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“大涨过后必有回调”——港口实际成交不理想 煤价恐要除“水分”

2017-06-30 08:03:56 和讯期货  豆腐干不好吃

    导读

  今年上半年,煤价呈现两涨两落态势。在经历2、3月份的阶段上涨后,4月煤价开始走低。在5月底,港口市场煤价降幅明显扩大。业内人士多认为6月煤炭价格或延续此前的下跌形势,但6月中上旬,煤炭转而上行。

根据中国煤网发布的最新一期“CCTD秦皇岛动力煤价格”报告发现,CCTD5500报收于579元/吨,比6月19日发布的价格上涨了10元/吨;CCTD5000报收于532元/吨,比6月19日发布的价格上涨了15元/吨。期货市场上,从6月1至6月20日,动力煤从522.4元/吨涨至580.6元/吨,区间涨幅达11%。
  根据中国煤网发布的最新一期“CCTD秦皇岛动力煤价格”报告发现,CCTD5500报收于579元/吨,比6月19日发布的价格上涨了10元/吨;CCTD5000报收于532元/吨,比6月19日发布的价格上涨了15元/吨。期货市场上,从6月1至6月20日,动力煤从522.4元/吨涨至580.6元/吨,区间涨幅达11%。

  煤市到底是基本面支撑,还是资金炒作?后市又将走向何方?

  两因素致动力煤价格冲高

  为何煤炭走势不同于下跌预期?和讯期货总结发现主要有两点:

  第一,受安全、环保督查和内蒙古地区限制‘煤管票’的影响,内蒙古地区煤炭供应比较紧张。

  为配合十九大召开及内蒙古建区70周年庆典,内蒙古政府发布了《内蒙古自治区煤矿全面安全体检专项工作方案》,进行煤矿企业全面安全“体检”。“体检”专项工作从2017年3月开始,持续到2017年底。目前,已经责令停产停建整改、长期停产停建煤矿共262家。此外,内蒙古近期还严控“煤管票”发放。“煤管票”,是指当地煤炭部门对煤炭生产运输、税务等综合管理的一种票据,只有具有合法生产经营煤炭手续的煤矿,才能从当地煤炭管理部门领出进行运销。没有“煤管票”,煤炭无法运出该地区。

  第二,随着夏日来临,各地陆陆续续陷入高温炙烤,迎峰度夏即将展开,贸易商备货、囤货情况较多,对市场短期流动性造成影响。

  随着环渤海地区现货动力煤价格触底回升,贸易商在现货动力煤市场上再度活跃,不仅“囤煤”、“惜售”,而且不断拉抬煤价,对动力煤市场的真实需求状况以及现货动力煤的价格走势形成误导,成为推动现货动力煤价格上涨的因素之一。中宇资讯煤炭分析师王大力分析,“销售端通过行政限制,导致蒙煤供应收缩,部分货源开始吃紧,上下游贸易商看涨心态明显,囤货惜售气氛较重,助推煤价反弹。”

  后市动力煤涨势存疑

  贸易商看涨心态加上蒙煤管控,导致了动力煤在上半月走出了漂亮行情。但是近几日动力煤的上冲势头已减缓,多空胶着。动力煤涨势是否终结?

  1、强监管模式抑制价格

  煤炭价格上涨,导致下游电厂承压。国家发改委采取管制措施抑制煤价过快上涨。年初,国家发改委等四部门联合下发《关于印发平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》,将动力煤价格划分为绿色、蓝色和红色三个区间。现在现货价格已趋近红色线,监管模式加强将抑制价格上行。另外,据彭博社援引知情人士称,发改委6月25日召开会议,一名副主任在会上表示,原则上动力煤成交价格不超过每吨570元人民币的上限。如果超过上限,企业仍有涨价行为,必须提前3-5天同发改委沟通。政策方面不存在价格支撑基础。

  2、贸易商出货节奏加快

  6月中下旬,电厂方面采购意愿放缓。据有关人士称,目前大型电厂煤炭库存处于高位,日耗偏低,短期仅保持刚需性采购,并无大规模补仓需求,而部分小型电厂由于库存探底,急需补库,前往各港口采购居多。在这种情况下,尽管贸易商有意哄抬价格,但下游电厂却不愿意接货,加上神华和中煤暂停动力煤现货销售,保证长协供应,港口实际高位成交并不理想,“有价无市”现象严重。因此,现在部分贸易商的出货节奏已经加快。

  针对这种情况,易煤资讯研究院总监张飞龙解释道,因贸易商囤货致流动库存暂时固定化了,其实市场并不缺煤,长江下游沿线等二转港口堆场都接近“满库”,堆场普遍紧张。“一旦市场氛围转变,囤货库存的涌出将会助推市场价格的快速回落。”他说。

  总体而言,在发改委连发大招的背景下,当前动力煤真实需求不如预期,而蒙煤对于现货价格的推动也只是暂时的。多位分析人士指出,大涨过后必有回调动作,夏季用煤高峰过后,动力煤市场肯定还是要面临走弱的势头。

  不过7月之后,全国各地都将进入高温季节,动力煤需求将更上一个台阶。在需求旺季将至和政策调控背景下,动力煤行情将如何演绎?动力煤是否还有上冲机会?

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“大涨过后必有回调”——港口实际成交不理想 煤价恐要除“水分”

    文章来源:微信公众号和讯期货

(责任编辑:谢涵瑶 HF044)
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