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商品期权准入“门槛高” 期货公司开户“遇冷”

2017-04-02 12:14:11 和讯期货  心禾

  和讯期货消息 3月31日,在大连商品交易所交易大厅内,伴随着全场激动的倒计时及一声浑厚的金锣声,国内首个商品期权——大商所豆粕期权上市交易,中国正式迈进了期权时代!

  中国证监会副主席方星海在上市仪式上表示,作为我国第一个商品期货期权产品,豆粕期权的上市使场内商品衍生品工具由单纯的期货拓展至期货和期权并进的新境界,标志着我国商品衍生品市场体系建设迈出了历史性的一步。他表示,证监会将根据实体经济的发展需要,批准推出更多的期权品种。

  商品期权备受关注但开户数不如人意

  和讯期货在当日上市仪式结束后走访了在大连期货大厦里办公的多家期货公司营业部,据营业部负责人介绍,豆粕期权宣布上市以来,投资者关注度极高,但是由于国内商品期权刚刚推出,许多投资者由于专业度及投资心态等问题,并没有马上参与到这个市场中来。

  从各营业部开户情况来看,截止到豆粕期权上市首日,期货公司期权开户数并不理想。徽商期货大连营业部负责人范娇对和讯期货指出,徽商期货前期做了大量的准备工作,有3780户参加了期权仿真交易,预约开户大约有50户,实际开通期权权限20户,其中两个是法人客户,其他都是自然人。

  和讯期货从兴证期货了解到,截止至3月30日该期货公司已开期权户46个,其中一般法人占比2.2%,特殊法人占比82.6%,自然人15.2%。其中大连营业部开通期权户2户,且均为自然人客户。

  金瑞期货东北大区总经理温娜对和讯期货表示,金瑞期货前期举办了期权仿真大赛,从3月中旬开始,三周下来整个期权仿真客户一共开了700多户,其中商品期权的占400多户。温娜坦言,参与豆粕期权开户的数量还不是很多,并且以相对专业的产业客户为主。“关注豆粕期权的主要以压榨企业、饲料企业及相对专业的投资公司居多。”温娜说。

  同样表示豆粕期权开户数不及预期的还有英大期货。“英大期货在前期组织了’英大智库’期权巡讲,来给投资者普及期权的相关知识。截止31日当天,我们总体参与仿真交易的有426户,预开户61户,实际开户数23户,其中法人2户,21户为个人客户。在豆粕期权上市首日,已开户的投资者均以观望为主,未参与交易。”英大期货大连营业部总经理王晓东对和讯期货说。

  商品期权上市开户条件严苛 在线测试成“拦路虎”

  王晓东指出,商品期权上市开户条件严苛,这是影响开户数的一个重要原因。投资者必须通过中国期货业协会在线测试,分数必须要达到90分,从考试情况来看,通过率比较低。

  范娇对和讯期货表示,除了在线测试这一难关外,商品期权上市对一般的散户限制比较多,比如开通权限的前5个交易日账户的可用额不能低于十万。“对于我们的客户而言,临柜开户的限制也是一个问题,如果就近没有可以开户的营业部门,那就比较麻烦,这可能就会耽误部分开户。”

  和讯期货了解到,对于普通投资者而言,进行商品期权的开户必须满足“四有一无”的条件:1、开户前五个交易日每日结算后可用资金必须大于10万元;2,仿真交易纪录不低于10个交易日以及大于20笔;3、行权交易记录必须是交易所认可的行权记录,必须包含到期日行权及期权操作;4、必须通过中国期货业协会在线测试,且成绩不低于90分。5、无不良诚信记录。第四点是将诸多投资者被挡在门外的重要因素。业内人士纷纷表示,在线测试不低于90分非常难。

  期货公司开户结构差别大 油脂压榨企业需求更甚

  值得注意的是,从受访情况来看,期货公司开户结构有所不同。从徽商期货及英大期货开户情况来看,个人投资者开户占比大,机构客户相对较少。王晓东认为,豆粕期权作为国内首个商品期权,现货产业客户目前还处于观望中,并且基金、券商等机构客户参与上证50ETF期权的比较多,目前对现货期权还没有过多的参与。同时他也指出,虽然目前客户实际参与较少,但是客户希望参与的热情非常高,也表示后期都会积极参与实际操作。

  而金瑞期货与兴证期货开户结构则是机构和产业客户居多,其中温娜着重提到了油脂压榨企业。温娜表示,去年金瑞期货给内蒙古一家油脂压榨龙头企业提供了场外期权业务,在去年的场外期权项目中,因为市场中对冲工具比较少,所以出现了权利金较高的问题。她举例说,油脂压榨企业的利润可能只有一百多一吨,而权利金与之相当,用一百多的权利金去规避后面可能存在的风险就显得没什么必要。“现在场内商品期权推出来之后,这家油脂压榨企业也积极参与进来,对于这些油脂压榨企业或者饲料企业而言,因为豆粕的量在整个产业链里占很大的比重,所以会有更高的关注度。对油脂企业来说,豆粕期权是一个补充,其生产经营过程中的风险多了一个很好的对冲工具。”温娜说。

  此外,温娜还指出,对于油脂企业来说,也面临一个洗牌的过程,是否参与豆粕期权会直接影响到企业的成本和利润,而对于散户而言,其只是一个利润的需求。并且,个人投资者在豆粕期权的专业度与关注度上都不及产业客户。

  温娜认为,一个新品种的上市,并不是所有客户都急于去交易,而是会先选择观望。目前豆粕期权刚刚上市,她认为客户开户的数量肯定是逐步递增的过程。

  面对商品期权开户“惨淡”的现象,期货公司负责人纷纷表示将继续强化期权专业团队建设,提升员工专业技能,由浅入深,采用灵活多样的形式开展期权投教宣传工作,不断拓宽受众面积,提高客户参与度与专业度。

  

(责任编辑:王雪冰 HF074)
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