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【五矿经易1队】铁矿石中短期做空机会

2017-08-30 11:00:18 和讯网 

  期现结构看,近月升水靠近前期高位后开始收缩,显示资金对于未来的价格的预期偏悲观,并对近月合约价格形成反馈。

  产业基本面的角度看,首先,北方供暖季的限产,若严格执行,将造成每个月约900万吨粗钢的减量,对应约为1400-1500万吨的铁矿石需求减少。但环保限产需要辩证的看待,并非简单的利空。因为同一个因素对盘面的影响是动态的,螺纹钢作为黑色系龙头品种,一旦限产将直接提振螺纹钢与热卷的价格,并间接利好黑色系其它产品。在具体交易执行过程中,我们将根据这一因素对做空策略做出动态调整。

  其次,进口铁矿石到中国的到岸成本曲线看,90%的成本线都在45美元/吨以下,全部到岸铁矿石成本均低于75美元/吨。在这样的利好激励下,预计传统的四季度发货高峰期将迎来更多的进口铁矿石到港。而国产矿近期也拉高到接近700元/吨的位置,国产矿的产量也可能因此提高。目前,高低品价格拉大后,钢厂采购备库的意愿并不强烈,库存累积到27天后,钢厂进一步提高库存储备的意愿下降,对烧结矿的需求也开始向球团和块矿转移,这将在一定程度上抑制铁矿石的价格上行空间。

宏观面的角度看,美国即将公布二季度GDP的修正值,此前,美联储已经发出强烈的信号将于9月缩表,这一货币政策的潜在变化将会传导到中国货币政策层面。而中国方面,前两个季度的GDP增速维持平稳,全年7.5%的增速基本上没有悬念,再加上金融去杠杆的紧迫性,而9月又是季度考核的重要时点,因此,届时货币政策层面可能偏紧。

  宏观面的角度看,美国即将公布二季度GDP的修正值,此前,美联储已经发出强烈的信号将于9月缩表,这一货币政策的潜在变化将会传导到中国货币政策层面。而中国方面,前两个季度的GDP增速维持平稳,全年7.5%的增速基本上没有悬念,再加上金融去杠杆的紧迫性,而9月又是季度考核的重要时点,因此,届时货币政策层面可能偏紧。

  最后,市场情绪的角度看,而季度,黑色系淡季不淡,部分的消耗了三季度下游消费的预期。从技术角度看,1801合约日线的MACD指标死叉,有调整修复的需求。

  重点关注500—510一线的支撑,具体的下跌空间,只能走一步看一步,直到上面所讲的几个因素个别的松动,操作层面上,如果1小时线的MACD的绿柱翻红(有两种可能,一是高位盘整,二是下跌后跌势逐步收缓),我们将止损或者止盈,并等待红柱再次缩短时进场或者获利平仓。

  最后,在整个交易期间内,考虑到黑色系的波动率异常偏大,我们也会考虑短线操作,进一步降低持仓成本。

 

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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