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回顾篇:一阳穿三线后的期权涨跌如何呢?

2018-01-10 16:12:31 和讯名家 
    12月5日的盘面相信再次成为了全市场的焦点。上证综指盘中N次测试半年线和3300点的支撑,全天416家上涨,256家平盘,2778家下跌,下跌比例达到80%,大部分个股几乎没有任何赚钱效应,全市场重一九分化格局,综指在50权重的护盘下最终还是失守了半年线。令人非常佩服的是,上证50涨幅排名的前20名的股票的涨跌幅妥妥地都在2%到3%之间,那么多权重股能够涨跌幅如此一致,整齐划一的程度令人瞠目结舌!以下几张图或许就能成为全天的基本写照。

感叹神奇的盘面之余,我还是坚持少预测,多想对策的思维理念!因为相比你去猜测每日的大小盘轮动,去猜测次新股何时止跌,去猜测机构还会不会抱团50,或许做好事后的统计工作,才会给自己多一份信仰,多一份冷静!
回顾篇:一阳穿三线后的期权涨跌如何呢?
回顾篇:一阳穿三线后的期权涨跌如何呢?
  感叹神奇的盘面之余,我还是坚持少预测,多想对策的思维理念!因为相比你去猜测每日的大小盘轮动,去猜测次新股何时止跌,去猜测机构还会不会抱团50,或许做好事后的统计工作,才会给自己多一份信仰,多一份冷静!

  12月5日的50指数至少在技术面上出现了一个难得的技术信号,那就是一天内同时上穿了5日、10日以及20日均线,技术面上称为“一阳穿三线”。下面我们就针对“一阳穿三线”的这个信号,来对之后1-5天期权涨跌幅表现进行量化层面的统计。

  通常,投资者很难直接在一阳穿三线的当日上午做出正确的决定买入认购期权,而会在下午或是贴近收盘时买入认购期权,以希望后面几天指数延续涨势,继续惯性上攻。那么,在历史上,从2015/2/9至今,50指数一阳穿三线后的第1到第5天,买入认购期权的涨跌幅究竟如何呢,是多少呢?请看下面的统计结果。

  首先,从2015/2/9至今,50指数一共出现了17次一阳穿三线,这次的一阳穿三线是今年3月31日以来的第一次信号。在信号发出的1-5天后,50指数的涨跌幅,可以从下表中获得。1天后的胜率为41%,2天后的胜率为41%,3天后的胜率为47%,四天后的胜率53%,五天后的胜率为47%。

  表1:指数在每次一阳穿三线后1-5天内涨跌幅

Date 一天后 两天后 三天后 四天后 五天后
'2015/3/9' -1.59% -0.96% 2.13% 2.42% 4.71%
'2015/6/1' 0.34% -0.22% 1.91% 1.75% 7.16%
'2015/7/17' -0.93% -1.25% -2.35% -0.32% -2.07%
'2015/7/23' -1.75% -10.74% -11.10% -9.31% -11.63%
'2015/9/16' -1.96% -1.96% -1.34% -0.22% -2.77%
'2015/10/8' 1.14% 4.19% 3.78% 2.82% 4.92%
'2015/11/4' 2.47% 4.74% 6.12% 5.66% 4.95%
'2015/12/2' -0.08% -2.60% -2.92% -3.90% -3.78%
'2015/12/14' -1.37% -1.78% -0.58% 0.29% 3.48%
'2015/12/17' 0.87% 4.08% 3.71% 4.08% 3.21%
'2016/3/30' -0.09% 0.32% 0.79% 0.32% -0.88%
'2016/4/13' 0.28% 0.46% -0.65% -0.32% -0.92%
'2016/5/3' -0.28% -0.37% -2.59% -4.08% -4.12%
'2016/12/9' -1.12% -1.74% -2.20% -4.35% -4.64%
'2017/1/13' 1.26% 0.82% 1.47% 1.04% 1.69%
'2017/3/24' -0.17% -0.42% -0.51% -0.89% -0.34%
'2017/3/31' 1.10% 1.19% 1.19% 0.89% 0.93%
数据来源:Wind,力的期权工作室整理

  那么,来看看买入认购期权的胜率和盈亏比呢?!笔者对当月、下月虚值1档、虚值2档、平值、实值1档、实值2档的期权分别做了统计,限于篇幅关系,仅列出买入当月平值认购、以及买入下月平值认购期权的统计结果。

  如果在“一阳穿三线”当日收盘买入当月平值认购期权,那么该期权在之后1到5天的涨跌幅情况就如下表所示:

  表2:指数在每次一阳穿三线后,买入当月平值认购在1-5天内涨跌幅

Date 一天后 两天后 三天后 四天后 五天后
'2015/3/9' -32.02% -27.56% 37.93% 45.93% 99.34%
'2015/6/1' 9.35% -4.28% 10.55% 12.44% 65.91%
'2015/7/17' -51.10% -79.73% -99.86% [] []
'2015/7/23' -28.00% -73.95% -69.46% -62.05% -82.34%
'2015/9/16' -24.32% -36.21% -37.26% -5.68% -74.74%
'2015/10/8' 14.03% 91.78% 78.00% 54.74% 93.81%
'2015/11/4' 41.14% 84.39% 119.17% 106.29% 92.20%
'2015/12/2' 0.57% -26.42% -34.15% -54.39% -50.33%
'2015/12/14' -37.34% -41.66% -27.07% -15.52% 65.69%
'2015/12/17' 15.84% 127.20% 119.36% 139.84% []
'2016/3/30' 0.00% 1.32% 9.73% 0.10% -22.39%
'2016/4/13' 0.91% -4.71% -29.17% -35.14% -63.77%
'2016/5/3' -12.21% -20.28% -58.53% -74.42% -82.26%
'2016/12/9' -28.31% -45.48% -57.23% -82.53% -89.76%
'2017/1/13' 48.40% 40.80% 88.00% 53.20% 102.80%
'2017/3/24' -4.57% -13.11% -21.04% -32.01% -22.26%
'2017/3/31' 59.61% 59.61% 49.41% 37.25% 39.61%

  其中,[ ]表示当月期权在这一天已经到期了。

  接下来,如果在“一阳穿三线”当日收盘买入下月平值认购期权,那么该期权在之后1到5天的涨跌幅情况就会如下表所示:

  表3:指数在每次一阳穿三线后,买入下月平值认购在1-5天内涨跌幅

Date 一天后 两天后 三天后 四天后 五天后
'2015/3/9' -21.81% -21.10% 22.87% 21.45% 60.28%
'2015/6/1' 3.95% -0.99% 10.50% 13.64% 52.08%
'2015/7/17' -29.26% -29.90% -49.97% -34.08% -52.54%
'2015/7/23' -17.77% -64.93% -51.62% -40.88% -67.23%
'2015/9/16' -12.91% -11.79% -11.64% -8.47% -29.85%
'2015/10/8' 10.04% 64.82% 53.54% 39.67% 64.53%
'2015/11/4' 32.76% 72.77% 118.45% 104.42% 84.24%
'2015/12/2' 0.14% -17.50% -21.10% -34.26% -31.61%
'2015/12/14' -13.77% -18.33% -14.09% -12.33% 20.82%
'2015/12/17' 2.05% 40.63% 40.73% 49.39% 39.05%
'2016/3/30' 1.96% 2.64% 8.85% 2.38% -14.98%
'2016/4/13' 6.54% 6.29% -12.58% -16.15% -35.27%
'2016/5/3' -10.00% -12.54% -39.68% -54.92% -66.19%
'2016/12/9' -15.00% -23.85% -30.96% -53.08% -64.42%
'2017/1/13' 24.70% 20.90% 38.00% 28.27% 52.73%
'2017/3/24' -3.02% -9.28% -11.83% -20.42% -10.67%
'2017/3/31' 32.99% 32.99% 32.21% 20.00% 15.32%

  为了让您更加一目了然地比较各种情况的优劣,我把各种情况下的胜率和盈亏比都列在下面四张表中,您就会对“一样穿三线”这个技术信号后的期权表现有了更直观清晰的感觉!

  表4:指数在每次一阳穿三线后,买入各档各月期权在1-5天后的胜率比较(胜率越高越好)

'胜率' 'T+1' 'T+2' 'T+3' 'T+4' 'T+5'
当月平值 47.06% 35.29% 50.00% 46.67%
当月虚1档 41.18% 37.50%
当月虚2档 23.53% 31.25% 33.33%
当月实1档 52.94% 50.00%
当月实2档 50.00%
下月平值
下月虚1档
下月虚2档
下月实1档
下月实2档

  表5:指数在每次一阳穿三线后,买入各档各月期权在1-5天后的盈亏比对比(盈亏比越大越好)

'胜率' 'T+1' 'T+2' 'T+3' 'T+4' 'T+5'
当月平值 0.98 1.99 1.33 1.24 1.31
当月虚1档 1.19 2.16 1.36 1.71 1.13
当月虚2档 1.25 3.74 1.17 1.73 1.62
当月实1档 0.63 1.76 1.10 1.02 1.19
当月实2档 0.78 1.25 1.16 1.00 1.15
下月平值 0.83 1.64 1.50 1.14 1.17
下月虚1档 0.91 1.66 1.54 1.11 1.14
下月虚2档 0.96 1.48 1.54 1.38 1.12
下月实1档 0.98 1.92 1.38 1.17 1.17
下月实2档 0.94 1.50 1.37 1.17 1.18

  仔细读完了这两张表格,我们会发现这样的规律:

  对于一阳穿三线后的1天内,买入当月认购期权的胜率不如买入下月认购期权,特别地,买入下月平值、虚值1档和虚2档认购的胜率超过了50%;

  对于一阳穿三线后的3天后,买入当月认购与买入下月认购的胜率是一样的,但是买入下月认购期权的盈亏比更高,特别地,买入下月虚值1档或2档的盈亏比达到了1.54,超过1.50;

  对于一阳穿三线后的4天后,买入当月认购与买入下月认购胜率和盈亏比有喜有忧,但买入当月平值、实值1档、实值2档的认购的胜率达到了50%,其中买入当月平值认购的盈亏比达到了1.24。

  限于篇幅的原因,笔者仅仅先从涨跌幅的角度进行了简单的统计,事实上,如果我们做一个有心人,可以加上其他的技术指标结合分析,并观察一下每次“一阳穿三线”信号发出日的波动率指数大概在什么点位进行综合统计!这样的方式可以让我们找到胜率更高的一些统计结果。

  

    本文首发于微信公众号:力的期权工作室。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:邵一迪 HF116)
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