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 解读:中央一号文件释放出的农产品交易机会

  • 一号文件对玉米价格的影响
  • 中央一号文件衍生出的交易机会
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中央一号文件
优化产品产业结构,着力推进农业提质增效;   
推行绿色生产方式,增强农业可持续发展能力;   
壮大新产业新业态,拓展农业产业链价值链;   
强化科技创新驱动,引领现代农业加快发展;   
补齐农业农村短板,夯实农村共享发展基础;   
加大农村改革力度,激活农业农村内生发展动力。

2017年的中央一号文件一如既往锁定“三农”工作,把深入推进农业供给侧结构性改革作为新的历史阶段农业农村工作主线。关于农产品价格形成机制和收储制度改革,以及农业补贴制度等内容的阐释为新一年的农业种植指明方向。今年,小麦、水稻、玉米、大豆等主粮品种将如何布局?

期货人眼中的中央一号文件

    现阶段国内进入加息周期的条件还不具备,对通胀预期会有所控制,农产品不可能像去年钢材等工业品一样放任上涨。 [详细]
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和讯调查
1.2017年农产品价格走势如何
易涨难跌
易跌难涨
平稳运行
2.一号文件对玉米价格的影响
不断回升
上涨幅度有限
平稳运行
下跌
  
专题制作
中央一号文件重要信息

1.统筹调整粮经饲种植结构。


    按照稳粮、优经、扩饲的要求,加快构建粮经饲协调发展的三元种植结构。粮食作物要稳定水稻、小麦生产,确保口粮绝对安全,重点发展优质稻米和强筋弱筋小麦,继续调减非优势区籽粒玉米,增加优质食用大豆、薯类、杂粮杂豆等。经济作物要优化品种品质和区域布局,巩固主产区棉花、油料、糖料生产,促进园艺作物增值增效。饲料作物要扩大种植面积,发展青贮玉米、苜蓿等优质牧草,大力培育现代饲草料产业体系。加快北方农牧交错带结构调整,形成以养带种、牧林农复合、草果菜结合的种植结构。继续开展粮改饲、粮改豆补贴试点。

 

2.深化粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度改革。


    坚持并完善稻谷、小麦最低收购价政策,合理调整最低收购价水平,形成合理比价关系。坚定推进玉米市场定价、价补分离改革,健全生产者补贴制度,鼓励多元市场主体入市收购,防止出现卖粮难。采取综合措施促进过腹转化、加工转化,多渠道拓展消费需求,加快消化玉米等库存。调整完善新疆棉花目标价格政策,改进补贴方式。调整大豆目标价格政策。科学确定粮食等重要农产品国家储备规模,优化中央储备粮品种结构和区域布局,改革完善中央储备粮管理体制,充分发挥政策性职能作用,严格政策性粮食监督管理,严防跑冒滴漏,确保储存安全。支持家庭农场、农民合作社科学储粮。

 

3.完善农业补贴制度。


    进一步提高农业补贴政策的指向性和精准性,重点补主产区、适度规模经营、农民收入、绿色生态。深入推进农业“三项补贴”制度改革。完善粮食主产区利益补偿机制,稳定产粮大县奖励政策,调整产粮大省奖励资金使用范围,盘活粮食风险基金。完善农机购置补贴政策,加大对粮棉油糖和饲草料生产全程机械化所需机具的补贴力度。深入实施新一轮草原生态保护补助奖励政策。健全林业补贴政策,扩大湿地生态效益补偿实施范围。

 

农业“供给侧改革”能否复制2016年黑色系的疯狂?
农产品价格上涨空间有限
农产品价格上涨空间有限
    南华期货副总经理、研究所所长朱斌 :玉米等农产品和去年的工业品不同,库存比较大。今年外部形势扑朔迷离,央行采取稳健中性的货币政策。现阶段国内进入加息周期的条件还不具备,管理层对通胀预期会有所控制,农产品上涨会带来政策的调控,不可能像去年钢材等工业品一样放任上涨。农业供给端改革更多是调结构,对供应质量进行调整,普通农产品价格上涨空间有限。
流动收紧不可逆转背景下
农产品难以出现供给侧改革驱动的大行情
    国海良时期货郭子铭:2016年伴随着工业品的供给侧改革,在产能过剩的背景下,众多黑色品种走出了波澜壮阔的反弹行情。2017年一号文件公布后期货市场上农产品品种受到了资金的集中关注。对应17年的农产品,我们认为,农产品难以出现供给侧改革驱动的大行情。因为农产品供给端变化主要通过面积调整实现,种植周期决定了改革的长期性,同时国内农产品现有的庞大库存对供给端变化也起到缓冲作用。
农产品价格或将以平稳运行为主
农产品价格或将以平稳运行为主
     南华期货农产品研发中心分析师李宏磊:农业供给侧改革对于稳定农产品价格将发挥极大的作用。文件中可见,今年农产品在生产、价格等方面的政策不会有很大的变动,政策维稳的前提下,今年农产品价格也不会再向2015年和2016年那样出现比较大的波动,农产品价格或将以平稳运行为主。其次,调整农业种植结构是今年的一大主线。粮食作物要稳定水稻、小麦生产,继续调减非优势区籽粒玉米,增加优质食用大豆等,巩固棉花、油料、糖料生产。分品种看,玉米产量是趋减的,其他农产品棉花、大豆、白糖、小麦等产量是趋增的,但供应缺口难以改变,国内农产品价格稳中有升或将是主基调。
短期具有提振价格的作用
短期具有提振价格的作用
    永安期货北京研究院任新普:总体来看,一号文件对农产品价格还是具有不同程度的向上拉动作用。短期具有提振价格的作用,长期影响主要:1、去库存是基本政策,多数农产品价格底部重心逐步抬高;2、文件希望,提高供给质量,如果得到有效执行,供应质量将提升;3、文件给出优质生产区域的规划,将提高劳动生产率、科技成果使用率、我国农产品在国际市场竞争力。但对于目前不少“农产品是否有可能复制去年的黑色传奇”的声音,任新普则表示不能简单对比,会存在潜伏的启动行情的诱因。需要关注去库存变化,安全边际情况。
一号文件对玉米价格的影响
  市场普遍预期玉米短期不存在大幅涨价的基础。相比之下,16 年工业品价格大涨的一个重要背景则是,在经历了较长时期的被动去库存后,工业库存已处于历史低位。一致看好的行业是玉米深加工行业盈利增强,特别是燃料乙醇产业将较往年得到长足发展。
一号文件对玉米价格的影响

玉米产业链盈利回升
2017年可兑现的农业供给侧改革即是通过玉米价格市场化来继续调减种植面积,消化库存,使玉米产业恢复至正常盈利,并增加有机农产品、青贮玉米等有效供给的种植面积。玉米产业链盈利回升。

短期内提振市场
短期内提振市场,毕竟资金,包括券商的资金对未来比较看好,对未来有一个很好的预期。但建议投资者避免这种结构性的突发行情,中长期还要参考今年供需的改善程度。供应宽松的环境下呢,价差越大,对于我们这种投资者做多就应该要越来越谨慎,不要盲目跟涨。

上涨幅度或较有限
农产品的去库存,去的是库存在高位的品种,供给现状不支持大幅涨价。其次,大幅涨价和波动有违国家对粮食生产稳定的要求。再次,政府手握充裕的粮食储备,也有能力将价格控制在合理范围内。最后,国外供给面维持宽松,价格仍将低位,而国内粮食价格整体高于国外,难以大幅上涨。

一号文件对棉花价格的影响
  对棉花产业结构布局及发展做出了政策性指导,并提出要调整完善新疆目标价格政策,改进补贴方式。其中最值得注意的便是对于新疆目标价格政策的完善方案。
一号文件对玉米价格的影响

棉花补贴和发放方式将会进一步发生变化
一号文件对棉花产业结构布局及发展做出了政策性指导,并提出要调整完善新疆目标价格政策,改进补贴方式。其中最值得注意的便是对于新疆目标价格政策的完善方案。新疆棉花目标价格已经实行三年,今年一号文件提出继续完善新疆棉花目标价格政策,改进补贴方式,可以预见2017年的补贴和发放方式将会进一步发生变化。

郑棉短期受提振 上涨幅度有限
从目前的一号文件出发,对棉花市场有一定程度的提振,但棉花的去库存和补贴改革已实施3年,其提振作用有限,更多是稳定市场的作用,加上年后下游纺企暂未完全开工,需求端没有启动,短期来看,郑棉上涨幅度有限,建议逢高减持前期多单,等待回调机会布局长线多单。

一号文件对白糖价格的影响
  对于食糖方面,则重点提到了糖料生产的维稳,以及进出口方面相关的一些政策。一号文件的发布或短期利多市场,投资者可寻求回调后的短线做多机会,并等待保障措施调查结果。
一号文件对玉米价格的影响

关注国际贸易环境中所提及的具体政策
我国食糖的走私一直以来对国内的糖业发展有较大的阻碍,在开展专项走私打击行动以来,虽有压制作用,但并没有全面消除走私,本次在一号文件中提及实施专项打击行动,体现了政府对走私犯罪的重视,后续可以期待17年的具体走私打击成果。另外,目前市场关注热点,食糖的保障措施调查结果未出,一号文件中提及的相关进出口的法律法规的健全以及开展贸易救济调查,或许会对本次食糖的保障措施调查有较大支持,也另市场继续充满不确定性。

一号文件的发布或短期利多市场
节后糖厂复工,现货价格随着外盘的上涨而上调价格,支撑期价,加上保障措施立案调查结果未出的情况下,一号文件又提及了进出口的相关法律法规健全问题,使得市场充满遐想,但目前市场处于节后的淡季,供应充足需求平淡,因此,一号文件的发布或短期利多市场。

一号文件对小麦和水稻的影响
  今年继续选择种植水稻和小麦依旧是有最低收购价支撑的,但是今年稻谷政策将存在极大的不确定性。
一号文件对玉米价格的影响

种植水稻和小麦依旧具有最低收购价支撑
首先是种植规划:粮食作物要稳定水稻、小麦生产,确保口粮绝对安全,重点发展优质稻米和强筋弱筋小麦。农产品价改方向:坚持并完善稻谷、小麦最低收购价政策,合理调整最低收购价水平,形成合理比价关系。这就是说今年继续选择种植水稻和小麦依旧是有最低收购价支撑的。

今年稻谷政策将存在极大的不确定性
此前不久召开的中央经济工作会议已明确定调,2017年我国将继续执行稻谷最低收购价政策,但要增强政策弹性,改变只涨不降的刚性预期。 据了解,2016年下半年以来国家有关部门和相关专家多次调研粳稻成本收益状况,研究粳稻托市收购价下调空间,以避免大范围出现玉米改种粳稻的现象。

一号文件对大豆的影响
  首先是种植规划:增加优质食用大豆、薯类、杂粮杂豆等;农产品价改方向:调整大豆目标价格政策;完善农业补贴制度。进一步提高农业补贴政策的指向性和精准性,重点补主产区、适度规模经营、农民收入、绿色生态。
一号文件对玉米价格的影响

大豆种植增量
关于大豆种植,一个字概括就是:增。预计中国大豆种植面积将恢复性增长。在优化田间管理、育种科技发展等因素推动下,大豆单产将有所提高。面积增加和单产提升将促使大豆产量稳步增加。

大豆价改依旧执行目标价格补贴政策
关于大豆价改方向,依旧执行目标价格补贴政策,但会进一步提高农业补贴政策的指向性和精准性,这方面政策可能会有微调。

一号文件再成农业发展催化剂 猪周期猪产区或将改变
  2月5日,2017年一号文件正式发布,其中提及发展规模高效养殖业,稳定生猪生产等事项,这被外界认为,生猪养殖行业正在迎来转机。除了养殖行业之外,一号文件提及的农村电商等事项,也颇受外界关注。

猪周期或将改变


    一号文件提及,要发展规模高效养殖业。稳定生猪生产,优化南方水网地区生猪养殖区域布局,引导产能向环境容量大的地区和玉米主产区转移。加快品种改良,大力发展牛羊等草食畜牧业。全面振兴奶业,重点支持适度规模的家庭牧场,引导扩大生鲜乳消费,严格执行复原乳标识制度,培育国产优质品牌……
    “近两年随着生猪养殖的环保政策越来越严峻,多数养猪场面临搬迁、拆迁。尤其是南方地区拆迁力度较强,水网区域养殖逐步北迁,对浙江、福建、湖南等地区冲击最大,早在2015年仅福建省拆迁的养猪场高达1.3万家,散养户的数量越来越少。同时对能繁母猪及生猪存栏量产生较大影响,2016年淘汰母猪同比增幅9.47%。规模场补栏量有限,远远不及养殖场拆迁的速度。生猪养殖行业将会进一步整合,规模化养殖场陆续扩建,不达标散户逐渐淘汰,生猪行情亦将趋于稳定,猪周期或逐渐延长。”卓创资讯认为。

 

养殖业上市公司扩建产能


    规模养殖并不是第一次被提及,此前即有多份前于农业的政策,提及了养殖行业规模化发展的事项。而占据了融资优势的上市公司,在规模养殖上即动作频繁。例如,温氏股份、牧原股份都曾发布定增方案,募集资金投向生猪产能扩建等方面。
    此外,从地域上来看,东北地区的生猪养殖行业被认为有快速发展的可能。有券商研报称,一号文件将“引导生猪养殖向环境容量大的地区和玉米主产区转移,东北地区生猪养殖有望迎来快速发展,并带动饲料需求提升。”   
    企业也加快了在此区域的投入。“公司目前在东北养猪进展良好,下一步将利用一号文件出台的有利时机,进一步加快推进公司养猪产业的发展。”大北农副总裁、董秘陈忠恒陈忠恒称。

 

农村电商配套建设将提速


    一号文件对于农业供给侧改革的关注度极高,而利用电商等互联网经济手法盘活农村经济,也一直是行业在积极探讨、实践的话题。
    农村淘宝公共事务部总经理郑威郑威介绍,对比过往一号文件及与农业有关的政策可知,农村电商在今年被单独提及,是一个水到渠成的结果,“经过过去政策的铺垫,今年一号文件中关于农村电商的问题抓取了一些核心事项,比如依靠企业力量解决不了的物流问题,农村物流的建设和基础设施的建设,依靠两大支柱来推动,传统供销和邮政系统、电商平台。”依靠这两大支柱推动,打通农村电商的物流神经之后,农产品及农村服务的上行将有更大的可能。

 

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