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投资非常道:供需格局“紧平衡” 钢价易涨难跌

2017-07-31 17:19:14 和讯 
一,重点持仓品种提示:

  白1709:巴西蔗业协会Unica双周报数据显示,糖产量创同期新高;国内需求方面处于旺季不旺的状态;后期需关注巴西寒潮及雷亚尔汇率走势;操作上建议6220介入的空单采取80点跟踪止损策略

黄金1712:FOMC声:美联储决定维持利率不变,黄金重拾升势;欧央行行长德拉基表示,欧洲央行尚未正式制定退出货币政策刺激计划;全球政治不确定性支撑金价进一步抬升;操作上建议:272.5介入的多单,止损上移至274一带

  黄金1712:FOMC声:美联储决定维持利率不变,黄金重拾升势;欧央行行长德拉基表示,欧洲央行尚未正式制定退出货币政策刺激计划;全球政治不确定性支撑金价进一步抬升;操作上建议:272.5介入的多单,止损上移至274一带

沪铜1709:耶伦讲话偏鸽派,市场预期美联储加息步伐或放缓,支撑金属因美元贬值上扬;短期受“中国废铜禁止第七类料进口”消息大幅推动;同期受夏季冶炼企业检修和进口减少影响也将支撑价格维持高位运行;操作上建议48200介入的多单,止盈价位上移至49500
  沪铜1709:耶伦讲话偏鸽派,市场预期美联储加息步伐或放缓,支撑金属因美元贬值上扬;短期受“中国废铜禁止第七类料进口”消息大幅推动;同期受夏季冶炼企业检修和进口减少影响也将支撑价格维持高位运行;操作上建议48200介入的多单,止盈价位上移至49500

供需格局“紧平衡” 钢价易涨难跌

  二、资金流入流出情况

三、基本面信息
三、基本面信息

  供需格局“紧平衡” 钢价易涨难跌

  螺纹钢期货主力合约1710在7月初成功突破前期震荡区间上沿,并且有效站稳3500点后,暂时进行高位震荡整理。从基本面情况来看,钢铁行业供需紧平衡,后期价格走势易涨难跌。

  从产量供应来看,2017年以来,钢铁行业一直保持高盈利水平。行业盈利水平相当可观,造成钢铁企业生产积极性高涨,粗钢产量连续3个月保持高位。短期供应略显偏多。但是由于钢铁行业已经连续半年处于高盈利水平,生产企业开工率基本已经达到满负荷生产,所以,后期粗钢产量增加空间或相对有限。

  库存方面,受高温和降雨等因素影响,6月至8月不利于房地产和基建施工,属于螺纹钢消费淡季。未来几周,钢材社会库存可能还会出现增加。不过从库存总量来看,经过连续的去库存,目前钢材社会库存处于低位,库存对于钢材价格暂时没有明显压力。

  下游需求方面,从2016年开始的房地产调控延续至2017年,调控政策由之前的“限购”、“限贷”转变成“限购”、“限贷”、“限商”、“限售”、“限价”,调控范围由原来的一线城市及部分二线城市转化为一二线城市、环北京、环渤海、长三角经济圈等等。不管是调控力度还是调控范围,本次楼市调控都属于历次调控之最。调控政策密集出台后,受到最直接影响的是楼市销售。从统计局数据来看,销售面积同比增速连续数月下降,不过依然呈现同比正增长。今年5月份开始房地产开发投资同比增速连续两个月小幅回落,但是6月新开工面积、施工面积同比增速依然呈现增长。

  在惯性作用下,尽管楼市受到调控,但是对于钢材需求短时不会出现断崖式下降,需求相对乐观。此次楼市调控和以往政策根本不同的地方在于,此次调控是增加市场供给,所以住宅类土地供应面积和成交面积都高于近年同期水平,新入市的土地未来必将转化为对钢材的需求。此外,还可以关注上海终端线螺采购量这个指标,作为终端需求最直接的反映。今年1月至7月上海终端累计采购线螺90多万吨,而去年同期仅有55万吨,说明今年下游需求表现良好。

  短期在需求淡季影响下,库存可能会出现连续增加现象,对市场信心造成冲击。但是从中期来看,供需格局依然保持紧平衡。此外,后期市场在对于消费旺季的预期、钢铁行业排污许可证申请以及唐山市轧钢企业煤气发生炉专项整治等多项环保措施的影响,钢材价格震荡偏强概率大,建议投资者以逢低买入思路对待,高位追多须谨慎。

  螺纹钢价格目标位:3800-4000之间。

  四、重点品种技术分析

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供需格局“紧平衡” 钢价易涨难跌

  铁矿1801:

  今天的市场是黑色的天下,铁矿涨幅更是一马当先,09合约是涨停收盘,1801也接近涨停价,成交量 放大明显,指标一致表现多头,大概率还有高点产生。

  操作建议:逢低做多。

 
供需格局“紧平衡” 钢价易涨难跌

  豆油1801:

  豆油今天跟随市场一起以红色报收,阳线险些反吃昨天的阴线,这种阴阳相间的走势已经持续一周了 ,现在从指标上看,对多头有利,但在没有进行突破之前,可以少量尝试多单,不要重仓。

  操作建议:观望或试探性多单。

 
供需格局“紧平衡” 钢价易涨难跌

  橡胶1801:

  橡胶随着昨天的长阴下杀之后,今天跟随市场一起反弹,之所以说是反弹,是因为阳线的实体很小, 还不到昨天阴线的一半,属于抵抗性的K线,在没有形成有效的突破之前,建议观望。

  操作建议:观望。

 
【风险揭示】


  张宏杰 投资咨询从业证书号:Z0012763

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(责任编辑:陈姗 HF072)

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