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【瑞昊交易】12.29交易策略分析

2017-12-29 08:31:58 和讯 

  【豆粕可以考虑买入】

  CBOT 3月大豆期货合约收跌3美分,报每蒲式耳9.67-1/2美元。国内豆粕市场依旧较为稳定,现货价格略有回升,华东地区价格2980元。豆粕1805合约价格前期在美豆走弱的影响下持续震荡走低,本周略有企稳,价格再次上行至2820以上,在美豆短期下调空间不大的情况下,国内盘面多头较为主动,市场比较看好1月中旬的厂家备货带来的行情。我们建议投资者可考虑在2800左右建多,可中长线持有,价格一旦跨越2830则有望打开上行空间。

  【螺纹钢观望为主】

  螺纹钢价格今日继续震荡走低。现货市场报价大幅回落,沙钢在华东市场主流报价4670左右。普氏铁矿石指数报价72.75美金,跌0.95%。目前整体市场库存压力不大,面对现在较为低迷的市场需求,现货市场整体出货情况十分一般,商家对于后市也是略显担忧,持恐高心态,多是以出货为主,且钢厂大幅降低出厂价,商家基本处于观望状态。截至12月24日,全国高炉开工率为62.15%,较上周环比上涨0.27个百分点,是限产以来首周环比上涨,表明产能下降告一段落,而较为滞后的粗钢日均产量,截至12月上旬依然在下降,目前回落至近几年来的历史均值附近。螺纹钢期货主力1805合约今日下行至3750一线,不排除还有继续走低的概率,近期略显弱势,但市场整体来说,后市必将会继续震荡走高,因此我们建议投资者以观望为主,但不建议放空,盘中遇快速下行则可少量买入,速战速决。

  【铜价看多不变】

  伦铜价格继续震荡走高,价格上行至7200美金以上。LME库存202100,增加500吨。价格涨至近三年半高点,受最大铜消费国中国2018年需求增长的预期提振。当前不断向好的宏观经济对扩大有色金属潜在需求起到积极的拉动作用。美国方面,房地产数据好于预期,其中11月新屋开工创2016年10月以来新高,新屋销售创2007年7月以来新高。同时,美国总统特朗普正式签署税改法案,市场认为该税改会在2018年给美国GDP增幅做出0.3个百分点的积极贡献。欧元区主要国家GDP均较此前预期有所上调。供应方面,铜精矿供应偏紧的格局将延续,此外,中国废铜进口政策或影响废铜整体供应。全球宏观经济企稳回升将带动铜需求,中国下游铜材加工企业开工率整体维持高位运行。ICSG公布数据显示,由于精炼铜供应偏紧以及中国表观消费增长强劲,前三个季度全球铜市缺口增至18.1万吨。沪铜持续温和上扬,铜价很有可能走出新的上涨行情,且空间较大,投资者继续耐心持有多单。预计价格会突破56500一线。

  【PTA可买入】

  PTA价格今日继续震荡走高, 1805合约触及5500高点。进入12月,PTA市场不确定因素增加,多空博弈影响下,PTA振荡加剧。供需由偏紧进入到宽松仍需一定时日,在此期间,PTA走势以振荡为主,且易受外围因素、炒作因素的影响出现振幅扩大的现象。中长期来看,目前供应依旧偏紧,且原油价格延续上涨趋势,形成成本端偏多提振,PTA走势将受到支撑,价格有上移可能。目前现货报价5700元左右,较为稳定。1805合约在盘整多日后,震荡走高,预计短期还有继续走高的可能,建议低位多单继续持有。

  【郑糖择机买入】

  国际市场原糖价格昨日略有走高。国内郑糖价格昨日则震荡走低。目前主产区糖价在新糖上市的冲击下,价格略有下调,今年国内主产区压榨较往年有所延迟,但也意味着压榨时间相对集中。截至12月20日,广西已经有71家糖厂开榨,同比减少1家;云南已有10家糖厂开榨,同比增加3家。预计,12月下旬,广西将还有18-20家糖厂开榨。糖厂产能的不断增加使得市场价格下降了100元左右,目前产区报价6250左右。期货主力1805合约逐渐下探,但郑糖短期并不存在大跌的基础,当前主产区广西与云南的库存并不大,下游企业也存在一定的补库需求,且春假消费旺季即将到来都会对糖价带来支撑。1805合约存在300元左右的贴水,则对多头来说有很高的买入安全边际,因此我们建议投资者可持有糖多单,静待价格走高。

  【橡胶区间震荡为主】

  沪胶价格近期小幅震荡,现货市场的疲弱一直制约着胶价走高,东南亚主要产胶国却正处在割胶旺季,产量还将不断增加。处在供应量大增的阶段,中国用胶需求则步入淡季,预估今年天胶供应过剩程度还将加剧。本周国内现货价格略有回落,国产全乳胶价格下行至12100左右。因此我们认为现货市场的疲弱将继续制约期货的走高。后市底部区间振荡仍会是沪胶期货的运行主旋律,不过值得注意,如果泰国启动的186亿泰铢稳定橡胶价格预算案获得通过实施,则可能在短期内掀起一波上涨行情。之前我们已经建议投资者在14000一线买入,多单可继续持有。

  瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号:张天舒 Z0012771)

  风险揭示

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

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(责任编辑:邵一迪 HF116)

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