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【瑞昊交易】9.6交易策略分析

2017-09-05 18:07:32 和讯 

  【豆粕有望震荡走高】

   

  美豆在持续走低之后,开始呈现反弹走势。9月1号将进入新的销售周期,目前来看销售状况良好,8月份巴西出口大豆570万吨,比2015年8月份创下的前历史最高纪录高出50万吨,我们认为全球大豆需求依旧较为旺盛,后市震荡走高是大趋势。上周国内大豆压榨产能继续下滑,豆粕整体产出量随即降低,国内主要地区油厂豆粕库存继续下降至86.50万吨,环比上一周减少1.21万吨,降幅在1.38%。现货市场沿海各地豆粕报价目前在2820左右,小幅走高。国内油厂处于盈亏临界点,厂家豆粕价格下调空间有限。预计进入9月饲料需求会大幅增加,会给豆粕带来极大的支撑。豆粕1801合约表现较好,价格回升至2730左右,这与我们的预期基本一致,短期还有继续反弹的可能,建议投资者多单继续持有。

  【螺纹钢不可追高】

   

  螺纹钢价格再次出现宽幅震荡的格局,现货市场沙钢报价略涨,报4430。普氏铁矿石指数报77.45美金,涨0.45%。国际市场铁矿石价格继续保持高位,国内铁矿石到港量下降,使得5月以来港口铁矿石库存从高位开始持续走低,加之钢厂对于高品矿旺盛的需求,市场铁矿石出现结构性短缺现象,而这一现象短期很难有所缓解。煤炭类供应紧张依旧没有缓解,原料价格给钢价带来极大的支撑。螺纹钢1801合约近期波动较为剧烈,钢材价格总体牛市毋庸置疑,价格继续朝着市场供需规律运行。上周五受本溪钢铁突发事故的影响,黑色整体走高,但预计事故本身造成的影响未必会很大,预计价格回到4000以下概率大。待盘整稳定后再入场。

  【价保持强势】

  伦铜价格目前站稳6900美金一线,有望向7000美金一线冲击。全球铜表观库存偏低,今日 LME库存217550吨,降3325吨,库存持续大幅走低。美元方面受朝鲜核保和非农数据走弱影响短期内将保持低位,利好铜价, COMEX投机净多仓再次创纪录新高,市场看涨铜价氛围依然浓厚。上游铜矿供应宽松预期收紧,目前铜供应缺口加大,多头表现较为积极。伦铜在较长时间内预计都会保持多头趋势,沪铜紧随其后。国内市场随着铜价的高位整固,持货商挺价出货积极性重新回升,因后市看涨信心浓厚,表现略显惜售,下游厂家采购较为积极。1710合约昨日上冲53000后,今日继续震荡走高,短期以高位盘整为主,多单继续持有。

  【橡胶强势走高,观望为主】

  沪胶1801合约今日继续高位盘整,目前商品市场整体氛围较好。市场价格依旧较为稳定,国产全乳胶报价13000左右。东南亚及国内产量稳定,海南胶水价格近期走低,未来较长时间内供应都会充足。胶因之前跟涨幅度不大,本轮受情绪影响亦较小,其自身基本面未见实质性改变,超高库存、高升水矛盾依旧存在,另一个相关影响因素合成胶,继续保持平稳,胶期价不具备走强基础,期价独立走强可能性不大,只是市场乐观预期还未完全消退,远期超高升水暂难修复,下方空间也难拓展。市场依旧缺乏实质性的利多因素,短期快速走高的根基不稳,投资者不可盲目追高,观望为主。

  【玉米多单持有】

      美玉米价格在连续一个月的持续走低之后,上周四迎来较大幅度反弹,主要受销售报告利好影响。全球玉米期末库存大幅下滑,意味着玉米价格将会再度上涨。国内国储和中储粮大量抛售玉米增加市场供应,贴补新玉米上市之前的供应短缺。国内现货市场玉米稳中有涨,玉米1801合约在1700以下盘整多日,之前我们已经提醒期货价格下行则给多头投资者带来机会,可适当加多,昨日盘中表现强势,震荡走高,多单继续持有。预计上行压力1730。

  【PTA可以少量买入】

   

  PTA价格今日小幅回落,逸盛石化报价5400。PTA库存仍在下降,截至8月28日,PTA生产企业的库存仅能维持两天的销售,相比2016年年底的4天减少一半。与此同时,PTA注册仓单量为81050张,较3月的高点减少180478张,降幅为69.01%。 PTA下游企业的库存也出现下滑。截至8月24日,涤纶短纤库存为5天,较3月30日的高点减少18天,降幅为78.26%,化纤行业去库存进行得比较彻底,这对于PTA价格形成较强支撑。在市场需求较为旺盛,库存持续低位的前提下,预计后市还会有走高的可能。我们之前已经建议投资者可买入PTA,目前低位多单继续持有,1801合约价格触及5400一线,短期预计还有走高的可能。

                

                瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号:张天舒 Z0012771)

    

      风险揭示

   

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

   

      2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

   

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(责任编辑:王雪冰 HF074)

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