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甲醇:环保高压下供需预期弱

2017-07-27 10:05:12 和讯名家  齐红飞

    本文首发于微信公众号:中宇资讯。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  第三批环保督查的影响还未散尽,根据环保部的规划,本轮第四批中央环保督察将对剩余四川、吉林、浙江、山东、海南、西藏、青海、新疆省区进行督察。就目前山东、吉林、四川、浙江等地环保部门的部署来看,第四批中央环保督查进驻时间大概为7月底至8月附近。

  自去年环保风暴不断来袭,甲醇市场受影响不容小觑。我国甲醇多为煤制甲醇装置,而传统的煤化工行业的环保问题总是为人诟病。在环保监察影响下,甲醇厂家、下游工厂均收到一定程度的牵连。以第三轮环保督查进驻山西为例,4-5月份当地甲醇企业出现大面积关停,下游企业亦多数停车,市场供需两淡局面达到顶峰。据统计,山西地区涉及甲醇产能500万吨左右,而5月山西涉及停工降负产能多达250万吨左右。

  近期,第四轮环保督查提上日程,各地省、市、县、多级环保检查也面展开。此次涉及的主要有山东、青海、新疆、海南、四川、吉林、浙江等地。其中浙江地区是国内进口的主要集中地,青海、新疆、海南、四川、吉林等地均有一定甲醇产能,而山东地区则是北方主要的消费区域,其中山东地区涉及甲醇产能660万吨左右,而截止目前,据悉青海中浩60万吨/年的装置计划7月底开始检修一个月,山东主要厂家并无检修计划,且山东当地多外地货源流通,预计供应面并无明显影响。

  另一方面,山东等地多以传统需求为主。目前甲醛、二甲醚、MTBE等传统下游行业整体盈利均显欠佳,其中二甲醚行业更是长期处亏损状态。据中宇资讯统计,目前二甲醚开工率仅在16%左右,由于企业长期亏损,多数企业仍处于停车状态;甲醛开工率在29%左右,临沂一带整体开工不高,供给侧改革以及环保持续影响的背景下,甲醛多小型企业已经过数次洗牌。而近期山东地区MTBE装置受环保影响,开工已有明显下滑,停工企业持续增加,整体开工率降至5成附近。

产品 去年同期开工率 6月初开工率 7月25日开工率
甲醛 42% 32% 29%
二甲醚 13.5% 14.6% 16%
MTBE 45% 59% 52%
醋酸 82% 69% 65%
DMF 65% 62.7% 34.5%
传统下游开工率统计

  而就国内行情而言, 6月下以来国内整体商品氛围偏强影响,甲醇期货持续上行,最高涨至2618价位,近月来的偏强局势,带动内地甲醇市场心态向好。传统淡季下,供应好于预期,为市场行情提供一定助力。而对于8月后期的供应局势来看,8月初,内蒙古新奥、陕西咸阳装置重启,青海中浩装置检修。而山东明水装置7月中旬投料,当前仍处于联动试车中,预计8月初60+35万吨/年的装置正常。山东华鲁恒升(600426,股吧),山东鲁西装置8-9月份亦存开车预期,后期供应面预期增加,而下游需求增量乏力。抛开传统下游,当前港口一带烯烃企业除常州富德以外,均正常运行,即使常州富德后期开车,需求增量亦难抵供应增加。

  后期行情来看,环保高压持续,传统下游需求预期不佳,烯烃需求亦难有明显改善,而供应持续增加预期,供需弱势下,中宇对后市仍持谨慎看空观点。

    文章来源:微信公众号中宇资讯

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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