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多因素触发商品市场调整 需求端迎阶段性拐点

2017-08-17 07:26:57 中国证券报 

   自上周以来,黑色系商品带动多数工业品价格出现短期快速调整,对此,业内人士认为,此次周期品价格的“新周期”,并非是需求端的强劲复苏,与经济周期因素的联动性相对并不突出,更多可能来自于产业政策推动下的供给收缩,以及全球总需求的持续回暖。整体而言,本轮由供给收缩驱动的大宗商品价格上涨,将持续迎来需求端阶段性拐点的考验,短期内再度拉涨的可能性较小。不过,对于相关大宗商品后市以及周期股板块的进一步表现,来自CTA私募和股票私募机构的观点并不悲观。

   易善资产认为,本轮多头趋势行情从6月持续至今,市场很多品种均已收获不小涨幅,近来国内大宗商品的日内巨幅震荡很可能由投机资金之间的意见分歧,以及部分投机资金的获利了结所导致。但另一方面,在主要领涨的商品板块中,螺纹钢、化工、煤炭等商品板块的沉淀资金依旧处于高位。这在一定程度上表明,当前相关产业的基本面因素并未出现太大变化,未来相关商品的价格,仍可能有重新走升的机会。

   此外,有市场观点认为,近期监管部门对黑色系等大宗商品价格的急涨,做出偏审慎的政策表态,这可能会对相关商品价格上涨带来持续压制。而对于相关举措,重阳投资基金经理王明聪在接受中国证券报记者采访时则表示,短期商品价格除受供求关系影响外,还会受到预期的影响,中长期则几乎完全取决于供求关系。监管部门的相关表态及交易规则调整可能对市场参与者的情绪产生一定影响,但不会改变商品中长期的供求关系。除非是在政策表态之外还有实际影响企业产量的举措推出,否则不存在对大宗商品价格构成长期利空的可能。从市场情绪上看,上述行为可能会在一定程度上影响市场的做多情绪。但整体而言,市场调整的根源在于前期上涨较快累积了较多的获利盘,在这种背景下,政策变动触发市场的调整并不意外。

(责任编辑:陈姗 HF072)
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