和讯财经端 注册

期权观察:波动率平稳有利期权卖方

2017-04-29 08:24:33 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:要资讯。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

基本面
基本面

  豆粕:九月期货本周下跌1%,收报2799元/吨。消息面上仍显平淡,美豆周度出口高于预期,阿根廷收割顺利、单产较高,雷亚尔贬值近400基点、农民卖货意愿增强。综合来看,尽管难以形成趋势行情,较大的供应压力使得短期期价面临下行压力。

  白: 受咨询机构F.O. Licht调高产量预估,外盘原糖周三晚间跌破16美分关键位置。该机构认为欧盟、印度泰国糖产量提高 ,2017/18年度全球糖产量将大增1300万吨。另有国内一季度大量进口糖89.4万吨,进口关税传言调整不及预期,导致本周郑糖大跌2.4%,收报6600元/吨。

  流动性

  豆粕:当周成交量164816手,日均3.3万手,与上周持平;持仓量127104手,增加11%。P/C Ratio 成交0.84,持仓0.86,总体市场看法中性。

  白糖:总成交量69576手,日均1.4万手,较上周减少47%;持仓量49538手,增加38%。P/C Ratio 成交1.12,持仓0.9,总体市场看法偏空。

  波动率结构

  豆粕:隐含波动率小幅上涨不足1%,唯有M1712对应期权合约隐含波动率上升1.6%,存在波动率套利机会。

豆粕期权的期限结构 :12月合约波动率偏高
豆粕期权的期限结构 :12月合约波动率偏高

白糖:隐含波动率小幅下跌不足1%,7月合约波动率微笑明显。由于7月非活跃合约,需与做市商询价交易。
  白糖:隐含波动率小幅下跌不足1%,7月合约波动率微笑明显。由于7月非活跃合约,需与做市商询价交易。

白糖期权的波动率微笑:7月合约在高行权价位的波动率偏高
白糖期权的波动率微笑:7月合约在高行权价位的波动率偏高

方向性策略:卖出M1709-C-3000,买入M1709-P-2750,买入SR709-P-6600等策略收益均较期货更高。在波动率平稳的市场中,更有利于期权卖方。
  方向性策略:卖出M1709-C-3000,买入M1709-P-2750,买入SR709-P-6600等策略收益均较期货更高。在波动率平稳的市场中,更有利于期权卖方。

    文章来源:微信公众号要资讯

(责任编辑:陈姗 HF072)
看全文
和讯网今天刊登了《期权观察:波动率平稳有利期权卖方 》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。