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今天期货这样做:PTA大幅下跌空间有限 建议轻仓试多

2017-08-09 09:06:50 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:美尔雅期货。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

 

    观点

  隔夜有色金属悉数上涨,受助于对去产能的担忧和对需求增长的乐观预期,沪增仓上行突破5年高点,料今日高位震荡。lme净多持仓增加到7万多手,突破51000元,下游畏高情绪仍存,建议按需备货。现货锌价强势上行,带动炼厂出货热情,贸易商出货意愿积极但实际成交情况差强人意,下游接货意愿有限,关注沪24000元支撑。

 
观点

  昨日黑色系高位震荡,钢矿高位有所回调,双焦继续上行但涨势趋缓,市场情绪得到释放,短期炒作力度下降,今日发改委工信部等部门将召集会议探讨近期市场情况和价格大幅波动,有一定的监管压力显现,但供给持续收紧基本明确,需求仍较为平稳,终端采购仍有支撑,现货挺价意愿强,库存偏低或加剧后期的供应压力,短期市场进入调整期,回调空间有限,仍有上涨空间,建议观望入场时机。

 
观点

  在季节交替之际,特别是9月份和10月份原油和成品油需求季节性下降时候,油价特别敏感。通常美国夏季驾车旅行季节原油需求增强,以提供给炼油厂增加原油加工量满足汽油市场需求。9月份美国劳工节后,美国汽油需求下降。国际原油上方卖压较强,现两连跌,但下方也获得支撑,短期高位震荡,但预计仍需向下寻求需求,关注下方47.21支撑。

  PTA方面,在高加工费刺激下,PTA集中检修装置开工提升,汉邦石化以及恒力石化1号装置的重启,进一步稳定市场供应预期。但另一方面,考虑到供应商补空行情仍在持续,复产供应难以短期大幅作用于市场,现货市场短期仍将维持相对偏紧的局面,大幅下跌空间有限。操作上轻仓试多。

  聚烯烃方面,石化企业库存处于低位,而中间商库存逐渐汇集,但多数观望中随行就市出货,投机需求意愿较低,石化装置的陆续开车供应压力增加。8月为传统旺季启动时期,但工厂主动采购原料意愿依旧不高,对高价较为抵触,依据订单采购,开工上升缓慢,此外,环保督察对需求也有一定影响,商家出货节奏放。关注下游低库存在的补库。远月关注9845压力,短期或将回落,轻仓试多。

  甲醇方面,内地市场受烯烃采购影响,货源相对偏少,市场成交重心走高,业者交投整体尚可,内蒙古新奥、陕西咸阳化学的装置计划8月初重启。山东地区明水60万吨新装置已经出产品,30万吨老装置继续停车,华鲁恒升(600426,股吧)100万吨计划月底投产。沿海甲醇市场受期货带动,成交中心上移,但部分下游企业开始对高价抵触,放量有限,下游受环保检查影响,需求跟进有限。关注现货跟进情况,操作上以短线为主。

 
观点

  天气预报显示本周美豆产区降雨减少,市场再度担忧干旱,美豆继续在960-1000美分震荡,市场等待8月供需报告的指引。连粕跟随美豆震荡,国内豆粕库存上周下滑,压力略有所好转,但下游买家谨慎随采随用为主。马来10日报告即将发布,市场关注增产幅度。国内24度棕榈油8-9月进口累计90万吨以上,库存将回升,现货基差将逐渐走弱。国内豆油库存回升至142万吨,国内现货报价稳中有调30-40元/吨,基差整体偏强。小包装备货旺季临近,关注需求情况,短期偏强震荡走势。

 
观点

  上证综指全天窄幅整理收盘翻红,有色保持强势,化工和黑色周期板块调整。环保压力等政策因素成为继续压制供给进而导致涨价的炒作热点。另外国企改革也进入加速推进期。市场震荡分化格局未改,指数上仍需观望调整力度,板块上可采取两条主线,一是继续抓住分化的受到新供给变数压力的周期结构性行情,二是如调整加深可逢低介入估值和盈利重新匹配的优质成长标的。

 
  金融板块

  1、美国三大股指全线下跌,道指结束十连涨。道指收跌0.15%,报22085.34点;纳指收跌0.21%,报6370.46点;标普500指数收跌0.24%,报2474.92点。

  2、海关总署:以人民币计,7月中国贸易顺差3212亿元,前值2943亿元;进口同比增14.7%,前值23.1%;出口增11.2%,前值17.3%;1-7月中国贸易顺差1.6万亿元人民币。国君宏观评7月进出口:出口增速回落,虽不及预期,但仍较强劲;进口增速回落,或受到环保限产和库存影响。招商宏观评7月进出口:需关注原材料进口量的回落。

  3、银监会:截至一季度末,房地产业不良贷款率为0.49%,开发商贷款不良贷款率0.56%,房地产贷款风险在可控范围内。

  4、中国工程机械协会挖掘机械分会行业统计数据显示,7月,共计销售各类挖掘机械产品7656台,同比涨108.9%;国内市场销量6993台,同比涨126.0%;出口销量659台,同比涨15.4%。全国乘联会:中国7月广义乘用车销量170万辆,同比增长5.5%;1-7月广义乘用车销量1253万辆,同比增长0.6%。

  5、美国总统特朗普:如果朝鲜不停止威胁的话,他将以“全世界从未见过的怒火”来作出回应。在特朗普发出上述言论之前,《华盛顿邮报》报道称,朝鲜已经成功生产出了一枚能装进导弹的小型化核弹头。朝鲜中央通讯社:朝鲜方面称美国的挑衅将带来极其痛苦的后果;朝鲜可在美国一切打击行动前先发制人;朝鲜方面警告称,若美国有挑衅迹象将采取行动以回应。

  金属板块

  1、2017年8月4统计局公布7月下旬9大类50种重要生产资料市场价格统计,数据显示与7月中旬相比,铝锭价格为14244.6吨,上涨120.8元,环比上涨0.9%。其他有色金属中,铜上涨3.8%;锌上涨0.4%;上涨0.2%。

  2、近日,山东省发改委印发了《山东省2017年煤炭消费减量替代工作行动方案》。其提到,根据企业自查和山东省核查情况,魏桥和信发2家企业存在违规电解铝产能321万吨,并配套建设违规煤电机组,耗煤量巨大。其中,魏桥违规建成电解铝项目5个,违规产能268万吨;信发违规产能53万吨。《行动方案》规定,对以上违规电解铝项目,由滨州、聊城市人民政府负责于7月底前关停。

  3、中国海关总署周二公布的数据显示,中国7月未锻轧铜及铜材进口量为39万吨,同比增长8.3%。中国1-7月未锻轧铜及铜材进口量为262万吨,同比减少15.2%。据SMM数据显示,今年1-7月现货铜进口盈亏平衡多处于亏损状态,仅为为数不多的几次盈利窗口打开,这是前7月铜进口同比减少的主要原因。单从7月看,现货铜进口盈亏平衡一直处于亏损状态,并在月末亏损幅度拉大。

  4、日本住友金属矿业有限公司今日表示,由于镍价暴跌,以及所罗门群岛(Solomon Islands)因矿业权益引起的法律纠纷,公司决定将退出在该岛国的镍矿勘探项目。 住友于2005年开始在所罗门群岛展开勘探业务,已与澳大利亚的Axiom Mining公司进行了长达六年的法律拉锯战,这场斗争终于在今年落幕,其结局是两家公司都没捞着在Isabel省镍矿的开采权利。住友计划到2021年将镍的年产量目标从目前的10万吨增加至15万吨。公司表示将继续通过菲律宾和印尼等国的项目寻求新的镍资产。

  黑色板块

  螺纹

  盘面:高位震荡,波动较小,维持在3900附近。持仓237.5万手,大增27.3万手,主力净持仓偏多。

  现货:上海建筑钢材价格窄幅震荡。早盘市场持稳观望,盘中期螺冲高回落,带钢大幅下跌,钢坯弱势运行,本地建筑钢材成交气氛冷清,创下历史正常成交的新低,商家心态走弱,价格出现松动。上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流成交价格4070-4090元/吨。

  开工与利润:成材端产量开始小幅收缩。吨钢毛利成功新回升至1000以上,考虑到后期限产的压力,利润仍有上升空间。

  库存:钢厂库存降3.88万吨至233.7万吨,社会库存降1.99万吨至415.95万吨,累库难以有效进行,贸易商高位拿货风险增大,随着传统旺季临近库存紧张将凸显。

  铁矿

  盘面:日内震荡走弱,夜盘略有回升,整体550附近维持横盘。持仓减1.6万手至153.6万手。

  现货:早盘贸易商报价较上周五上调20~50元不等,报价虚高,挺价现象严重,成交一般;钢厂近期铁矿石库存较高,多处观望,按需采购为主。曹妃甸港金步巴粉564元/吨,麦克粉582元/吨;京唐港金步巴粉550元/吨;天津港(600717,股吧)纽曼粉638元/吨。

  库存:港口供需两弱,港存弱稳,仍维持在14亿吨以上。

  焦煤

  盘面:维持强势走势,涨幅超3%,基本收复前几日跌幅。持仓增0.9至29万手,主力多空净持仓偏多。

  现货:8日国内炼焦煤市场稳中偏强。今日云南昆明炼焦煤价格普涨60元/吨,现主焦煤1380元/吨,1/3焦煤1360元/吨,均A10.5到厂含税价;河南平顶山地区炼焦煤价格上涨30元/吨,现主焦煤报1300-1330元/吨,1/3焦煤报1250-1280元/吨,均车板含税价。其他地区有跟涨趋势。

  焦炭

  盘面:突破前高,维持涨势,夜盘拉升。持仓降0.3至22万手。

  现货:8日国内焦炭现货市场继续走强,华东代表钢厂采购价上调80,华北暂未全面执行,部分仍观望;钢材方面今日小幅回调,焦市气氛略受影响,但不影响近期调价。

  产量:除部分地区环保受限外,焦企有较强的生产动力,产量小幅提升。

  库存:钢厂累库积极,焦化厂库存仍偏低。

  化工版块

  (1)昨日WTI期货结算价每桶49.17美元,下跌0.22美元/桶,跌幅0.4%,交易区间48.86-49.79美元/桶;布伦特原油期货结算价每桶52.14美元,下跌0.23美元/桶,跌幅0.4%,交易区间51.82-52.73美元/桶。

  (2)昨日现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5250元/吨,现货商谈基差贴水10元/吨至升水10元/吨,仓单商谈基差平水至升水5元/吨,日内买盘以供应商及贸易商为主;现货成交6.7万吨。日内成交听闻5120元/吨仓单、5113元/吨仓单、5116元/吨仓单以及5124元/吨仓单等。

  (3)昨日国内LLDPE市场多数整理,个别小幅涨跌50元/吨,线性主流价格在9300-9800元/吨。下游需求表现疲软,商家出货不畅,部分出现小幅松动。

  (4)昨日甲醇市场成交重心上行,日内随着烯烃采购及下游、贸易商集中补货继续对主产区企业起到大力的支撑,主产区库存偏低加之可售货源偏紧导致部分企业继续上推,终端成交价格继续走高。沿海甲醇市场成交重心走高,华南甲醇价格上涨,成交均价较昨日上涨15元/吨,期货走高,现货业者适量补货。

  农产品板块

  1、周二CBOT 11月大豆期货收高3-1/2美分,结算价报每蒲式耳9.73-1/4美元。12月豆粕期货收高0.1美元,结算价报每吨314.30美元,12月豆油期货收涨0.29美分,结算价报每磅34.22美分。

  2、天气预报显示,本周产区降雨减少,爱荷华周边旱情将继续恶化。

  3、市场预估8月供需报告美国旧作库存为401百万蒲,新作大豆单产是47.5蒲/英亩,结转库存424百万蒲,低于七月的报告的460。

  4、市场对MPOB报告产量的平均预估为 168 万吨,环比增 11%,库存162.6万吨,环比增加6.5%。

  『 免责申明:本报告内容仅供参考,不直接构成投资建议,据此入市风险自负。期市有风险,入市需谨慎。』

    文章来源:微信公众号美尔雅(600107,股吧)期货

(责任编辑:王雪冰 HF074)
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