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大海看期:1月12日重点操盘建议

2018-01-12 08:56:47 和讯网 

  焦煤焦炭行情分化,预测短期将有较大幅度的阶段性回调

  【基本面】Wind统计数据显示,截至2018年1月5日当周,四大港口(天津、日照、连云和青岛)焦炭库存合计达到276万吨,相比于前期222.6万吨的低位水平明显回升,且当前库存水平已经处于2017年高位水平附近;100家独立焦化企业焦炭库存合计50.25万吨,较近期最低水平的29.63万吨也已经出现明显回升。随着钢厂的复产,钢厂焦炭可用天数有所下降。Wind统计数据显示,截至2018年1月5日当周,国内大中型钢厂焦炭库存平均可用10.5天,较去年12月最高时的12.5天已经减少2天。但是,钢厂库存却持续增加,表明钢厂正积极补库。Wind统计数据显示,截至2018年1月5日当周,国内样本钢厂(110家)焦炭库存合计448.82万吨,较去年12月上旬最低414.02万吨已经明显回升,且延续回升的态势。伴随着时间的推移,钢厂冬储补库也将进入尾声,焦炭库存尤其是焦化企业库存可能进一步累积,从而打压焦炭价格。

  【走势预测】焦煤焦炭昨日行情分化,盘面上看,焦煤震荡拉升,当前行情回踩十日线,短期支撑在1350附近,焦炭震荡下行,连续三日下跌,阶段性回调,笔者之前预测精准。盘面上看,双焦当前同处横盘震荡区间,短期来看,行情偏弱势。笔者认为双焦短期内将有一波较大回调行情,内部群已开始布局,操作上建议重点布局空单。

  橡胶横盘震荡接近尾声,短期或有单边行情出现

  【基本面】 截止2018年01月 05日沪胶库存为396857吨,较上周增加13508吨,前值增加值为10131吨,注册仓单313280吨,较上周增加7990吨,前值增加值为21670吨,沪胶期货库存小计以及注册好的电子仓单连续6周以来的持续增加。截至 2018年01月 02日青岛保税区天然橡胶库存 13.08万吨,较上月增加 1.26万吨,合成橡胶再增0.89万吨至10.09万吨,复合橡胶维持 3.9千吨不变。总库23.56万吨,保税区库存自2017年9月份以来的新高。期货库存继续增加。上周轮企全钢胎开工率 61.03%,半钢胎 65.98%,钢胎平均开工率 63.51%较上周钢胎平均开工率下滑幅度比较大,主要是由于元旦期间有部分轮企放假检修(检修时间3天到7天),目前现货市场对于橡胶观望情绪比较浓郁,在市场高库存的情况下,市场倾向于买方市场,下游采购商心态不愁拿不到货,采用积极性不高,贸易商出货压力相对偏大,根据卓创咨询平台了解到,大型轮胎厂或管带厂备货至2月底或3月初,中小型下游企业原料库存依旧维持在15天左右,刚需采购,备货意愿较低。通过美尔雅期货产业中心对全国80家橡胶贸易商调研,得知现货市场出货不顺畅,买货积极性差,下单成功率不理想,市场询价情况不理想。

  【走势预测】橡胶昨日上涨,反弹幅度较大,笔者之前精准预测。盘面上看,橡胶行情横盘震荡,当前处于区间底部,下方企稳,预测今日继续反弹,操作上建议逢低做多。笔者认为橡胶这波调整已经接近尾声,短期内又出现单边行情的可能。内部群已开始着手布局

  油脂两粕昨日破位,今日继续看空

  【基本面】 消息面:本周受美国国内极寒天气影响,船只运输受阻,推高大豆升贴水报价。人民币汇率走强,进口大豆成本跟盘小幅上涨,国内豆油(5784, -12.00, -0.21%)继续反弹,豆粕窄幅震荡,进口套盘榨利略有好转,巴西豆榨利明显好转。5日美西2月船期对1805合约榨利-2元/吨,巴西3月船期对1805合约榨利-21元/吨。本周国内油厂买船积极性依旧不高,周内新增7船大豆买船,由于价格优势,买船多数为巴西豆,以1-3月船期为主。目前1月船期采购完成近九成,2-3月船期完成接近40%。本周豆粕现货报价基本稳定,沿海主要地区报价在2900-2960元/吨,较前一周变化不大。基差稳中趋弱,华东、山东在m1805+120-130,广东、广西在m1805+130-140元/吨,广东地区油厂豆粕压力增加,基差有所走弱。终端饲料企业前期已经采购大量12-1月豆粕,新增采购需求有限,成交偏淡,周内累计成交50万吨。短期豆粕需求表现偏弱,供应压力持续增加,料施压基差走势。但大豆到港预期逐渐下滑、中旬前后下游存在节前备货需求,料对基差低位有一定支撑。

  【走势预测】油脂两粕昨日同步下跌。盘面上看,两粕行情近期持续筑底,行情偏弱,昨日行情破位,再次下探寻底。菜粕短期支撑在2250附近,昨日低位放量,笔者认为今日还将继续下探,操作上建议逢高抛空。

  pp、L、pta、沥青和甲醇持续高位调整,后市看空

  【基本面】目前国内甲醇市场整体呈现区域性走势,内地方面西弱东强,港口方面窄幅震荡。其中港口地区在01期货合约未交割前,整体仍以期现回归逻辑为主,预计现货面整体或维持窄幅增行情,短期或难有较大波动。内地方面,近期国内多数地区普降大雪,华中、安徽及华北等地受雨雪天气影响较为明显,短期内运输影响较凸显,西部主产区或更加关注库存变化情况,降价出货概率较大,而东部市场因到货周期及到货量均受限,市场氛围相对偏强,预计短期东部内地市场或表现相对坚挺,不排除继续小幅推涨可能。隔夜甲醇主力1805合约期价震荡回落,持仓下降,截止1月10日,甲醇华东现货价格3740(+10)元/吨。

  【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇昨日下探回升,继周二冲高后连续两日回调,盘面上看,当前支撑在2950附近,短期内成交量持续萎靡,笔者认为当前位置市场情绪较为谨慎,预测化工行情迎来一波阶段性回调。操作上建议日线附近布局空单。

  螺纹热卷铁矿石行情分化,短期继续偏强震荡

  【基本面】 钢材现货弱稳,上海螺纹3920,持平;铁矿石554,涨7;唐山钢坯3580,涨10。截至5日螺 纹社会库存环比上周增10.2%,连续4周回升;较去年同期低23.3%。螺纹钢厂端库存上周环比增3.3%,增幅减小;较去年同期低20.8%。库存继续回升,需求在持续转弱,库存处于累积期,后市关注库存累积速度。采暖季河北、天津、山东、河南等多地执行环保限产措施,随着需求明显减弱,市场转入供需两弱格局。节后高炉复产,开工率回升0.55%,产量小幅回升。钢厂跟进下调出厂价,主动降价应对市场,目前降价幅度有限。受大范围降温、降雪、阴雨天气影响,多地市场成交持续冷清,现货降幅收窄后,商家仍有暗降价出货;随着需求进一步减弱,资源消化变慢,买涨不买跌心理下,冬储明显补库开始前,现货或转入弱跌局面。期货市场工业品有色震荡,黑色系原料双焦受现货持续调价影响转弱,铁矿石受高品位矿资源偏紧、澳大利亚飓风突袭影响偏强,整个工业品市场氛围复杂、不清晰;工信部产能置换办法被金融资本过度解读后,市场回到当前供需局面上,需求持续走弱,供应回升,现货成交较差,冬储缺乏动力,市场预期不乐观,期货横盘震荡,短线资金博弈,资金主动性决定走势节奏.

  【走势预测】 螺纹热卷和铁矿昨日行情分化,螺纹热卷高开低走,继续窄幅缩量震荡,笔者之前预测精准。铁矿石连续上涨冲高后,昨日下探回升。盘面上看,当前行情回踩日线,长期来看,铁矿石震荡上行区间,行情偏强格局不变,昨日并未出现明显放量,预测今日继续高位调整。操作上建议日线附近布局多单。

  铜行情分化,建议后市坚持空头思路

  【基本面】中国2017年上半年的金属进口非常低迷,净进口实际上较上年同期减少40%至17万吨。中国缺乏进口兴趣是锌多头题材的一个重要障碍。但这种趋势在7月发生逆转,当月精炼锌进口大幅加快。11月净进口触及122600吨,为有史以来的最大单月进口量,打破2009年3月创下的前纪录120000吨。11月进口数字受到从西班牙进口50903吨锌的提振,这使西班牙成为中国2017年前11个月的第二大锌供应国。第一大供应国为澳洲,澳洲是中国进口商更为传统的供应来源。2015年和2016年,中国从西班牙的锌进口量均不到10000吨,就算11月涌入市场是一次性的情况,也让人感受到金属走出交易所外统计暗处,填补供应链缺口。沪锌除了三个近月合约之外其他合约都呈逆价差,而且注册库存也接近历史低位。上周出现了一些补充库存的活动,但上海期货交易所库存仍在77383吨,较去年同期低82000吨,较2015年1月低130000吨。不论是在锌矿还是精炼锌方面,中国本身就是主要产锌国。但中国应对实货紧张及价格上涨的能力,受到持续推进的环境治理行动的严重限制。

  【走势预测】锌镍铝昨日行情分化,盘面上看,锌镍铜同处阶段性高位,镍早盘高开低走,行情上探102380。锌铜前段冲高后连续几日高位调整,铜铝行情走高后开始持续回调。长期来看,镍锌铝铜同处区域高位,笔者认为短期内将迎来一波阶段性回调,届时幅度较大,内部群将重点跟进。操作上建议重点布局空单。

  黄金白银高开低走,后市走强

  【基本面】近期美联储公布的消费信贷数据显示,2017年11月包括信用卡、学生贷款、汽车贷款在内的全国消费信贷新增280亿美元,增幅为2001年11月以来最高,总额至3.827万亿美元,年化增速8.8%,几乎是美国经济增速的四倍。其中循环信贷(信用卡负债)去年11月增长112亿美元,总额升至1.023万亿美元,创下历史新高。未来若失业率走高,大批民众马上就会面临还不上消费贷款而被迫破产。另一方面,近期欧元区数据一改过去的疲弱,欧盟委员会1月8日发布的报告显示,去年12月反映经济信心的欧元区经济景气指数进一步延续自2016年秋季以来的上升趋势,创下2000年10月以来最高水平。当月欧元区经济景气指数比前一个月上升1.4点至116.0点,欧盟经济景气指数比前一个月上升1.6点至115.9点。欧元区主要经济体中,法国德国的经济景气指数升幅最大,分别上升2.3点和1.6点;分项数据显示,欧元区服务业信心和零售业信心分别大幅上涨2.0点和1.9点,建筑行业信心上涨1.2点。欧元区经济反弹直接体现在欧元/美元不断走高,这进一步加大了美指被动下滑的压力,金价则坐收渔人之利。

  【走势预测】黄金白银昨日高开低走,震荡下行,盘面上看,当前行情站上日线,本周连续高位调整。笔者认为,近期黄金消息面偏利好,当前行情震荡调整后,走高概率很大。预测短期黄金行情还会走强,操作上建议逢高抛空。

  动力煤如期再次冲高,短期行情持续强势

  【基本面】煤炭价格的持续上涨,使得下游电厂叫苦连天。保供应开始成了宏观调控的主旋律,“276”也逐渐淡出人们的视线。另一方面,今年降水量的减少使得水电的出力有所下滑,无疑从需求端提振了煤炭价格,在全年两次煤价跌至低点的时候,是需求拉动使得价格重新反弹。近日主产地从雪后销售不畅的情况中慢慢恢复。陕西地区煤矿生产正常,高速公路可以正常行驶但拉煤车偏少,汽运费小幅上调,煤价暂无变动。内蒙古鄂尔多斯(600295,股吧)地区拉煤车逐渐增多,末煤库存较低,价格整体以稳为主。部分站台上站车辆已恢复通行,只有夜间气温下降道路结冰时通行受限。港口方面,北方港货源仍然紧张,价格连续上涨,能成船货源较少,中小贸易商按列销售或直接给大型煤企交货。港口船舶仍然以电厂船为主,下游贸易商采购犹豫,5500大卡煤报价730到735元左右。进口煤方面,近期外矿资源紧缺叠加需求增加,价格继续上涨,印尼3800大卡煤主流FOB价格49美金左右。

  【走势预测】动力煤昨日震荡下行,行情上探640,继周三上涨后昨日再次冲高,笔者之前预测精准,盘面上看,当前日线上探,下方支撑较稳,昨日并无明显放量,笔者认为动力煤短期内强势格局不变,预测今日在日线上方小幅回调。操作上建议逢高做空。

  玻璃震荡下行,预测短期阶段性回调

  【基本面】2018年1月8日,工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法》(以下简称实施办法)。实施办法是对2015年工信部发布的《部分产能严重过剩行业产能置换实施办法》的修订,自2018年1月1日起施行。办法规定,用于置换的产能应当为2018年1月1日以后在省级工业和信息化主管部门门户网公告关停退出的产能。已超过国家明令淘汰期限的落后产能,已享受奖补资金和政策支持的退出产能,无生产许可的水泥熟料产能,均不得用于产能置换。而2015年版本的仅规定“已超过国家明令淘汰期限的落后产能,不得用于产能置换”。 玻璃方面,新版实施办法新增“新建工业用平板玻璃项目,熔窑能力不超过150吨/天的,可不制定产能置换方案”。玻璃行业中,熔窑能力不超过150吨/天的产线多是玻璃纤维、高硼硅玻璃等玻璃高端制品。新版实施办法通过细分产能工艺,实现既对普通过剩产能予以严控,同时鼓励发展高端工业制品。 政策保驾护航周期类利润稳步扩张。2018年产能置换实施办法重申严控新增产量、扩大水泥行业减量置换量、鼓励技术改造和高端工业项目。

  【走势预测】玻璃昨日大幅回调,继周一大幅上涨后连续三日下跌,盘面上看,当前行情回踩月线,行情持续高位盘整,笔者认为玻璃行情短期将迎来一波阶段性回调。操作上建议逢高抛空

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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