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投资非常道:白糖持震荡下跌的态势

2017-09-19 16:50:06 和讯 
一,重点持仓品种提示:

  铁矿1801:随着九十月会议的增多,环保升级,会对钢材产量有一定的影响,加之进口高品位铁矿石量在增加,港口库存将加大。这使得铁矿石成了黑色板块中最弱的品种,


沪铝1711:环保监管升级造成的供给相对减少。随着煤炭价格的上涨,做为生产铝锭最重要的成本来源,无疑会造成生产成本增加。美元持续创出新低亦提振有色金属价格,新能源汽车的大力发展,对铝的需求有持续的提振作用,多重因素共同作用,沪铝易涨难跌。16200左右可以少量做多,200点止损。

  沪铝1711:环保监管升级造成的供给相对减少。随着煤炭价格的上涨,做为生产铝锭最重要的成本来源,无疑会造成生产成本增加。美元持续创出新低亦提振有色金属价格,新能源汽车的大力发展,对铝的需求有持续的提振作用,多重因素共同作用,沪铝易涨难跌。16200左右可以少量做多,200点止损。

棉花1801美农业部报告上调全球棉花期末库存,造成美棉大跌,短期利空出尽,静待飓风等天气对棉花真实减产的最终结果,外盘及国内都存在优质长绒棉结构性供应不足的问题,国内棉花生产成本16000左右,下跌空间有限。多单继续持有,下破15300可以暂时止损观望。

  棉花1801美农业部报告上调全球棉花期末库存,造成美棉大跌,短期利空出尽,静待飓风等天气对棉花真实减产的最终结果,外盘及国内都存在优质长绒棉结构性供应不足的问题,国内棉花生产成本16000左右,下跌空间有限。多单继续持有,下破15300可以暂时止损观望。

二、资金流入流出情况
二、资金流入流出情况

三、基本面信息
三、基本面信息

  白:本周国内糖价止跌企稳,主力合约 1801 当周累计上涨0.59%至6184 元/吨。1/5 价差当周累计走强 47 元/吨至 158元/吨。现货报价同样先跌后张,南宁对 1801 合约升水继续扩大至 456 元/吨。仓单呈现流出状态。基本面上,9 月 13日三部委联合发布公告,决定自 9 月中旬开始分批投放国储糖,竞卖底价为 6500 元/吨。9 月 15 日商务部公布国储糖竞卖细节,竞卖分为两批次进行。第一次竞卖时间为2017 年 9 月 18 日,竞卖数量 20 万吨;第二次竞卖时间为2017 年 9 月 28 日,竞卖数量 16.7 万吨。

  本周国外糖价横盘震荡,纽约原糖 10 月合约当周累计收高1.71%至 14.27 美分/磅。近月 10/3 价差小幅走强至-0.58 美分/磅。近月 10/10 白糖升水当周大幅走弱至 59.5 美元/吨。基本面上,法国兴业银行(601166,股吧)称,全球 2017/18 年度糖供应预计为 1. 795 亿吨,较2016/17 年度增加 5. 5%,供应过剩量预计为 530 万吨,高于稍早预估的 450 万吨,因印度天气良好提升了产量。

  观点上,外盘后期需持续关注巴西干燥天气对甘蔗单产的影响以及在美国飓风等恶劣天气下的汽油价格,糖价短期存在反弹支撑,但长期由于增产预期及市场供应压力逐渐加大等原因,维持弱势震荡观点。国内方面,地储国储抛出计划纷纷落地,短期利空因素出尽,糖价或出现横盘调整或小幅反弹,新榨季基本面供给宽松,价格整体偏弱,预计四季度保持震荡下跌的态势。

  棉花:美国农业部 9 月份月度供需报告上并未体现美国两次飓风对新花造成的影响,反而继续调增了 2017/18 年度美国地区以及全球棉花产量,这使得 ICE 期棉市场承压走低,主力 12 月合约当日跌停,随后继续下挫,期价重回 70 美分之下,在本周末,美国农业部发布公告宣称 9 月份的数据并未完全体现飓风对新花造成的损害,会对新年度产量做进一步调研,这恐将会支撑 ICE 期棉价格,使其止跌企稳重回 70 美分。受美棉大幅走低影响,本周初期国内郑棉仍显强势,但随着新疆八师公布公布 2017 年度八师新花收购价格为手摘 7.15 元/公斤(标准级,含国家补贴价格),机采棉价格为 7.00 元/公斤(标准级,含国家补贴价格),双重利空影响下,郑棉主力 801 合约本周连收三阴,期价从跌穿中线支撑,最低探至 15300 元/吨。储备棉投放即将结束,新年度新花上市也较往年有所推迟,那么短期供应紧张的问题恐将逐渐凸显,故此位置追空风险亦较大,投资者可暂时观望。后期需关注美国农业部关于飓风对新花损害的重新评估报告,以及新花加工进度,若美国农业部重新调整月度供需报告,那么美棉恐将止跌企稳重返 70 美分。

  四、重点品种技术分析

  螺纹1801:

  螺纹今天是缩量攻击下影线的走势,并创出本轮下跌的新低点,下一个目标将是3700点区域,从今天 的缩量特征看,到达支撑线可能会有所反弹。空单的继续持有,空仓的可以在3700附近选择短线多单 。

白糖持震荡下跌的态势
白糖持震荡下跌的态势

  焦炭1801:

  焦炭也是短期空头格局,从图上看出,最近的M头下来之后,两根重阴线下杀,今天虽然没有出新低, 但反弹力度太弱,通常还会有低点产生,下一目标位2150,逢高做空还是上策。

白糖持震荡下跌的态势
白糖持震荡下跌的态势

  橡胶1801:

  橡胶弱势依旧,盘中没有像样的反弹,也就没有给空仓者介入的机会,并在尾盘选择向下创新低,破 掉15000的整数关口,但不建议追空,短线观望。

白糖持震荡下跌的态势


  【风险揭示】
 

  张宏杰 投资咨询从业证书号:Z0012763

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(责任编辑:邵一迪 HF116)

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