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【瑞昊交易】12.25交易策略分析

2017-12-22 18:49:50 和讯 

  【豆粕可以考虑买入】

  CBOT 3月大豆合约收跌6-1/4美分,报每蒲式耳598-1/4美元,连续第六日下跌,至三个月低位,受棕榈油和豆油跌势拖累,此外中国对美国大豆实施更严格的进口规定,也打压美豆。USD周四公布的出口销售报告显示,12月14日止当周,美国2017/18市场年度大豆出口销售净增174.29万吨,符合市场预估的130-180万吨。国内豆粕市场表现较为积极,现货价格略有回落,华东地区价格2980元。豆粕1805合约价格下行至2800以下,预计美豆短期下调空间不大,我们建议投资者可考虑在2800左右建多,可中长线持有,若价格再次触及2900一线,可离场。

  【螺纹钢短期盘整概率大】

  螺纹钢价格今日继续震荡走高。现货市场报价略有回升,沙钢在华东市场主流报价4910左右。普氏铁矿石指数报72.55美金,跌1.49%。随着冬季淡季效应的显现,现货价格呈现高位回调态势,现货价格拉至绝对高位后,终端接受意愿转弱,使得最新一期螺纹钢库存出现了止跌拐头的迹象,厂库和社会库存环比均有小幅增加。但就整体水平来看,库存总量仍处于历年以来的同期低位,整体库存压力并不大。后市来看,限产持续及低库存情形下,现货回调幅度将受限,期货高贴水,沪钢难现趋势性下跌。螺纹钢期货主力1805合约今日上行至3950一线,预计短期将在3900一线盘整,不建议追高,但中远期还是维持震荡走高思路。

  【铜价看多不变】

  伦铜价格继续震荡走高,预计7000美金将成为有力支撑点。LME库存201650吨,增500吨,库存略有增加。伦敦金属交易所(LME)公布的持仓报告显示,截至12月15日,基金经理持有的期铜净多头头寸增至59,266手,12月8日为53,518手。从全球经济整体复苏来看,市场阶段性上升逻辑没有遭到破坏,特别是全球三大经济体的制造业数据均呈持续扩张之势,为全球经济的复苏以及有色消费奠定扎实的基础。沪铜近期自51000一线开始震荡走高,目前价格已触及54000一线,整体上涨幅度不小,但盘中均是温和上涨,其态势保持完好,之前我们一直建议投资者可买入1803合约,中长线持有。伦铜向上冲破7000美金压力,铜价很有可能走出新的上涨行情,且空间较大。沪铜上行压力55000。

  【PTA可买入】

  PTA价格近期略显疲弱, 1805维持在5300—5400元/吨区间振荡,总体来看,市场多空交织。截至上周末,PTA周平均开工率在75.7%,较12月初回落1个百分点;上周实时开工率在77%,与12月初持平,PTA供需格局呈现偏紧状态,产业链库存偏低,下游需求强势持续。原油价格延续上涨趋势,形成成本端偏多提振,PTA走势将受到支撑,价格有上移可能。目前现货报价5700元左右,较为稳定。投资者可关注1805合约的动向,今日盘中震荡为主,短期来看,预计上行的概率大。

  【郑糖择机买入】

  国际市场原糖价格连续三日大幅走高,在持续快速走低后,反弹力度也较大。国内郑糖价格近期也大幅走低,昨日继续呈现冲高回落的态势。目前主产区糖价维持在6350左右,且价格较为稳定,需求也并未出现大的突破,现货价格的平稳制约了郑糖的走高。市场更多关注新糖的供应状况。估计新糖成本在6100左右。我们认为在今年制糖成本整体走高的前提下,目前价格有较高的买入安全边际。1805合约价格昨日夜盘继续震荡回落,在5950一线震荡多时,预计今日或有新的东西,震荡向上的概率大,收盘有望高于6000一线。建议多单继续持有,且盘中也可考虑短多。

  【橡胶区间震荡为主】

  沪胶价格昨日快速回落,现货市场的疲弱一直制约着胶价走高,东南亚主要产胶国却正处在割胶旺季,产量还将不断增加。处在供应量大增的阶段,中国用胶需求则步入淡季,预估今年天胶供应过剩程度还将加剧。上周国内现货价格略有走高,但国产全乳胶价格依旧维持在12500左右,大幅低于期货价格。因此我们认为现货市场的疲弱将继续制约期货的走高。后市底部区间振荡仍会是沪胶期货的运行主旋律,不过值得注意,如果泰国启动的186亿泰铢稳定橡胶价格预算案获得通过实施,则可能在短期内掀起一波上涨行情。我们建议投资者可在14000一线买入多单,中长线持有。

  瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号:张天舒 Z0012771)

  风险揭示

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

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(责任编辑:邵一迪 HF116)

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