期货资管业务发展势头十分迅猛。据中国基金业协会最新数据,截止2016年10月底,国内期货资管规模已达2679多亿元,与2015年同期相比整整膨胀了2.27倍,远远超出整个资管行业50%的增长幅度。

  点评:业内人士表示,期货资管业务能成为期货公司新的利润增长点,在于期货资产管理业务可投资标的包括期货、期权及其他金融衍生品,股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等,使期货公司与券商、基金一样,拥有了“全牌照”的金控平台,这无疑令期货公司拥有更大操作成长空间。

  郑商所酝酿上市全球首个苹果期货合约?

  月10日,苹果期货可行性座谈会在郑商所举行,据知情人士透露,这场会议是由交易所方面和现货企业专家等展开的讨论,目前苹果期货合约仍处于论证阶段。

  点评:中国是世界第一大苹果生产国,苹果栽培面积和产量均居世界首位。苹果价格的风险锁定对这些现货企业来说有所裨益。不过,对于苹果期货,市场人士也有不少担心,其中主要是新鲜水果容易腐烂,在交割方面可能需要多方准备。

  有苹果现货商表示,如果保存得当,新鲜苹果可以保存约半年,但这需要提供冷藏环境。也就是说,在储存仓库的条件上,苹果期货的要求要比棉花、小麦、白农产品(000061,股吧)要高得多。

  两个天胶“保险+期货”项目启动

  近日,新湖期货、海通期货分别与中国人民财产保险公司海南分公司合作,在海南省启动以天然橡胶为标的的“保险+期货”项目,帮助当地的专业合作社和胶农规避天然橡胶价格下跌风险,促进胶农增收。

  点评:“‘保险+期货’模式不仅能有效规避农产品价格下跌风险,保障农户和农业合作社收入,而且创新出的价格保险合同更容易让人理解,方便农户和农业合作社操作。”海通期货市场总监刘鑫表示,后期海通期货将持续跟踪天然橡胶“保险+期货”项目的进展,确保合作社熟练运用“保险+期货”模式,更好地生产销售天然橡胶,“相信随着‘保险+期货’模式在天然橡胶产业的试点和推广,胶农将能更有效地管理价格波动风险,保障自身收益”。

(责任编辑:王雪冰 HF074)
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