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天气炒作意犹未尽 豆粕期价强势延续

2017-07-13 07:18:01 中国证券报 

  □本报记者 马爽

  进入7月,美豆开启天气炒作模式,国内豆粕跟随走高。短期来看,美豆天气炒作有望延续,但因国内豆粕市场供需基本面偏空,后市豆粕或将维持震荡偏强运行。

  美盘跳涨带动内盘走升

  7月份以来,国内多数农产品(000061,股吧)期货出现震荡上行行情,其中豆粕表现尤为抢眼。

  “近期国内豆粕期价上涨的动力源(600405,股吧)自CBOT美豆期价大幅拉升。”光大期货研究所农产品部研究总监赵燕表示,短线国内豆粕在美盘天气市推动下保持跟盘震荡偏强走势。

  外盘方面,美豆期价在6月30日美国农业部种植面积和季度库存报告公布后,出现连续上涨。随后,美豆市场进入天气炒作高峰期,期价延续强势拉升。美豆大涨带动国内豆粕期价跟盘走升。

  银河期货农产品研发总监周麟表示,目前来看,天气不确定性依然很强,国内豆粕上涨行情还有空间。近期,美豆打破之前空头氛围,走出一波犀利的涨势,一方面是6月底美豆面积和库存报告均不及预期,CBOT大豆反弹修复前期跌势。另一方面,也是当前交易的核心——天气炒作,美国大平原北部的南北达科他州,明尼苏达等地气温偏高,土壤偏干,对大豆生长不利,空头资金据此恐慌性离场造成盘面不断跳空高走。

  天气炒作有望延续

  尽管美盘豆类大涨给予国内豆类市场一定的提振作用,但从国内豆粕市场基本面来看,目前暂未出现实质性改变。

  现货方面,上周国内豆粕现货价格跟随期价上涨,底部区间大幅抬升。截至周五沿海主要油厂豆粕价格为2800-2840元/吨,较上周上涨100-150元/吨。周一豆粕继续上涨50-100元/吨。

  赵燕表示,随着粕油现货价格上涨,油厂压榨利润明显改善,南方地区仅略亏损,而北方油厂则出现盈利,这是近四个月来首次出现盈利。上周初现货成交放量,但周中后报价趋于稳定,观望情绪再次升温。进口豆大量到港而南方暴雨抑制需求使价格上行遇阻。后期关注榨利改善后进口豆采购情况及需求变化。

  周麟表示,供应方面,受7月1日起增值税下降影响,不少原定6月底到港的大豆船推迟至7月初到港,预期7月大豆到港数量或达到930万吨,同比增长19%。进口大豆数量增多,开机率自然较高,豆粕供给量较大。需求方面,近期南方多地连续暴雨和洪涝天气影响了下游需求,油厂豆粕发货速度缓慢,油厂饱受豆粕胀库困扰。因下游需求弱,贸易商对采购基差合同兴趣不高,同样饲料厂依然保持较低的合同、物理库存量。

  对于后市,赵燕认为,国内豆粕期价走势仍将由美豆主导。天气将继续主导7-8期间美豆行情,如果关键生长期间出现实质威胁性天气,则美豆区间仍将上移,美豆短线压力1050美分。继续关注天气预测的变化,同时关注本周三晚USDA7月供需报告的进一步指引。国内豆粕将跟盘维持震荡偏强走势,但进一步大涨仍需美盘天气利好刺激。同时,国内供需基本面偏空格局也将抑制价格涨幅,关注进口豆到港量及需求变化,短多参与为主,高位注意止盈。

(责任编辑:宋政 HN002)
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