和讯财经端 注册

郑糖 中长期依旧看好

2017-03-07 07:36:06 和讯网  期货日报

  提要

  目前食供应充足,对近月合约压制明显。远月合约依旧升水,说明郑糖目前走弱是短期集中供给所致,中长线多单等待止跌信号。

图为ICE原塘指数日线
  图为ICE原塘指数日线

  1月初以来洲际交易所11号原糖05合约击破20美分/磅下行,其间郑糖1705合约短暂冲高后跟随国际原糖回落,在国内外各种因素影响下,郑糖下行空间有限。

  印度减产可能性大

  国际糖业组织(ISO)2月21日下调全球2016/2017年度糖市供应短缺量至586.9万吨。该组织还表示,2016/2017年度全球糖库存消费比可能降至43.78%,为2010/2011年度以来最低位。巴西咨询机构Archer Consulting表示,该国糖厂已经在ICE原糖远期合约套保出售1210万吨,均价为17.54美分/磅,预计为2017/2018年度中南部糖产量的45.8%。由于距离巴西开榨还有一段时间,市场似乎忽略了其对于原糖价格的影响。即将开始的榨季产量料将增加至3600万吨,而套保盘激增从某种角度来说,显示当前期货价格已经包含了一部分的新糖供应。然而,市场对泰国的产量还存在争议,但该国产量很可能不足1000万吨,同时国内供应紧缺,故其对市场的影响偏多。

  印度主要产糖区马邦减产,降低关税增加进口的可能性也在不断增加。该国糖厂协会称:2016/2017榨季从去年10月至今糖产量仅为1467万吨,大幅低于上一年度同期的1733万吨。此前,印度粮食部预计该国本年度糖产量为2250万吨,ISMA预估2050万吨,市场甚至有2000万吨以下的预测,该国食品部的消费量预估为2500万吨。考虑到期初771万吨库存,期末库存显然低于两个半月消费量的正常水平。市场对于印度降低关税早有预期,各机构纷纷下调其产量,该国国内食糖价格也居高不下。随着减产愈发明朗,改善进口政策的可能性逐渐增大。

  广西产量恐不及预期

  2月中旬,新疆糖厂已经全部收榨,产量和市场预期持平。广西3月将迎来收窄高峰,据了解,3月1日已有18家糖厂收榨,压榨进度明显快于往年,产量可能小于预期。一方面,去年广西甘蔗扩种面积不大,加上甘蔗生长期间天气干燥,产量提升较为困难。另一方面,当地推行二次结算,糖厂收购甘蔗价格已提高至500元/吨,蔗农种植积极性增强,蔗种占用增加,食糖产量受到影响。在此前的全国糖会上,广西预期产量为570万吨,最终产量可能只有550万吨。

  糖厂收榨后,产量数据逐步揭晓,市场关注的焦点转向现货价格与销售状况。当前现货成交较为清淡,现货主产区报价中,柳州、南宁新糖中间价分别为6760元/吨和6800元/吨。市场食糖供应充足,对近期合约压制明显。远月合约依旧升水,这说明郑糖目前走弱是短期集中供给所致,中长期依旧看好。

  技术上看,1705合约日线级别上,去年9月底与12月底确立的6740一线强支撑较强,从7000上方急速下跌后成交量萎缩,郑糖下行动力减弱。操作上,1705合约短线以做空为主,但不宜过分看空,中长线多单还需等待止跌信号。

  (作者单位:华泰期货)

  【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

(责任编辑:王雪冰 HF074)
看全文
和讯网今天刊登了《郑糖 中长期依旧看好 》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。