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2017年4月14日,期货日报:期货工具提升铁合金企业议价能力

2017-04-15 03:10:00 郑州商品交易所  谭亚敏

  4月13日,郑商所上海钢联(300226,股吧)主办的“2017年锰系、硅系产业链高峰论坛”在宁夏银川举行。当前铁合金生产企业经营状况如何?后期价格走势如何?铁合金期货上市两年多以来,行业企业在产业链中的弱势地位有无改观?与会专家和企业人士围绕这些问题进行了讨论。

  硅铁行业迎来新变化“从2015年开始,国内硅铁产能呈下降态势。从目前情况来看,今年无新增产能,后期也将呈下降态势。”内蒙古鄂尔多斯(600295,股吧)电力冶金集团股份有限公司营销事业部副总戴国强在会上表示。

  据了解,目前我国硅铁产能780万吨,主要分布在煤炭、电力等资源比较丰富的青海、甘肃、宁夏、内蒙古及陕西等西北地区。2016年硅铁产量较前一年下滑1.17%,减产主要因为宁夏、内蒙古企业关停较多,产能释放受到影响。

  “2016年硅铁价格大涨的主要原因是兰炭价格和汽运成本上升、硅石供应紧张、西北电费调整等。”戴国强认为,今年市场供应增加,需求未变,硅铁在高成本支撑下,价格不会走低。

  期货日报记者从与会人士处得知,2016年下半年以来,钢厂招标价格逐月走高,大大提升了采购商的积极性,大中型硅铁厂家长期基本无库存,都以交付订单为主,主流钢厂的招标价格直接影响硅铁市场当月走势。

  据介绍,2016年国内硅铁产量约425万吨,产能利用率为46%,需求量约418万吨,供略大于求。去年1—7月硅铁价格呈倒V形走势,即1月和5月最低,3月最高;从7月开始至11月,受环保督察影响,宁夏、内蒙古、青海硅铁主产区大面积停产、限产,社会库存出现紧张局面,加之区域性电价上调和原材料价格上涨,硅铁价格一路飙升。

  近年来受淘汰落后产能及环保要求收紧等因素影响,硅铁行业集中度越来越高。戴国强预计,2017年硅铁产量较2016年持平或小幅增加,硅铁产量在430万—440万吨。高成本压力下,硅铁价格不会大幅波动,环保收紧导致小企业被迫关停或者避峰生产。大型企业不断革新技术,开工率将上升。

  今年1—3月,国内硅铁市场价格出现了V形走势。与会人士预计,2017年硅铁价格将维持振荡走势,均价在5500—5800元/吨。

  黑色系走势拖累锰硅价格

  目前国内符合铁合金行业准入条件的企业总计1243家,其中锰硅企业430家,占比34.6%,产品价格易受下游钢厂定价、锰矿、电费等因素影响。

  “2016年锰硅价格大幅上涨主要是因为锰矿价格暴涨,国内港口进口锰矿价格由最低20元/吨上涨至90元/吨,涨幅达到350%。”我的钢铁网铁合金分析师查佐栋告诉期货日报记者,锰矿价格上涨是多重利好共同作用的结果,包括锰矿商家集中度上升、主流锰矿供应减少、下游产品价格上涨以及港口锰矿库存下降等。

  2016年锰矿行情走好,导致今年年初进口锰矿数量剧增。海关数据显示,2017年1—2月国内进口锰矿总量为359.97万吨,同比增长79.6%,从南非和马来西亚累计进口增幅分别达153.6%和166.4%。进口量大增使得港口库存也出现了明显的累积,给市场带来的压力较大。

  上海钢联监测数据显示,2017年1—2月,国内锰矿进口企业由2016年1—2月的53家增至76家,增幅为43%。2016年1—2月锰矿进口量200.4万吨,2017年1—2月锰矿进口量359.97万吨,增幅为79.6%。

  在锰矿进口量增加的同时,锰硅下游需求又是什么情况呢?

  华东地区一位锰矿贸易商告诉记者,今年国内基建投资难超预期,二季度房地产投资降温,由此判断锰硅全年价格高点可能出现在上半年,下半年需求会缓慢调整,后期应关注钢材库存及政策变化。

  “预计2017年国内粗钢产量将回落至8亿吨左右,钢材出口也会减少。”查佐栋认为,2017年国内钢材实际消费量同比将萎缩1%左右,其中交通、汽车板块用钢量继续增长,建筑行业可能同比下降3%。

  根据我的钢铁网测算,今年一季度国内钢材出口总量约2067万吨,同比减少超过700万吨。今年上半年出口量减少可能超过1300万吨,全年出口总量预计回落至9000万吨左右。

  上周钢厂陆续公布的4月锰硅采购价在6900—7300元/吨,锰硅厂家方面报价同样未下调,但个别贸易商却有获利了结之意,暂未大量采购,持观望态度。

  “本周黑色系品种价格大幅下挫,拖累锰硅价格下行。从我们采购的情况来看,4月份锰硅价格难言企稳,5月份也将弱势运行。”某钢企人士告诉记者。

  与会人士表示,短期钢价走弱,不排除钢厂后期有减产计划,或将再次导致锰硅价格下行。

  套保改变企业“两头受气”窘境

  中国铁合金现货网期货部经理刘亚平表示,企业如何利用期货工具进行套保,这是铁合金行业必须要掌握的,没有期货意识很难扎根市场。这对铁合金行业来说是大挑战,同样也是大机遇。

  铁合金期货2014年8月8日在郑商所挂牌上市以来,从不活跃到逐步活跃,从起初的不被认可到目前逐渐被接受,这反映出相关企业对期货工具的认识逐步加深。记者了解到,从2016年8月份开始,锰硅期货成交量逐渐增加,参与客户数量也呈现增长态势。

  中原期货风险管理公司豫新投资总经理陈建威表示,企业进行风险管理是实现未来战略目标的重要举措。一个期货品种上市,相关行业通常会在未来三到五年出现重大变化,有些企业会倒下,有些企业会雄起,倒下的往往是不会利用金融工具进行风险管理的。

  与其他行业一样,锰硅相关企业也面临着价格波动的风险。北京美特美思国际贸易有限公司投资总监郭叙彤认为,铁合金行业由于自身特点,多年来处于“两头受气”的窘境。铁合金期货上市之后,相关企业可以进行套期保值,比如“两锁一降”:锁定原材料成本,锁定产品销售利润,降低原材料或产品库存风险。

  “套期保值不仅可以增加短期流动性,利用仓单质押获得短期融资,还可以增强企业的信心,通过期货市场锁定利润之后,定价就有了非常大的灵活性,不再受制于市场行情和其他厂家的情况,在与下游客户的价格谈判过程中就会占据主动。”郭叙彤说(记者 谭亚敏)。

(责任编辑: HN666)
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