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鲍建平:建设上期标准仓单交易平台 拓展服务实体经济的深度和广度

2017-12-06 18:49:06 和讯期货 

  2017年12月1日,由中国期货业协会、深圳市人民政府主办的第十三届中国(深圳)国际期货大会在深圳顺利开幕。本届大会以“开放融合 提升服务 共赢未来——新时代期货及衍生品行业的转型与发展”为主题。12月3日上午,上海期货交易所以《推动产品业务创新 助力实体经济发展》为主题开展专场活动。上期所大宗商品服务部总监鲍建平做《开展仓单交易,服务实体经济》的主题发言。

  鲍建平透露,上期所将建设上期标准仓单交易平台,在年内上线标准仓单交易,为实体企业提供交易、结算、交割、仓储与风险管理等一站式服务,打通期货市场服务实体经济发展的“最后一公里”。这对于期货市场发展、实体企业、期货经营机构、交割仓库发展具有重要意义,也是贯彻落实党的十九大会议精神的重大举措。平台包括四个方面的功能,即认证功能、交易功能、金融功能和信息服务功能。

  据其介绍,上期标准仓单交易平台响应国家互联网+计划,利用互联网和物联网的技术,依托大数据和云计算实现期货与现货、场内与场外、境内与境外有效的连接,拓展期货市场服务实体经济的空间。平台的意义主要是解决现在期货市场交易标准化与实体经济需求多样化之间的矛盾,来拓展期货市场服务实体经济的深度与广度。  

  以下为文字实录: 

  鲍建平:各位嘉宾上午好!我向大家汇报的主题是:开展标准仓单交易,服务实体经济。 

  为贯彻落实习近平总书记在党的十九大报告关于“建设现代化经济体系,必须把发展经济的着力点放在实体经济”、“促进多层次资本市场建设与健康发展”的重要指示,解决“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”,我所将建设上期标准仓单交易平台,在年内上线标准仓单交易,为实体企业提供交易、结算、交割、仓储与风险管理等一站式服务,打通期货市场服务实体经济发展的“最后一公里”。这对于期货市场发展、实体企业、期货经营机构、交割仓库发展具有重要意义,也是我所贯彻落实党的十九大会议精神的重大举措。

  上期标准仓单交易平台响应国家互联网+计划,利用互联网和物联网的技术,依托大数据和云计算实现期货与现货、场内与场外、境内与境外有效的连接,拓展期货市场服务实体经济的空间。

  平台的意义主要是解决现在期货市场交易标准化与实体经济需求多样化之间的矛盾,来拓展期货市场服务实体经济的深度与广度,我们知道十九大的报告中提出,现在社会的主要矛盾已经转移到人民对美好生活的需求与发展不平衡、不充分之间的矛盾。

  在期货市场的发展中也同样存在这个问题,期货市场的发展存在着不平衡、不充分的问题主要是体现在这五个方面:

  期货在交易交割的时间、地点、品种、规格、方式的标准化与实体经济多样化、多元化的需求产生矛盾。例如期货的交割,是每个月固定的时间段,而实体经济需要天天交割,甚至每个时点都要交割。从交割地点的角度,交割仓库的布局有限,而实体经济的实物流通遍布全国各地、世界各地。

  上市的期货品种现在有49个,但还非常有限,而实体经济中品种的需求是多样的,规格也是多样的。

  在交易的方式上,期货是集中撮合成交,大量的商品贸易是一对一甚至一对多的交易方式,为了解决期货市场发展不平衡、不充分的问题,更好地满足实体经济需要,有必要设立上期标准仓单交易平台,满足市场多元化的需求。 

  通过打造上期标准仓单交易平台,开展标准仓单交易,可以实现天天交易,日日交割,仓单串换,形成不同品牌、不同等级、不同地区的升贴水。

  这样就满足了前面不平衡、不充分发展的需要,也促进期货市场功能的更好发挥,期货市场的三大功能:价格发现,规避风险和资源配置。价格发现的功能我们可以看到,期货进入到交割月,大量的地区升贴水、品牌的升贴水和等级的升贴水,有利于促进期货交割月份的活跃,促进期货价格发现与套期保值功能的有效发挥。

  平台包括四个方面的功能,即认证功能、交易功能、金融功能和信息服务功能。

  同时形成期货与现货的有效对接,交易所有两个系统,一个系统是现有的期货和期权的系统,第二个是仓单交易系统,这两个系统之间又可以有效的连接,实现期转现、现转期,形成合理的升贴水,培育期货的新品种。另外可以共享市场的资源,进行风险的有效管理。

  交易所创建这个平台和外面的平台有什么区别?交易所创建这个平台有其独特的优势。   

  一是上期标准仓平台是建立在交易所现有的严密的规则体系和风险管理体系基础上,是由交易所的章程、交易规则以及标准仓单管理办法以及交割细则支持的,是期货业务的重要组成部分,具有法规规则的支持。二是建立在交易所现有的仓单系统、风控系统、交割系统等基础上具有独特的、丰富的客户与仓单资源的保障。  

  上期标准仓单平台的发展规划分三步走:一是今年实现零的突破,实现上线标准仓单交易,实现从无到有。二是从标准仓单逐步扩展准标准仓单及相关衍生品交易。三是建成完善高效的仓单交易平台。

  仓单交易平台的主要参与者有几大类:

  1. 交易商,交易商主要是有资质进行大宗商品生产贸易的企业法人。

  2. 做市商,做市商可以进行相关品种的询价、报价,交易所为做市商提供一些优惠,让他们提供市场的流动性。

  3. 报价商,包括提供相关的产品报价,风险子公司有报价系统都可以在我们这里进行报价。

  4. 结算银行,为平台的结算提供资金存管和结算服务。

  5. 交割仓库,交易所的指定交割仓库。

  平台为企业提供开户、交易、结算、交收、信息发布、风险管理等一站式服务。现有的大宗商品贸易中存在很多虚假仓单以及诚信的问题,交易所上线仓单交易业务,解决了仓单风险、资金风险与票据风险的问题。通过一站式的服务可以大大降低交易成本,提高市场的运营效率。

  这是我们平台页面的展示,可以在交易所的官网上点击上期标准仓单平台,可以下载一系列的文件。业务的模式来看,我们的平台是跟标准仓单管理系统进行有效的对接,交所有一套标准仓单的管理系统,所有的标准仓单都是有标准仓单系统来生成的。仓单再从标准仓单系统移到交易系统。

  交易的模式上,主要分为三大块,仓单买卖、仓单串换和报价,第一期首先推出的是卖方挂牌。  

  做市商,主要参与做市的是有资质、有实力、信用好的风险子公司、贸易公司、生产企业、投资银行以及其他的金融机构。交易所会明确做市商的权利和义务,同时给予一定的优惠。

  在交易的品种对象上,我们首先是从标准上来看,首先是从标准仓库仓单,品种选择活跃的有色金属品种,逐步推广到交易所所有的上市品种,再逐步推广到产业链上下游的相关品种。

  通过仓单的买卖和仓单的串换,通过有效的成交,可以形成地区升贴水和品牌的升贴水和等级的升贴水,例如,同样是镍,金川的镍和俄罗斯的镍一吨相差一千多,进行标准化的交易就是金川基本在市场上很少见,如果通过仓单交易进行自己的报价可以形成他的合理的价格。地区的升贴水,同样的,南方的铝和华东的铝有差距,比如说钢材,地区的升贴水是很大的,如果没有这种仓单交易的话是很难形成合理的价格。

  结算方面,期货的风险和现货仓单两个平台之间进行有效的风险隔离,仓单交易是及时的清算,及时清算就可以确保资金效率。

  结算的模式里我们支持两种结算方式,一种是即时结算,一种是日终结算。即时结算大大便于现货的贸易,现在现货贸易是很难做到这一点。在结算的架构上,现在我们平台结算的架构是直接对交易商进行结算。 

  仓单的模式里,买方要把足够的资金存入账户,平台划拨资金,同时完成仓单的过户。仓储方面,交易所拥有分布各地的众多交割仓库,我们建立一套仓单统一登记管理,通过实时监控,随时能够保证我们仓单所特定货物的安全。大宗商品贸易,最重要的是对大宗商品的货物可以有效的监管,避免类似华东钢贸风险事件发点。通过指定交割仓库进行统一的监管是完全可以做到货物的安全性。

  每天交易以后,我们再通过平台的网站,交易的系统以及主要的信息商来发布信息随时提供仓单交易的实时行情。风险的管理方面,总体上讲,标准仓单交易是没有什么风险的,买方是百分之百的资金,卖方仓单又在电子仓单系统里,一手交钱一手交货。交易所要建设的平台确保了仓桌、资金与发票的安全性。

  目前进度来看,仓单系统的开发工作基本完成,现在正在进行测试和市场推广,下周我们将专门召开铝产业链市场培训大会,我们计划在12月底正式上线仓单交易,希望在座的各位能积极的参与上期标准仓单交易。

  明年计划继续推出标准仓单买方挂牌、仓单串换、竞价交易、报价专柜等一系列的相关业务,确保平台的功能有效的发挥,标准仓单交易是上海期货交易所服务实体经济的一项重要举措,是期货业务的重要组成部分,是期货交割的一项业务创新,这项业务在未来的发展中将进行逐步完善,希望在座各位多提宝贵的意见,谢谢大家。

  

(责任编辑:陈姗 HF072)
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