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原油期货上市指日可待 投资者入场需注意四大点

2017-06-14 17:40:00 和讯期货 

  和讯期货消息 6月13日,第一场原油期货相关业务巡回培训活动在上海举行,活动备受行业人士关注,上海期货交易所400人会议厅座无虚席,站着听完整场活动的也大有人在,这足以看出市场对原油期货的热忱。据和讯期货从上期所方面了解,培训活动除了上海场之外,还将分别于6月15日在杭州、6月20日在北京、6月22日在南京、6月27日在重庆、6月29日在深圳举办5场培训。

原油期货上市指日可待 投资者入场需注意四大点

  在上海培训活动上,上海能源(600508,股吧)中心就原油期货的筹备情况、境内外投资者参与模式、交易、结算、交割、风险管理等多方面进行了详细介绍。

  中国原油期货上市已经筹备五年

  2012年4月,原证监会主席郭树清表示,将在年内推出继美国英国后的第三个全球性石油期货市场,以争夺石油定价权。历时5年之久,中国版原油期货终于迎来第一批开户人,上市指日可待。

  在培训活动上,能源中心产业与市场部相关负责人详细梳理了原油期货的筹备进程。据该负责人介绍,在2015年亚太地区石油消费份额超过比美和欧洲,占比达34%,成为最大的消费地区,但另一方面,亚太地区却缺乏权威的原油贸易定价基准。在这种背景下,中国版原油期货应运而生。

  原油期货能够顺利上市,需要有成熟的现货市场的支持。为此,国家全力支持原油期货市场建设,颁发了放开原油进口权等多项能源改革相关政策,推动能源消费、能源供给、能源技术和能源体制四方面“革命”。

  原油现货市场的特点是“一个国家内部主体相对较少,国际贸易相对自由”,建设原油期货市场必须基于国际原油现货贸易,遵循“国际平台、人民币计价、净价交易、保税交割”的基本思路,围绕如何引入境外投资者完善监管、外汇、海关、财税四方面的相关配套政策。因此自提出原油期货上市以来,相关的配套措施都在跟进。

原油期货上市指日可待 投资者入场需注意四大点

  原油期货上市又有哪些意义?我国推进原油期货市场建设旨在为企业提供有效的价格风险管理工具,为企业持续经营提供风险屏障。此外尽管欧美已有成熟的原油期货市场,但其价格难以客观全面反映亚太地区的供需关系。推出我国的原油期货将有助于形成反映中国以及亚太地区石油市场供求关系的基准价格体系,通过市场优化石油资源配置,服务实体经济。建设原油期货市场是我国期货市场的对外开放和国际化的重要实践之一。

  参与原油期货市场需关注四大点

  原油期货上市进入倒计时,投资者要参与原油期货交易,需要注意哪些问题?上海能源中心从交易、交割、结算、风控方面进行解读。其中有四点值得关注:

  1.原油期货合约以人民币计价

  原油期货采用人民币计价,并且交易单位为1000桶/手,合约价值约为345000元【1000桶/手*50美元/桶*6.9(汇率)】, 以5%最低保证金计算,1手合约能源中心收取的保证金金额约为17250元。

  投资者作为保证金使用的资产包括人民币、标准仓单,还有外汇资金。但是针对境内客户,保证金账户仅能使用人民币。

  2.境外特殊参与者需通过期货公司会员进行结算、交割

  自5月11日原油期货业务规则正式发布以来,原油期货上市准备工作越发得如火如荼。6月13日,原油期货投资者开户工作也已经展开。原油期货作为我国首个面向境外投资者开放的期货品种,境外投资者如何参与开户交易备受关注。

  据了解,原油期货开户需满足以下几个要求:

  a、可用资金要求:自然人客户50万,法人客户100万;

  b、原油知识测试要求;

  c、实盘交易商品10笔以上或仿真10笔以上;

  d、针对机构有合规诚信要求;

  e、每手1000桶,最小变动价位0.1元(人民币)/桶,最低交易保证金5%;

  f、美金资金可质押充保,盘中实时生效;

  尽管期货公司会员、非期货公司会员、境外特殊经纪参与者、境外特殊非经纪参与者均可直接入场交易,但是境外特殊参与者需通过境内期货公司会员进行结算、交割。

原油期货上市指日可待 投资者入场需注意四大点

  未来原油期货的潜在参与者有哪些?据和讯期货了解,参与者有五大主体:中介机构、银行、能源行业机构、自营机构和基金公司。这或许能为期货公司带来新的业务增长点,服务对象不只有石油企业。

原油期货上市指日可待 投资者入场需注意四大点

  3.交割需“过五关斩六将”

  原油期货合约采用的是实物交割。合约到期时,根据期货交易所的规则和程序,交易双方通过该期货合约所载标的物所有权的转移,了结未平仓期货合约。实物交割是联系期货市场和现货市场的纽带和桥梁;能保证期货市场发挥价格发现和规避风险的作用。

  为顺利完成交割,生成标准仓单需“过五关斩将”:入库申报,货主要在原油拟入指定交割仓库的30天前向能源中心办理入库申报;入库审批;实物入库;入库检验;审证;签发/验收;二次结算。

原油期货上市指日可待 投资者入场需注意四大点

  交割流程则采用“五日交割法”。其中交割费用包括交割手续费、仓储费用,检验费用、出入库费用。

原油期货上市指日可待 投资者入场需注意四大点

  4.六大风控体系

  原油期货设有风险管理体系,包括涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、风险警示制度、保证金制度。另外还有实控账户管理,异常交易监控。

  保证金方面,原油期货合约根据上市运行不同阶段调整交易保证金的最低收取标准。与石油沥青品种相比,取消了按合约持仓规模变化进行的保证金水平梯度调整,同时取消交割月份的第一交易日起15%梯度设置。涨停板制度方面,不超过上一交易日结算价的4%。

    附详细培训素材:

    原油期货筹备情况及合约介绍

    境内、境外投资者参与原油期货交易模式讲解

    交易业务

    交割业务

    结算业务

    风险管理实现方式及风控要点

 

(责任编辑:王雪冰 HF074)
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