和讯财经端 注册

新加坡论坛重磅纪要:四大矿山“侃”市场 铁矿石究竟怎么看?

2017-05-03 17:29:18 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:对冲研投。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

作为全球铁矿石行业最为绚丽和最受瞩目的第五届新加坡铁矿石论坛于2017年4月27日在新加坡滨海湾金沙酒店会展中心隆重召开。
    作为全球铁矿石行业最为绚丽和最受瞩目的第五届新加坡铁矿石论坛于2017年4月27日在新加坡滨海湾金沙酒店会展中心隆重召开。

  此次论坛由中国联合钢铁网与新加坡交易所共同举办,来自中国和新加坡相关的政府官员、行业协会领导、全球铁矿石和钢铁行业的商业领袖、行业精英、相关投研专家约一千五百多人参加了本次大会。

  本文为论坛中的圆桌论坛环节部分纪要,全球四大矿山大佬齐聚,并和钢厂龙头企业进行了“激情碰撞”。

  文 | 中国联合钢铁网编辑

  一

  BHP 副总裁,矿石市场部,VICKY BINNS

  关于价格:

  过去16个月铁矿价格非线性化,房地产钢材需求在增大,高品矿在去年底价格暴涨,今年二月创新高,但港口库存居于高位。3月中旬之后进入下跌趋势,短期钢铁产量将进入温和增长,巴西提出2018年高品矿投产达1亿吨。中国港口库存居高不下,主要归因于不好销售低品铁矿。

  关于供给与需求端:

  中国人均钢铁产量6.5吨,只有美国一半,且仍然有增加趋势,主要是城镇化,购房、车的需求。日本、美国钢材用在房车比例达到25%,而中国目前仅有7%。印度、印尼、越南等东盟国家都有新建钢厂项目,新兴经济体对铁矿需求未来有望继续增加。BHP在西澳以帕斯为中心,有一流的物流及供应链管理能力,6月份新投产的矿山,将缩短运输时间至2小时,提升运力7%。短期铁矿石仍将承压,钢厂利润受到一定挤压,库存持续居高,但看好未来需求。

  中国将会支撑钢铁需求增长。资本存量还不是很成熟,还有增长的空间。虽然城市化进程比较慢,但城市人口仍然在增长,带动了基础设施建设。钢铁的使用情况反映了中国日渐成熟的经济结构和消费者化。因中国政策的不断演化,钢铁使用量增加的道路充满了不确定性。

  二

  FMG集团商务发展总监 庄彬俊

  FMG致力于成为低成本的铁矿石供应商,目前年产达到1.65-1.7亿吨,从08年第一船货,至今年3月累计向中国发货8亿吨。2017财年一季度FMG离岸现金成本13.06美元/吨,略高于目标12-13美元区间,一季度发货量为3960万吨,本财年发货目标保持不变。

  FMG旨在不断降低成本和提高效率,五年内现金成本成本呈下降趋势(48-44-34-27-15美元/吨);剥采比也相应降低,优化选厂来实现降低成本,主要铁矿产品含铁58%。截止今年3月FMG手持现金15亿美元,债务降低至43亿美元。国开行贷款正在建造8条20万吨左右CAPESIZE型船舶。FMG对中国未来有信心,相较发达国家比较还有很大发展提升空间,特别是人均钢铁量。目前FMG有些矿山5-7年会被替代,新矿山正在补缺。

  三二

  RIO RINTO市场营销部副总裁 Simon Farry

  力拓供应铁矿石50多年,刚刚交货累积突破了创纪录的第50亿吨铁矿。在混矿业务中已经投入300亿美元,每年钻井50公里,卡车车队实现全自动驾驶,GPS导航。

  铁路系统自动化,安全、速度稳定,生产效率高,降低成本,全部自动化驾驶。每天有1亿吨铁矿从矿山运送到港口,混矿的原料来自12个不同的矿区,3个港口有20多个车次,在港口完成混矿,提供稳定可靠的品牌铁矿。每2分钟取样一次,全是机器人操作,无人工。

  Pilbara混合粉是力拓混矿十多年的品牌,62%的含铁,深受客户喜欢,是钢厂主流选择。还有其他十多种混矿、块矿产品,不同市场周期有不同选择。力拓有140年以上的历史,为中国提供铁矿也40多年,力拓将更多用固定价来定价。

  四

  Vale新加坡区总经理、铁矿石营销主管Luiz Meriz:

  Itabiritos项目和球团生产厂重启正在进行中。Vale正开采低烧结用矿:SFLA,目前不断增加高铝铁矿供给给高炉炼铁带来了挑战,相较中国国内精粉产量不断减少,SFLA作为低铝贸易铁矿之一(铝含量为0.14%),是中国市场缺少的产品,不失为一个优先的选择。Vale在中国、马来西亚沿海地区港口建立混矿中心,缩小客户交付时间,促使供应链高效稳定运行,矿种品质与价格更具灵活性;Vale囊括块矿、球团、球团精粉、粉矿等多样化产品组合,帮助客户提质降本。

  大宗商品周期改变由中国推动。比较关注M+1定价。S11D项目正在进行传送带替代公路运输(570公里的铁路建设),年产能9000万吨,将持续提高卡粉在Vale产品组合中的占比,铁矿干燥处理有望从2016年的40%提高至2022年的70%,剥采比和干燥处理不断得到优化和改进;南部2个矿山进行自动化系统升级,现有各2000万吨产能将提升。

  五

  问答部分:矿山巨头 VS. 钢厂

  嘉宾:BHP副总裁、矿石市场部VICKY BINNS,宝钢股份(600019,股吧)总经理助理纪超先生,Vale铁矿石营销主管Luiz Meriz、塔塔钢铁采购部董事Rajiv Mukerji,FMG集团商务发展总监庄彬俊。

  问1:如何管理矿石价格的巨大波动?

  塔塔钢铁Rajiv Mukerji:钢厂密切关注原料价格变化,但是并不喜欢价格发生巨大波动和流动性,钢厂会使用冲对、衍生品、远期期货等手段管理风险并采购长协、协定价格等方法同时也要紧盯市场价格。

  BHP:目前主要看指数等透明的定价机制,目前四大矿山成本相差不大,但是质量有一定差别,未来会考虑衍生品,目前衍生品可以更好的服务于钢厂锁定一定期限的利润。

  Vale: 主要看市场价格,按照市场主流价格合同销售,如果看长协,也会关注投资者购买矿业公司的股票,也会受到投资者购买行业公司的股票的资本配置情况观察。

  宝钢:价格波动是正常的,但是大幅波动对钢厂不利。面对波动,希望完善定价机制、进行掉期对冲、价格低点时可以做策略性采购。

  FMG:矿山等实体也不喜欢大幅波动,但市场永远是对的。最好的办法就是成为行业中成本最低的供应商,不断降本增效,提高自己竞争力,而不是去影响价格。

  问题2:如何‘一带一路’政策带来的机遇?

  FMG :对中国长期需求的看好,除了中国自身的建设需求,人均钢铁存量还有很长的路要走。而中国的一带一路战略会带动沿线地区乃至世界的发展。

  宝钢:中国作为一个负责任大国参与全球化的体现,同时也可推动周边国家发展,宝钢可以发挥自身优势,给企业获取双赢效果的机会。

  BHp:新兴市场对煤炭和铁矿的需求,为高质量资源提供商提供机会。

  问题3:矿山对于老矿区5-10年被替换如何管理?规划新矿成本如何应对?

  BHP:每年新增800万吨,还可以开采几十年,南部区域今后两年暂时不可能被替代。

  Vale:监测矿区产量。推出新项目的时候,会投资物流等基础设施以保证可开采的资源,公司也需要考量投资回报。

  问题4:印度矿山的挑战在哪里?

  塔塔钢铁:印度缺乏相关的基础设施,缺乏相关的设备,立法较慢,未来印度的钢铁产能规划达3亿吨,相关建设仍会带动需求,未来有一定的发展潜力。

  问题5:一带一路对生产商的影响,进入新市场如何应对?

  BHP:新兴市场缺乏能源,会带动一定的需求,高品质矿山会进入一带一路沿线,如越南、泰国等。

  Vale:东南亚对矿山提供了机遇。Vale分销中心可以直接将产品送到有需求的地区。但是预期前期需求不大。

  问题6:各位对未来市场的预测总结?

  Vale:中国钢铁去产能力度加大,未来矿石供需会达到一个新的平衡。目前供应商提高质量,关注价格曲线,我们比较乐观。

  BHp:从长期看我们比较乐观,中国人均耗钢未来还会持续增加,钢铁市场需求还没有达到峰值。投入新矿到生产还需要几年,长期来看,矿山要提供高品质的服务。

  宝钢:2016年因为汽车、基建和地产阶段性带动钢价回暖,钢铁行业利润较好,但是并不意味着反转,钢铁行业冰河期并没有结束。企业要做压。基建给长材市场有一定的带动,不同产品的仍存一定的波动,对后期谨慎乐观。

  Fmg:供需矛盾、平衡还得具体看什么样的价格。目前的价格就是一个相对平衡的价格,年初的反弹就是对过低价格的修正。

  塔塔:产量增长非曲线增长,而是一个过程;全球市场的区域发展之间的矛盾需要综合平衡。

  “在此环节,台下观众对2017年普氏62%品味的矿石年度均价有31.5%的人认为有60-70美元/吨。”

    文章来源:微信公众号对冲研投

(责任编辑:王雪冰 HF074)
看全文
和讯网今天刊登了《新加坡论坛重磅纪要:四大矿山“侃”市场 铁矿石究竟怎么看?》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。