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瑞昊交易:1月15日交易策略分析

2018-01-12 17:47:14 和讯 

  豆粕可以考虑买入】

  CBOT 3月大豆合约收低8-3/4美分,至每蒲式耳9.55美元。CBOT大豆期货周四连续第四日下跌,触及四个月新低,市场预期USDA数据利空,投资者较为谨慎。平均预期农业部将上调美国2017/18市场年大豆结转库存以及巴西大豆产量的预估。我们预计即使报告利空,也未必会对市场造成多大的冲击。国内目前处于消费旺季,加上大豆及其副产品下跌风险已经得到释放,利空因素的边际效果减弱,因此1月份大豆价格有望逐渐企稳,易涨难跌。国内豆粕市场今日价格大幅走低,华东地区价格2920元,市场对于USDA报告持较为谨慎的态度。但是我们认为国内多头因素累积,因此豆粕价格下行空间很有限,下行则是更好的买入机会,建议投资者低点可大胆买入,短期上行压力依旧在2830一线。

  螺纹钢观望为主】

  螺纹钢价格盘整今日震荡走低。现货市场报价再次下挫,沙钢在华东市场主流报价4100左右。普氏铁矿石指数报价79.45美金,跌1.21%。近期现货价格持续走低,累积下跌1000元左右,现货价调整属于对前期快速走高以及季节性需求淡季的正常回调,钢市中长期基本面情况仍较稳定,下游真实需求季节性下降导致的价格下跌已经接近尾声,贸易商冬储带动的螺纹钢投机需求即将启动,后市不宜过分看空。目前钢铁成本继续在升高,国内港口铁矿石价格持续走高,目前62%品位铁矿石基本在620左右,成本因素将对钢价带来极大的支撑。螺纹钢期货主力1805合约震荡为主,期货价格受近期现货价格大幅走低压制影响逐渐减小。市场整体来说,后市必将会继续震荡走高,但我们建议投资者近期观望为主。

  价看多不变】

  伦铜价格在持续快速走高之后,目前处于回调整理状态。LME库存201650吨,降2100吨。当前不断向好的宏观经济对扩大有色金属潜在需求起到积极的拉动作。供应方面,铜精矿供应偏紧的格局将延续,此外,中国废铜进口政策或影响废铜整体供应。全球宏观经济企稳回升将带动铜需求,估计2018年全球经济增长会加快到3.8%,铜基本面会短缺14万吨左右。在全球经济稳步复苏,铜精矿供应预期紧张,废铜进口收缩下,2018年铜价重心将稳步上移,短期受消费淡季拖累或出现一定的回调,但不具备深跌的条件。沪铜1803合约昨日夜盘震荡走低,今日则震荡走高,我们认为投资者多单可继续持有,中长期还有较大的上行空间。

  【PTA观望为主】

  PTA价格今日继续震荡,1805合约短期上行压力较大。PTA市场目前整体供应处于相对紧张的状态,产量基本稳定,但下游行业需求较为旺盛。中长期来看,原油价格延续上涨趋势,形成成本端偏多提振,给PTA价格带来较大的支撑。此轮PTA走势较为稳健,从5300一线上行至5700一线,目前现货报价5900元左右,大幅提高。1805合约虽有大幅走高,但在持续多日走高之后,或有一定的震荡盘整需求,建议投资者低位多单可暂时离场观望,但不可放空,盘中也可择机短线买入。

  【郑择机买入】

  国际市场原糖价格在近期再次快速回落。国内郑糖价格略有企稳,但依旧处于低位。前期主产区糖价在新糖上市的冲击下,价格略有下调,本周则开始有所回升,目前产区报价6180左右。期货主力1805合约逐渐下探,但郑糖短期并不存在大跌的基础,当前主产区广西与云南的库存并不大,下游企业也存在一定的补库需求,我们认为中短期在外盘强势和国内低库存的背景下,临近国内春节消费旺季,白糖价格反弹走势必将呈现,1805合约存在300元左右的贴水,则对多头来说有很高的买入安全边际,因此我们建议投资者可持有糖多单,静待价格走高。

  橡胶区间震荡为主】

  沪胶价格近期小幅震荡,现货市场的疲弱一直制约着胶价走高。本周国内现货价格基本保持平稳,国产全乳胶报价12100左右。青岛保税区橡胶库存增幅超7%。我们认为现货市场的疲弱将继续制约期货的走高。后市底部区间振荡仍会是沪胶期货的运行主旋律,近期持续反弹动能依然不足,价格仍处于低位,依旧缺乏刺激胶价上涨的动力,保持底部区域震荡筑底走势,由于油价大幅上涨,对能源化工品种有利。因市场资源充足,贸易商出货不畅,趋势性行情难现,短线建议偏多思路对待,投资者在14000左右可考虑买入,切勿追高,短期难有大作为。

  瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号:张天舒 Z0012771)

  风险揭示

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

  3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

(责任编辑:吴晓琳 HF106)

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