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大海看期:1月3号重点操盘建议

2018-01-03 08:49:13 和讯网 

  油脂两粕行情偏弱,今日反弹

  【基本面】 2017年三大油脂走势呈现先扬后抑走势,吞没上半年涨幅。主要是进入下半年创纪录的大豆进口导致国内豆油商业库存快速飙升到168万吨上下,同时棕榈油进口回升,这两大油品的回升,抵消了经过拍卖后低位的菜油库存所带来的利好。豆油期价最低触及5586元/吨,较2016年下跌18.89%,棕榈油期价最低触及5052元/吨,较2016年下跌15.35%;菜油期价最低触及6068元/吨,较2015年下跌11.260%.由于种植大豆的收益高于玉米,自2011年以来,美豆种植面积呈现震荡上行的增长态势,截止至2017年美豆播种面积达到了8951万英亩,较2016年增长了7.28%,实际收获面积8873万英亩,较上年增长了7.25%,如图一所示。根据多家预测机构的预测数据显示,美豆2018/19作季种植面积继续保持增长态势。美国农业部首席经济学家办公室预计2018/19年度美国大豆播种面积将增至9100万英亩,高于2017/18年度创下的历史最高纪录8951万英亩。Informa最新预计2018年美国大豆播种面积为8962.7万英亩,虽然较前期9034.7万英亩的预测有所降低,但是也是创出了历史新高。细分美豆播种面积和收割面积的数据,我们发现,美豆实际收获面积和播种面积相差数据近5年来一直维持在550-920万英亩的差值间窄幅震荡,即便后期实际收割面积有所变化,变化的空间也不大,从而可以预计2018年美豆的播种面积仍然是增长为主。

  

  【走势预测】豆粕菜粕昨日同步上涨,大海精准预测。当前行情站上日线, 月线附近承压。长期来看,豆油棕榈油行情依然偏弱,大海认为今日继续反弹的可能不大,预测小幅回调。长期来看,豆粕菜粕行情处于震荡上行区间底部,当前已无下跌空间,大海认为连续的两日下跌行情诱空因素较多,预测短期内将有一波大幅调整。届时内部群重点布局抄底。

  

  橡胶大幅上涨,今日回调

  【基本面】上游供应方面,云南产区已经停割,海南产区原料胶水收购价格继续持稳,国营胶厂胶水收购价格12.6元/公斤(制浓乳12.6元/公斤,制全乳12.6元/公斤),民营胶厂胶水收购价格12.6-12.8元/公斤。据卓创了解,随着时间推移,海南产区胶水产出逐渐减少,从而支撑国产市场浓乳整体上扬,销区国营金联散包9400-9500元/吨。在进入1月份之后,东南亚地区进入产胶旺季,近期泰国生胶片价格小幅下跌,12月29日合艾地区生胶片价格为44.33泰铢/公斤。供给方面未来两个月主要关注的就是东南亚产区的情况,特别是天气对于原料生产的影响。其次,中国的天胶进口也是需要关注的方向。本周卓创监测国内轮胎企业半钢胎平均开工率环比小幅走高,样本内多数轮胎企业开工延续前期水平,仅个别厂家根据订单情况小幅调涨产量,预计此开工水平或将延续次月下旬。涨价风亦在半钢胎市场有所体现,厂家走货尚可。价格政策多在次月调整。

  【走势预测】橡胶昨日大幅上涨,大海之前预测节后化工系大涨,昨日行情完美迎合。长期来看,橡胶行情当前处于窄幅震荡区间,目前上方空间不大,上攻也缺乏足够的量能支撑,因此大海预测短期行情小幅度波动,今日有回调的可能。操作上建议逢高抛空

  pp、L、pta、沥青和甲醇同步上涨,今日看空

  【基本面】近期国内各区域甲醇价格出现不同幅度下滑的调整,市场氛围稍有松动。11月我国甲醇进口约83万吨,环比上月增加47.49%,同比增加22.51%,1-11月累计进口下滑5.07%。进口量的大幅增加有利于沿海库存的补充,供给趋紧方面会有所缓解,从进口345美元/吨的均价上来看,折合成国内现货约2900元/吨,这个价格并不低,因此对市场的冲击压力就并不大。总的来看,一季度有国外新增产能装置投产预期,但实际进展还尚不不明朗,不过每年的甲醇价格在5月份向来是震荡回调走势轨迹,只是在当前现货坚挺背景下,上方高点是否存有二次试探还好判断,因此还需谨慎在目前阶段单方面布空的风险。2018年国内甲醇产能增速为5.05%,需求增速持平,但是国外新增甲醇产能较多,全年供应偏紧的局面将缓和。目前甲醇生产利润维持在较高水平,下游利润被严重压缩意味着未来产业链利润将重新分配,随着一季度烯烃检修以及国内供给的回升,港口库存紧张的问题在明年将得到缓解,上半年甲醇面临回调风险;下半年,金九银十”依旧有想象空间,港口在去库存的同时,也面临着天然气供应缺口、焦炉气限产以及物流受阻风险,下半年的翘尾行情值得期待。

  【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇大幅上涨,大幅回调后连续两日反弹,当前盘面来看,pp、L、pta、沥青和甲醇行情当前处于宽幅震荡的下行区间,昨日大幅上涨诱多因素较重,大海预测短期还将回调,预测今日下跌。操作上建议逢高抛空。

  

  

  

  螺纹热卷铁矿石同步上涨,短期看空

  【基本面】2017年最后一周,国内钢材(3872, 78.00, 2.06%)市场价格以暴跌收官,建筑钢材价格继续领跌,部分地区跌幅超300元。实盘指导可加微信:dhkq123 兰格专家表示,在需求季节性转弱,价格水平偏高、库存连续增长的情况下,元旦节后开盘,钢市总体的压力依然较大,国内钢材价格仍将以下跌为主。随着天气的更加寒冷以及集中赶工过后市场的冷清,季节性需求减弱的态势十分明显。而目前的价格水平偏高,钢材高价成交遇阻,市场恐高心理滋生,钢厂、贸易商销售不畅,库存量连续增长,叠加岁末年终资金的高度紧张,商家资金回笼意愿强烈,导致钢价开始出现连续下行,尤其是前期暴涨的长材价格首当其冲,跌幅近400元。库存方面,由于钢厂协议量到货逐渐增加,而在市场萧条的情况下,销售量又十分有限,因此全国大部分地区钢材现货库存继续增加。截至2017年12月29日,全国29个重点城市钢材社会库存量为679.80万吨,比前一周增加11.32万吨,上升1.69%,上升速度加快0.52个百分点。

  【走势预测】 螺纹热卷和铁矿昨日同步上涨,大海之前预测的节后黑色系大涨,昨日完美实现,内部群多单利出。盘面上看,热卷螺纹铁矿石同处高位窄幅震荡,总体行情下行,当前行情处于区间内顶部,上方空间不大,大海预测短期将有一波下调行情,操作上建议逢高抛空。

  

  铜行情分化,短期看空

  【基本面】伦敦金属交易所(LME)期28日收涨0.7%,报7289美元/吨,继续刷新3年半来的新高。至此,今年期铜累计上涨幅度已超过30%。实盘指导可加微信:dhkq123 沪铜(55110, -630.00, -1.13%)主力合约29日则微涨0.02%,报于55580元/吨。种种迹象表明,原料供应偏紧、欧美宏观经济向好、新需求增加等三大因素,不断提升从业者对明年铜价的信心。据外媒报道,有中国冶炼厂近日和铜矿商美国自由港麦克墨伦铜金公司达成协议,同意将2018年铜粗炼费和精炼费用分别定在每吨82.25美元和每磅8.225美分。2017年的相应价格分别为92.50美元和9.25美分。今年10月,废铜进口标准已明显提高。海关方面批准的进口许可证也出现了大幅萎缩。废铜不仅是冶炼端的原料,也是加工端的原料,废铜进口收紧会加剧原料供应收缩的预期。

  【走势预测】铜锌镍铝昨日行情分化,铜铝小幅回调,镍锌上涨。盘面上看,受利好因素刺激,铜锌铝前段时间一路走高,当前高位调整,回调至日线下方,预测短期将有一波行情出现。镍大幅高开,短期还有上涨空间。 铜锌镍铝短期行情看空,操作上建议逢高抛空。精准点位内部群将有提示。

  

  黄金白银持续反弹,短期看多

  【基本面】上周五,美元指数大幅下挫,逼近92关口。国际黄金大涨并突破1300美元/盎司,连续7日上涨,创三个月新高。近期比特币大幅下跌,引发避险资金回流,是支撑金价上涨的一个因素。从历史经验来看,黄金往往在美联储加息前后出现低点,并逐渐开启反弹,金价在每年1月份录得上涨的概率较大。自美联储12加息后,黄金触底反弹,并随着特朗普税改预期的逐步兑现,金价一路走高。主要原因在于,美联储加息预期已被提前消化,特朗普税改计划从2016年美国大选期间提出,到2017年底完成立法,其影响已充分计入到了资产价格中。2018年1月2日(星期二)集合竞价时间为8:55-09:00,当晚恢复夜盘交易;假期期间整体消息面较清淡,金价维持偏强震荡走势;本周需关注美国12月非农、ISM制造业指数、工厂订单等数据及12月美联储会议纪要;1月波动率继续上升。

  【走势预测】黄金白银昨日小幅高开,行情一度冲上279.9的区域高位,经过前段时间的探底回升,当下利空因素基本消化,一月份黄金行情多头为主,操作上建建议保持多单。

  动力煤大幅上涨,今日看多

  【基本面】受煤炭产能严重过剩、煤价持续下跌影响,煤炭行业收入连年下跌、煤企利润率亦是跌至远低于同类行业水平。统计局数据显示,2016年初煤炭行业销售利润率已经跌破盈亏平衡线,而黑色及有色金属采选业尚有5%-6%的盈利。行业利润持续下滑的同时,煤炭企业资产负债率却以70%多水平高居同类行业首位,此外煤炭行业信用债融资也开始出现拐点,净融资缺口持续拉大,煤炭行业供给侧改革势在必行。中央既定的2016年2.5亿吨去产能目标,前7月仅完成9500万吨(或38%)。为了加快去产能步伐,8月开始去产能督察组下矿检查,8、9月开始产能加速退出,至12月末煤炭行业化解产能2.9亿吨以上,超额完成2.5亿吨的2016年度目标任务。从2016年4月份山西整合矿停产整顿、其他煤矿276限产开始,煤炭产量就开始出现明显收缩,4月原煤产量2.68亿,同比减11%。5、6月内蒙、陕西也相继执行276限产,原煤产量连续两月同比下滑15%+,甚至到了先进产能放开276限制的10月,原煤产量同比降幅仍在10%以上。直到11、12月330全面放开,原煤产量才出现明显回升。国内方面,棉花企业销售进度偏慢及工商业库存同比增加,阶段性施压棉价。国际方面,市场担忧美国新棉质量,美棉未点价合同处于历史高位,及印度棉病虫害问题支撑棉价。

  

  【走势预测】动力煤昨日震荡上行,探底之后大幅反弹,节前群内已有提示,昨日多单获利。盘面上看,动力煤总趋势不变,行情区间震荡上行,多头主导,当前行情已探区间底部,大海认为下方已无空间,短期将有一波上涨行情。操作上建议605附近可布局多单。

  

  玻璃大幅下调,今日继续看空

  【基本面】 价格方面,预计2018年上半年玻璃现货、期货价格均有望继续提升,上半年玻璃期货价格有望冲击1700, 但全年或许出现前高后低的走势。供给方面11月河北地区9条生产线收到当地环保局关停命令,12月,3条生产线面临“煤改气”整改,同样面临停产。12条生产线合计产能4710万重箱/年,相当于停产前全国在产产能的5%,相当于沙河地区总产能的27%。目前时点9条生产线已确定放水冷修,同时这9条生产线均是09-12年4万亿时期的新增产能,本身就已接近冷修期。从传统冷修时间需6个月推断,即使明年政策松动,这9条生产线复产的时间也将在5月份之后。剩余的3条生产线现已被环保局吊销排污许可证制度,我们预计在2017年年底前,暨排污许可证制度正式施行之前,这3条生产线也将放水冷修。新增、复产产能方面明年华中地区就有4000吨日熔量产能复产,其他区域也有生产线增加的计划。同时,纯碱价格因其高开工率,目前逐渐进入下降周期,玻璃生产企业的利润水平有望得到提升。由此将会延后厂家的冷修意愿,并且有可能吸引部分产能复产。到下半年旺季时,产能供给或明显高于明年开春时期。

  【走势预测】玻璃昨日大幅下跌,盘面上看,当前支撑在1446附近,当前玻璃行情处于震荡上行区间,下方空间较大,不排除再次探底的可能,预测今日底部震荡,小幅下调。操作上建议逢高抛空。

  

  焦煤焦炭同步上涨,今天看空

  【基本面】消息面,海关总署数据显示,2017 年 1-10 月中国炼焦煤进口 5674.95 万吨,同比增长 23.34%。8月份中国炼焦煤进口 612.49 万吨,实盘指导可加微信:dhkq123 同比下降 12.82%,其中从澳大利亚进口炼焦煤 299.52 万吨,同比下降 23.58%,从蒙古进口炼焦煤 175.39 万吨,同比下降 18.29%。三季度山西地区煤炭因矿难导致供给下降,加上焦化企业高利润带动了炼焦煤补库需求,拉动了澳洲炼焦煤价格上涨。2017年上半年蒙古炼焦煤进口量大幅增长,但 7、8 月份受通关时间延长、运力紧张影响进口量出现下降,10 月份我国从蒙古进口炼焦煤数量有所下降。但随着国内用煤高峰到来,贸易商加大力度采购澳州炼焦煤,使得澳煤价格高于国内煤价格。换句话说,2017年进口量受抑制的进口煤已经在年底得到有效缓解。按此节奏,随着春节前下游补库到来,首先2018年1月相对较低价格的蒙煤进口量将出现环比回升,通关时间会进一步缩短。其次,对于整个2018年,由于下游需求存在增量,而国内焦煤产量仍在缩减区间,国家对于进口煤的调控政策重点在于控制进口总量,并重点抑制低质资源对于国内煤炭市场的冲击,因此年度进口煤较难出现明显增量。

  【走势预测】焦煤焦炭昨日同步上涨,双焦的这波节后上涨大海之前精准预测,盘面上看,焦煤当前站上日线,成交量较上日有所减少,短期市场看多。焦炭当前多空均势,上方承压较重,成交量萎缩,大海认为双焦今日回调的可能性很大,操作上群内提前布局点位,空单入场。

  

(责任编辑:邵一迪 HF116)
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