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电解铝大幅度限产 供给侧改革有望赶超预期

2017-06-21 13:36:14 长江有色金属网 

  6月20日,有色板块逆势领涨,其中,涉及的个股涨幅靠前,云铝股份(000807,股吧)上涨4.55%,南山铝业(600219,股吧)上涨3.09%、中国铝业(601600,股吧)上涨2.52%等。目前国内电解铝供给过剩加剧,倒逼供给侧改革政策落实。安信证券有色分析师齐丁表示,电解铝供改已现政策拐点信号,是确定性强、预期低,并且处在底部区域的板块,目前时点性价比最好,建议关注中国铝业、云铝股份、神火股份(000933,股吧)。

  大幅度去产能

  据百川资讯,6月20日,山东魏桥集团旗下电解铝开始实施减产,减产量25万吨,预期10日内减产完成。这进一步显示出电解铝供给侧改革在推动过程中。

  6月16日,新疆印发清理整顿电解铝违法违规项目专项督查方案的通知,整顿范围包括2013年5月之后新建的违法违规项目,督查时间为6月20日-25日。据了解,随着国内电解铝产能的西移,新疆已经成为国内电解铝生产大省。2016年,新疆地区电解铝产量635.6万吨,占国内产量的19.4%,为国内电解铝生产第二大省。

  有行业人士透露电解铝违规产能时间表:地方核查,在6月30日前完成;专项抽查在9月15日前完成;督促整改在10月15日前完成。

  齐丁表示,6月底之前,地方政府对电解铝违规产能进行专项督察,上报省内违规产能结果,政策严肃性将得到维护。新疆东方希望80万吨关停势在必行,山东魏桥、信发也会逐步关停,再考虑到9月份左右,叠加环保、产业链冬季补库,政策落地行情进入配置期。

  海通证券(600837,股吧)研报同样显示,若违规产能完全关停,叠加上自备电厂核查和采暖季停产,预计电解铝供需将大幅改善,利好铝价。而山东电解铝关停产能预期刺激铝板块,如云铝股份,中孚实业(600595,股吧),南山铝业。

  板块迎来政策拐点

  其实,经历了5月份的政策空窗期,进入6月,电解铝供给侧改革再次迎来多部门相关行业政策。

  比如,环保部引发《关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值的公告》,从6月1日起,京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值;电改配套文件《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》提出自备电厂与公用电厂同等管理,必须承担基金和政策性交叉补贴;水利部印发《关于严格水资源管理促进供给侧结构性改革的通知》指出要加强产能过剩行业项目取水许可和入河排污口设置审批管理。

  光大证券(601788,股吧)有色分析师李伟峰认为,同一时间段多部委联合发文力挺过剩产能供给侧改革,本轮电解铝供给侧改革正逐步上升至多部门联合行动,电解铝产能退出有望超出市场预期。

  齐丁表示,电解铝供改是目前确定性强、预期低,目前在底部区域的好板块,目前的风险收益比最好,建议开始关注。考虑到氧化铝已经反弹,中国铝业在当前位置上配置价值最佳,而神火股份在煤价起来后,不仅煤炭业务受益,而且会推升铝价,同样值得关注。

  此外,1-5月份,中国原铝产量1386万吨,累计同比增长8.8%,累计同比增速继续回落。广发证券(000776,股吧)认为,未来随着供给侧改革的进行,中国原铝产量将进一步下行,对铝价形成支撑,预计三季度铝价或上行,建议重点关注铝板块的云铝股份、中国铝业等。

(责任编辑:陈姗 HF072)
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