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玻璃季节性需求有望提升 市场气氛偏多

2017-03-31 07:40:57 和讯网  弘业期货 张永鸽

  近日玻璃期价扭转前期跌势,3月28日主力合约更是冲击涨停。从基本面看,平板玻璃厂家库存压力不大,在季节性小旺季转好的带动下,做空因素逐步弱化。前期期价1200元/吨以下的低位已大幅贴水现货价格,当前的反弹正是市场回归基本面的表现。笔者认为,目前市场气氛偏多,玻璃期货的反弹之路还将延续。

  生产厂家去库存速度快

  由于玻璃生产的刚性特征,一般来说,1、2月是传统淡季,也是厂家累库时期,今年亦是如此。3月初,生产厂家累计库存达到3423万重量箱的高位,虽然较去年同期下滑111万重量箱,但今年春节前后的绝对增量处于近年来的高位。

  不过,春节后两个月以来,华东、华南市场小幅降价去库存,华北市场在加工企业开工恢复后厂家库存消化顺畅。据了解,沙河市场厂家库存尚可,不少厂家库存已回落至春节库存高峰的三分之一。虽然沙河厚板的库存占比较高,但考虑到当前乃厚板需求淡季,库存偏高也在情理之内。

  供给压力相对不大

  今年伊始,纯碱、煤炭等原料价格处于高位,压制玻璃行业增产意愿。尽管当前纯碱价格大幅回落拉低了玻璃成本,但由于玻璃生产线的投建需要较长时间的筹备期,且环保压力较大,国内新投产生产线数量有限。截至目前,今年只有贵州1条日熔化量600吨的产能新建点火,而冷修条数却达4条,累计熔化量达2030吨/天,且4月初还将有旗滨2条生产线加入冷修行列。新建生产线方面,湖北瀚煜700吨和沙河德金七线1000吨将于近期点火生产,除此之外,后期暂无新增产能计划。

  由于玻璃生产线冷修费用较高,大约需要投产成本的30%,若非窑龄到期等必要性因素,厂家主动冷修意愿不大。当前玻璃厂家处于微利状态,大规模的复产也难以出现,市场供给压力相对不大。

  季节性需求有望提升

  虽然楼市调控政策此起彼伏,但对于一、二线城市来说,政策面的收紧只是压制了投机需求,但无法改变供需矛盾的现状,房地产市场短期强势局面还将延续。玻璃作为建筑施工的后端需求,依然受到去年以来房地产数据良好的支撑。

  此外,玻璃市场虽为工业品,但季节性表现仍旧明显,二季度之后各地建筑施工适宜,玻璃需求还将有所期待。近期玻璃生产厂家铁架回收速度较快,在一定程度上反映了需求良好的局面。

  综上而言,平板玻璃市场除了部分厚板之外,整体库存表现良好。玻璃期价近日的拉涨是对前期大幅贴水的修正。后市在季节性需求的拉动下,玻璃期货远月期价或继续上扬。

  (作者单位:弘业期货)

(责任编辑:谢涵瑶 HF044)
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