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大宗商品大面积飘绿 橡胶封死跌停

2017-09-28 15:59:03 和讯期货 

  和讯期货消息 周四(9月28日)大宗商品市场大面积飘绿,继夜盘跳水之后,橡胶早盘开盘继续下挫,半小时后封死跌停至收盘。黑色系亦大幅下跌,焦炭跌幅超6%,焦煤、铁矿石跌幅超3%。农产品(000061,股吧)中鸡蛋盘中现大幅拉升,涨幅超过2%,午后稍有回落。截止下午收盘,橡胶跌停,焦炭跌6.09%,焦煤跌3.77%,PTA跌3.54%,铁矿石跌3.53%,PVC跌3.29%,沥青、棕榈、PP、棉花塑料跌幅超2%,郑油、豆油甲醇、沪镍、淀粉、玉米、棉纱、螺纹跌幅超1%;涨幅方面,鸡蛋涨1.53%,郑煤涨0.78%,沪涨0.5%。



  多重利空压制橡胶

  基本面上,今年重型卡车销售数据超预期,橡胶的需求仍旧非常好。随着今年重卡销量超过 2010 年的水平,橡胶需求将再创历史高峰。需求和供给同时增加,基本面没有明确的大方向,仍旧处于相对平衡的状态。

  近期大跌一方面是受到东南亚主产国未能联合限制出口的失望情绪的打击,另一方面是受到外部因素的拖累。黑色系大跌对橡胶影响很大。短期情绪不必太介意,而外部因素需要持续关注。沪胶基本面基本平衡时,价格更容易受到外部因素的影响。

  综合来看,中国房地产调控越来越严,宏观经济数据全面走弱,汽车市场需求旺季不旺,轮胎开工率同比偏低,预计全球天然橡胶供应增长较快,而需求增速较低,总体上面临“供大于求”的格局。9月15日泰国、马来西亚和印度尼西亚部长会议仍未达成减少橡胶出口计划的协议,天然橡胶市场预期由“利好”转为“利空”,投资者悲观情绪升温。沪胶主力合约期货价格较现货价格较大的升水,导致套保需求旺盛,上期所天然橡胶库存不断创新高,除非基差回归正常,否则沪胶仓单压力有增无减。此外,随着以黑色系为首的商品市场普遍回调,周期性行业的乐观预期逐渐趋冷。

  焦炭下游需求支撑减弱

  随着焦炭产量、进口量的增加以及终端消费走淡,焦炭供不应求的格局发生根本改变,焦炭价格开启下跌走势。从技术上看,焦炭期货构筑M头后,跌破了颈线位,头部形态已经形成。

  此外,随着金九银十的消费旺季临近尾声,市场对钢材的需求开始不断下降,各大钢厂的开工负荷也有所降低。随着螺纹钢和热轧卷板价格大幅回落,钢厂的利润回落,生产热情进一步降低,对焦炭的需求将走弱。这将不断传导至焦炭上游,从根本上改变焦炭目前供不应求的局面,动摇焦炭上涨基础。

  综上所述,目前,一方面焦炭的生产利润大幅上升,焦炭开工率保持在偏高的水平,同时进口增加,社会库存不断回升,另一方面终端需求走弱,钢厂开工率开始下降,对焦炭的需求开始降低。因此,我们认为焦炭供需矛盾已经得到缓解,供需格局正在发生转变,基本面已经为焦炭价格趋势反转创造了条件。技术上,焦炭的头部形态已经形成,跌势已经确立,后期价格有望延续下跌走势。

  节前备货支撑不足 蛋价难以走出低迷

  据国际畜牧网消息,自9月8日起鸡蛋价格便开启了下行通道,截至9月25日,主产区蛋价由4.43元/斤跌至3.69元/斤,累计跌幅达16.70%。9月初蛋价涨至高位,终端市场对高价货源接受程度有限,且随着天气日转凉,蛋鸡产蛋率逐渐恢复至正常水平,加之新增产蛋鸡数量增多,鸡蛋供应提高。需求方面,食品厂采购相对稳定,零售环节无明显改观,市场整体需求不旺,生产、流通环节积压的存货渐增,蛋价逐步走低。节前虽有商超备货支撑,但力度不足,难以对目前相对低迷的市场需求产生有力提振,因此卓创资讯预计本周鸡蛋价格或将继续延续下行走势,空间在0.20元/斤左右,众人翘首以待的节前蛋价冲高或将成为泡影。对于未来鸡蛋价格的走势,新发地研报提醒,鸡蛋供大于求的局面将会再一次上演。对于行业而言,现在需要防止出现的是:“明年春暖花开的时候,蛋鸡养殖业则进入寒冬。”

(责任编辑:陈姗 HF072)
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