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市场参与者对豆粕期权热情饱满

2017-04-05 07:53:00 和讯网  期货日报

  3月31日,备受投资者瞩目的豆粕期权正式在大商所挂盘交易。当日交易最活跃的是1709合约,总成交23050手,其次是1707合约,总成交7704手。期货日报记者了解到,豆粕期货期权上市首日,不仅做市商恪守职责,一些企业和专业投资者也保持高度关注,一些私募也用少量资金测试了一下组合策略并初尝“甜头”。

  上市首日表现稳健

  大商所数据显示,在豆粕期权上市首日,银河期货席位以4136手的成交量占据首位。鲁证期货席位紧随其后,中粮期货(博客,微博)席位排名第三,成交量分别为2452手和2328手。无论是看涨期权还是看跌期权成交量,上述三家期货公司都名列前三。此外、永安期货、华泰期货、光大期货等期货公司席位总成交量也名列前茅。

  “豆粕期权上市首日,三‘稳’定乾坤。”金瑞期货总经理助理邱国洋告诉期货日报记者,第一“稳”是上市首日142个合约均有成交,没有出现成交量异常的合约,交易较为理性;第二“稳”是由于做市商制度的引进,各合约报价活跃而稳健,平值附近的合约成交非常活跃,买卖报价差距在1-3个跳动点之间,买卖报价非常合理;第三“稳”是豆粕期权的上市并没有给豆粕期货价格带来冲击,豆粕期货主力1709合约当日的振幅为34点,跌幅为0.32%。

  值得一提的是,首日大部分合约在挂盘上市后均有不同程度的上涨。市场认为,整体上涨或是因为市场预期节假日期间波动率会上涨。另据广发期货相关负责人介绍,因为当日豆粕本身价格变化不大,投资者还是以买入期权布局为主,加上现在期权价格不算太贵,是一个不错的买入时机。

  “从市场数据来看,豆粕期权上市首日表现良好,报价稳健,成交活跃,首日成交张数超过上证50ETF期权4倍多。”金瑞期货期权业务部负责人李庆松说,我国第一个股票期权品种上证50ETF期权上市交易已两年多,市场对期权的认知正在逐渐增强,豆粕期货期权这种成交量离不开50ETF期权的带动作用。

  来自中国台湾的期权专业人士江明展称,回顾50ETF期权上市首日,总成交量为18843手,持仓量为8651手,其中65%的成交量和持仓量集中在近月合约上,成交量最大合约为近月实值看涨期权,成交量为2501张。

  他表示,相比50ETF期权,豆粕期权首日交易更加活跃,市场参与度更高,参与范围更广,期权上市交易首日表现相当稳健,做市商恪尽职守,市场交易平稳,未来期权市场发展机遇可期。

  市场参与者热情饱满

  据记者了解,期权的交易策略有趋势策略、套利策略和做市策略,而趋势和套利又可细分为价格趋势和波动率趋势,价格套利和波动率套利,不同市场参与主体可选择与自身特点和优势相符合的交易策略。

  华南地区一家私募投资人士告诉期货日报记者,通过多种策略的组合使用,在首日他获得了超过50%的收益。“上市首日的成交量和持仓量比预期活跃,整个上市初期都会存在很多的交易机会,我看好豆粕期权未来的发展空间。”

  一家国企油脂油料事业部的专家也表示,豆粕期权上市首日的成交活跃度比他预期要高一些。这说明市场对商品期权的关注度还是很高。最重要的是,市场整体报价非常合理,场内期权价格比场外市场上的报价更有优势。据他判断,上市首日期权参与者可能会是做市商和机构投资者为主,这类专业投资者比较关注期权上市初期存在的套利机会,若出现错误定价或跨市场波动较大,就可能做套利交易。

  该专家表示,尽管其公司在豆粕期权上市首日没有参与交易,但一直对盘面保持着关注。他说,能用期货满足的交易策略,公司会尽量选择用期货工具来交易,因为期货市场的流动性要更好一些。但如果对单边行情或者市场波动率有极端看法时,也会考虑参与期权交易。

  值得一提的是,在开盘3分钟时候,M1707C2850合约和M1707P2750合约分别出现瞬间跌停。9点03分37秒,M1707C2850瞬间成交了180手,最低成交价打到跌停板0.5元/吨;而M1707P2750接近同时也打到了跌停板0.5元/吨,瞬间成交了158手。蹲点在期权涨跌停板边缘的“垂钓者”在这短短一分钟分别获利105300元和98750元。

  有业内人士表示,出现这种情况有可能是因为下错单。对此,上述广发期货相关负责人表示,1707合约本身不是期货活跃合约,所以下错单的问题发生也属于合理范围,这个问题不具有普遍性。这也提醒交易者更加谨慎小心,下单前还需仔细查看。

  有业内人士建议,由于上市初期期权价格可波动幅度较大,希望投资者在期权交易时,尽量不要用挂涨跌停板的方式下单、抢单,以避免不必要的损失和引起期权价格异常波动。在不活跃的合约上交易,如没有报价,可先询价,再交易。最后,尽量在平值和浅虚值合约上交易,不要炒作深实、深虚值期权。

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(责任编辑:王雪冰 HF074)
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