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环保压制需求 铁矿石弱势难改

2017-09-12 07:24:32 中国证券报  张利静

  近日,铁矿石期货阴跌不止,昨日跌幅收窄,铁矿石主力1801合约报533.5元/吨,跌幅2.2%,资金继续流出,报6.2亿元。昨日,铁矿石期货持仓量减少11.1万手至172.6万手,成交量减少40.5万手至336.9万手。

  供需变化不大

  国际供应方面,巴西澳大利亚两国主要港口铁矿石周比发货量依旧维持上涨状态,但增速缩窄。我国北方六港收货量出现大幅增加,上周铁矿石到货总量为1150.1万吨,环比增加242.2万吨。而上周五全国45个主要港口铁矿石库存较上期有所下降,据我的钢铁网数据,截至9月8日,国内港口铁矿石库存周度环比减少29万吨至13390万吨。

  国内供应方面,金联创分析师杜成表示, 近期国内矿山开工率较上期没有明显变化。“近期指数窄幅震荡,钢市行情对上游原料市场支撑力度有限,国内矿山开工率维持平稳,不过河北局部铁精粉主流产地近期迎来环保巡查,或将短期影响本地矿企生产进度,但对国内整体开工率影响不大。预计短期之内国内矿山开工率仍将维持窄幅波动状态。”

  需求上,目前国内高炉开工率稳定。据金联创最新数据统计,9月5日,唐山164座高炉约34座检修(含停产),开工率为79.27%,唐山市场吨钢生产盈利空间依然较大,钢厂继续保持开工。

  从钢企库存来看,上周钢企库存较上周略有下降,整体库存尚可。

  “近期铁矿石价格盘整为主,市场成交氛围一般,主流资源价位偏高,钢厂观望情绪明显。但目前环保限产、停产因素下,钢企对铁矿石需求减少,多高品块矿资源需求增加,但资源紧俏,预计本周钢企库存或有窄幅下调可能。”杜成说。

  短期弱势难改

  在平稳的供需形势之下,铁矿石期货后市将如何抉择?

  国联期货研究认为,目前铁矿石市场面临需求达顶峰、高库存两大压制因素,未来易跌难涨。从需求来看,受供给侧改革推进影响,今年合规钢厂利润大大好于往年,因而开足马力生产,钢厂闲置高炉极少。全国高炉实际开工率已经超过90%,继续上升空间有限。但今年国内固定资产投资增速一直下滑,不利于铁矿石需求增加。库存方面,近期国内铁矿石港口库存略有下降,但整体仍处于高位,“金九银十”过后,偏高的库存将对价格构成压力。

  从产业链博弈角度看,杜成认为,近期钢铁行业行情走势偏弱,普氏指数最终也是承压下调,但内外矿矿商心态依旧坚挺,价格下调幅度不大,钢企压价困难。对铁矿石价格利好的是,焦炭近期持续拉涨,价格已处于高位,焦化比的讨论将再度引发关注;中高品位内外矿以及球团矿未来将有比较好的销售预期。关注后期是否会出现去年铁矿石供应结构性失衡比较严重的现象,若有此趋势,在政策没有对上游产业打压的情况下,铁矿石下半年的走势或将更加坚挺。

  “不过短期行情暂且看空,但不看好有较大下跌空间,预计本周现货市场价格将呈现缓慢下跌状态。”杜成说。

  

(责任编辑:陈姗 HF072)
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