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【大地年报】黑色金属:去产能步伐放缓,18矿螺迎接新平衡

2018-01-12 09:56:38 和讯网  大地期货 杨阳

  主要观点及2018年展望摘要:

  综合来看,2018年钢铁行业依旧处于去产能周期内,但去产能力度明显降低。钢企盈利成为常态,非限产周期内高炉将保持较高产能利用率,加之电弧炉产能释放,预计明年粗钢产量至少增加2000万吨至8.5亿吨附近。从钢材主要下游来看,消费占比超过30%的建筑用钢随着地产增速下降,建筑钢材需求减少,家电用钢微幅下降;基建投资增速稳中略降,难有消费拉动;汽车及轮船用钢稍有增加,板材需求尚有支撑。因此,相对于今年,18年钢材供需平衡由紧转松,钢价将理性回归,高低点价差收缩,预计主要价格将在3000-4000元之间波动。分品种来看,板材走势强于长材,卷螺价差回归合理区间。

  17年中频炉清除后钢铁行业废钢用量明显增加,按照目前废钢比情况来计算,18年生铁产量较17年将减少750万吨,折合铁矿需求减少1200万吨左右。从供应情况来看,18年四大矿山供应增量3500-4000万吨之间,按照70%发往中国计算,至少增加供应2400万吨,对冲国内矿山减量后,总供应增加约1800万吨,因此预计18年铁矿石将继续呈累库存状态,供过于求情况下矿价承压,进口矿在55-65美金区间内波动,期价在400-550元之间震荡。

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  摘自《大地期货2018年度研究报告》


 

(责任编辑:邵一迪 HF116)
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