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格林大华煤炭周报:焦煤价格短期存支撑

2017-11-28 10:27:49 和讯网 

  动力煤

  动力煤现货价格指数出现企稳回升,销售情况一般。截止11月24日,动力煤价格指数(RMB)CCI5500(含税)报674元/吨,较上周上涨3元/吨。山西陕西内蒙主产地煤矿复产增多,产能释放平稳,煤矿库存也有所增加。市场整体库存稍高,六大电厂库存高位运行。随着全国范围取暖用能需求的增加,煤炭冬季消费临近高峰,下游电厂日耗量有所回升。进口煤方面,澳洲煤本周询货较少,国际海运费变动不大。后期保供稳价政策进一步显效,部分贸易商对后市观望持观望态度。重点关注周边市场氛围及先进产能释放情况。

  焦煤

  本周国内炼焦煤市场企稳回升,部分地区价格小幅提涨。2018年山西焦煤长协用定价将维持2017年基础价格不变。2018年将新增3家长协钢厂客户,长协销量比例将达到85%。当前煤企低硫煤种库存普遍较低,部分煤矿发运量较少。焦企对焦煤采购意向增加,港口进口焦煤库存增,焦化厂库存、钢厂焦煤库存略增,短期焦煤市场人士心态良好,价格得到支撑。后期关注焦炭库存积累和贸易商囤货的释放情况。

  焦炭

  本周国内焦炭市场价格企稳回升,部分焦化厂提涨焦钢企业博弈中。南方部分钢企出现小幅的补库。贸易商寻货积极,焦化厂目前焦炭库存较低,没有销售压力。焦企环保压力依然较大,部分不在“2+26”城市焦企也有一定限产。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报1550-1600元/吨,准一级冶金焦报1600-1700元/吨,一级焦报1700-1740元/吨,河北唐山二级到厂1550-1710元/吨,准一级到厂1660-1780元/吨。焦化厂库存下降,钢厂库存可用天数降,钢厂开工率微增,近期贸易商询货积极性有所增加,后期关注限产实施情况及库存变化情况。

  动力煤市场

  价格方面:

  截止11月24日,动力煤价格指数(RMB)CCI5500(含税)报674元/吨,较上周上涨3元/吨。ZC709收盘价格较CCI指数贴水25.6元/吨。

  图1:动力煤基差

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  需求方面:电厂日耗

  2017年11月24日当周,六大发电集团(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)平均日耗煤65.41万吨水平,较上周上涨3.26万吨。

  图2: 六大电厂日耗

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
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  供应方面:港口调入量

  截止11月24日,秦皇岛铁路调入量63.8万吨,较上周上涨3万吨,调入量有所上升。

  图3: 秦皇岛煤炭调入量

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  库存方面:

  11月24日,秦皇岛港煤炭库存704万吨,较上周上涨23万吨,本周港口库存较上周略有上涨,整体水平较高。

  图4: 秦皇岛港动力煤库存

  

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  图5:六大发电集团库存

  

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  截止11月24日,六大发电库存1245.58万吨,较上周下降61.72万吨。

  领先指标:锚地船舶数量

  11月24日,秦皇岛船舶数量91艘,较上周整体略有上升。

  图6:秦皇岛港锚地船舶数+预到船舶数量

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
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  其他指标:三峡入库流量

  根据近期来水情况,11月水电流量整体有所下降。

  图7: 三峡水库入库流量

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
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  焦煤市场

  价格方面:

  普氏炼焦煤指数(中挥发硬焦煤)报166.25美元/吨,折合人民币约为1240元/吨,较上周下降1美元/吨。jm1801收盘价格较普氏指数贴水99元/吨。

  图8:焦煤基差

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  库存方面:

  11月24日当周Mysteel统计全国100家独立焦企炼焦煤总库存675.63万吨,增2.90万吨,平均可用天数15.39天,增0.09天。Mysteel统计全国110家钢厂样本,炼焦煤库存821.93万吨,增7.79万吨,平均可用天数16.37天,增0.16天。

  图9:国内样本钢厂炼焦煤及国内独立焦化厂库存

资料来源:Mysteel,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:Mysteel,格林大华期货煤焦钢事业部

  图10:炼焦煤港口库存

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  截止24日当周,炼焦煤京唐港库存为111.6万吨,环比增加28.8万吨;日照港(600017,股吧)库存为7.5万吨,环比持平。

  焦炭市场

  价格方面:

  截止24日当周,天津港(600717,股吧):平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产价格约为1845元/吨,较上周持平。

  图11: 焦炭基差

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  库存方面:

  截止24日当周,焦炭天津港库存为81万吨,环比增加5万吨;连云港(601008,股吧)库存为4.1万吨,环比增加1.3万吨;日照港库存为76万吨,环比持平;青岛港库存为22万吨,环比减少2万吨。

  图:12:焦炭港口库存

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
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  图13:国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数

资料来源:wind,格林大华期货研究所
资料来源:wind,格林大华期货研究所

  截止24日当周,国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数为12天,较上周下降0.5天。

  下游开工率方面:

  截止24日当周,全国高炉开工率为63.54%,环比增加0.42%;河北地区高炉开工率为52.06%,环比减少0.64%;唐山地区高炉开工率为43.29%,环比持平。

  图14:高炉开工率

资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
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  下周展望

  动力煤

  动力煤现货价格指数出现企稳回升,销售情况一般。截止11月24日,动力煤价格指数(RMB)CCI5500(含税)报674元/吨,较上周上涨3元/吨。山西陕西内蒙主产地煤矿复产增多,产能释放平稳,煤矿库存也有所增加。市场整体库存稍高,六大电厂库存高位运行。随着全国范围取暖用能需求的增加,煤炭冬季消费临近高峰,下游电厂日耗量有所回升。进口煤方面,澳洲煤本周询货较少,国际海运费变动不大。后期保供稳价政策进一步显效,部分贸易商对后市观望持观望态度。重点关注周边市场氛围及先进产能释放情况。

  焦煤

  本周国内炼焦煤市场企稳回升,部分地区价格小幅提涨。2018年山西焦煤长协用定价将维持2017年基础价格不变。2018年将新增3家长协钢厂客户,长协销量比例将达到85%。当前煤企低硫煤种库存普遍较低,部分煤矿发运量较少。焦企对焦煤采购意向增加,港口进口焦煤库存增,焦化厂库存、钢厂焦煤库存略增,短期焦煤市场人士心态良好,价格得到支撑。后期关注焦炭库存积累和贸易商囤货的释放情况。

  焦炭

  本周国内焦炭市场价格企稳回升,部分焦化厂提涨焦钢企业博弈中。南方部分钢企出现小幅的补库。贸易商寻货积极,焦化厂目前焦炭库存较低,没有销售压力。焦企环保压力依然较大,部分不在“2+26”城市焦企也有一定限产。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报1550-1600元/吨,准一级冶金焦报1600-1700元/吨,一级焦报1700-1740元/吨,河北唐山二级到厂1550-1710元/吨,准一级到厂1660-1780元/吨。焦化厂库存下降,钢厂库存可用天数降,钢厂开工率微增,近期贸易商询货积极性有所增加,后期关注限产实施情况及库存变化情况。

  

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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