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PTA:8月即将进入宽幅震荡 哪些因素值得关注?

2017-08-05 16:50:16 卓创资讯 

  PTA先后经历一季度被动去库存、二季度主动去库存后市场迎来紧平衡周期,8月份,无论是供应端的变数还是需求端的预期,抑或者是成本端的支撑转强都将左右PTA市场走势,那么我们细数一下8月份PTA市场有哪些因素值得关注?

  供应端存在变数

PTA本周重点消化利润带来的产出恢复,而恒力石化1号装置即将重启,虽利空预期尚未落地、但聚酯工厂以及终端织机买盘谨慎足以证明重启后的偏空预期已开始作用于市场。那么从8月份来看,虽PTA检修预期出现明显的落差,但是PTA供应端仍存在一定变数。
  PTA本周重点消化利润带来的产出恢复,而恒力石化1号装置即将重启,虽利空预期尚未落地、但聚酯工厂以及终端织机买盘谨慎足以证明重启后的偏空预期已开始作用于市场。那么从8月份来看,虽PTA检修预期出现明显的落差,但是PTA供应端仍存在一定变数。

  市场万分纠结的便是恒力2号装置是否轮修,若按1号装置精制项目故障来看2号进入轮修较为合理,但目前PTA利润驱使下检修对工厂来说将再度损失一部分产值,而近日恒力石化购进9万吨8月PX船货进一步加重市场对轮修的猜忌。基于是否检修工厂并未有明确答复,若检修落实市场将维持目前紧平衡格局,期价也将得到一定提振。不过,华彬石化140万吨/年装置计划三季度投产,这势必会增加供应端竞争压力,市场价格战或再度打响,所以说供应端存在诸多的变数。

  旺季需求预期能否兑现

  因为前期原料涨幅过高,终端坯布议价困难导致价格传导不畅进而制约原料市场需求。以及高温、环保等因素影响织机开机率大幅下滑、聚酯工厂出现累库的现象。而本周随着高温天气的缓和,织造企业开工率普遍企稳回升。截至8月3日,江浙织机综合开机率为74%,较上周环比上升18个百分点。

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  而据悉,因过高的原料价格导致织机工厂滋生观望情绪,工厂原料库存普遍偏低,而伴随着价格稳定市场或将于8月中旬迎来一波补库行情。值得一提的是,8-9月份聚酯市场将有105万吨新增聚酯产能投产,可见聚酯需求有望进一步释放。

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  成本端支撑转强
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  图2

  由于OPEC产油国减产的积极言论、中东地区地缘政治风险以及库存数据利好消息持续发酵助力国际油价连续攀升,在原油推动下PX也迎来久违的上涨。而国内PTA存在复工的预期,需求端的改善也进一步助推PX站至850美元/吨高位。PTA成本端的支撑逐步跟进,若恒力石化重启以及华彬石化投产后市场需求有望进一步增加,届时PX成本支撑愈加凸显。

  综上可见,相对于旺季市场预期以及成本端支撑转强的影响因素下,PTA供应将成为左右8月走势的关键因素,就目前来看8月份呈现紧平衡格局,不过在恒力重启预期以及华彬复工预期下市场反弹依旧无力。(卓创资讯分析师 王姗)
(责任编辑:王雪冰 HF074)
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