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【弘业期货1队】焦炭阶段做空良机隐现

2017-08-30 16:35:15 和讯网  风潇潇86

  近期焦炭价格持续上升,但是我们认为短暂的高位已经到达,继续上行的压力较大,可以在现在的位置尝试做空。主要原因有三点:一、国内钢厂减产幅度大于焦炭减产幅度,导致焦炭后期需求可能走弱,带动价格回落。二、钢厂焦炭库存平均可用天数有所增加,可能预示着焦炭价格到顶。三、8月末焦炭价格两次放量下杀,29日未能在日内回收,市场阶段性再度见顶可能性大增。

  1.国内钢厂减产幅度大于焦炭减产幅度

  8月2日,唐山市政府召开大气污染物防治工作会议,提出了本次唐山地区限产分别为:焦化限产30%,炼铁限产50%。本次限产力度类似于3月底《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》提出来的“重点城市要加大钢铁企业限产力度。各地实施钢铁企业分类管理,按照污染排放绩效水平,制定错峰限停产方案。石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市,采暖季钢铁产能限产50%。”的政策。不过本次仅唐山地区提出了减产50%的政策,预计是唐山地区先行进行示范,并观察市场反应及下游对钢材涨价的可接受程度。按照唐山地区统计局的统计,2016年生铁产量8895万吨,折合每月741万吨,折合每天25万吨左右。限产50%将影响每天12.5万吨的生铁产量,必将大幅压缩当地的供给。

  在限制钢铁产能的同时,焦炭产能也受到了限制。唐山对于焦化等化工类企业,对排放不达标的责令停产,全市焦化企业限产达30%左右。所以错峰取暖季限产对钢厂的影响大于焦化厂,原料端也就是焦炭会受到需求减少的影响价格走低。

  2.钢厂焦炭库存增长

从图中我们可以看出,钢厂焦炭平均库存可用天数经历了两次减少再增加的过程,这也印证这盘面上的价格变动。近期钢厂焦炭平均库存可用天数再次开始增加,或许意味着焦炭价格暂时到达高位,有回调的需求。

  从图中我们可以看出,钢厂焦炭平均库存可用天数经历了两次减少再增加的过程,这也印证这盘面上的价格变动。近期钢厂焦炭平均库存可用天数再次开始增加,或许意味着焦炭价格暂时到达高位,有回调的需求。

  3.技术面分析

从焦炭主力合约来看,15年开始上行走出5浪推动结构,在16年底阶段性见顶后走出对应之前一年上行的abc调整,在今年年中企稳后再度上行至今,价格从这波低点到高点已经接近翻倍,从量能上看,其在8月22日一度放量下杀但后收起,8月29日再度放量下杀,但这次未能在日内回收,市场阶段性再度见顶可能性大增,从黄金分割和前期重要的平台支撑看,焦炭这一轮调整的第一个支撑位在2214附近,但这里能获得有效支撑的概率相对较低,第二个支撑在0.5黄金分割位附近,这里同时是今年3月份的平台高点附近,所以这里成为重要支撑和调整目标位的概率更大,这里的点位在1936附近,综上来看,虽然这轮调整即便展开也大概率是上行中的一次正常修整,但空间较大,仍有参与的价值。

  从焦炭主力合约来看,15年开始上行走出5浪推动结构,在16年底阶段性见顶后走出对应之前一年上行的abc调整,在今年年中企稳后再度上行至今,价格从这波低点到高点已经接近翻倍,从量能上看,其在8月22日一度放量下杀但后收起,8月29日再度放量下杀,但这次未能在日内回收,市场阶段性再度见顶可能性大增,从黄金分割和前期重要的平台支撑看,焦炭这一轮调整的第一个支撑位在2214附近,但这里能获得有效支撑的概率相对较低,第二个支撑在0.5黄金分割位附近,这里同时是今年3月份的平台高点附近,所以这里成为重要支撑和调整目标位的概率更大,这里的点位在1936附近,综上来看,虽然这轮调整即便展开也大概率是上行中的一次正常修整,但空间较大,仍有参与的价值。

(责任编辑:王雪冰 HF074)
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