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【瑞昊交易】2.6交易策略分析

2018-02-05 18:09:58 和讯 

  豆粕可以考虑买入】

  3月大豆期货合约收跌6-1/4美分,报每蒲式耳9.78-3/4美元,盘中触及两周低位9.77美元。国内目前处于消费旺季,春节豆粕销售情况向好,油厂开足马力生产。豆粕市场报价基本稳定,华东地区价格2970元。因此我们认为国内多头因素累积,豆粕价格后市会以反弹走势为主,若下行则是更好的买入机会,建议投资者低点可大胆买入。豆粕1805合约短期有望继续反弹,上行压力2835。

  螺纹钢观望为主】

  螺纹钢价格今日盘整为主。现货市场报价基本不变,沙钢在华东市场主流报价4180左右。普氏铁矿石指数报价73.8美金,涨1.51%.目前现货价格触及螺纹钢的成本区间,叠加钢厂对于冬储政策的落实,贸易商备货意愿增强,加之房地产新开工面积持续处于高位,预期钢材需求将持续向好。目前成本依旧是支撑钢价的最大因素,后期螺纹钢大幅下跌的可能性不大。螺纹钢期货主力1805合约震荡为主,若价格回落至3900以下,可考虑买入,目前价格则以观望为主。

  价看多不变】

  伦铜价格继续在7100一线盘整。LME库存304325吨,减350吨。受供应压力增加、下游需求转弱等因素带动,铜价从近五年高位持续回落,1月跌幅超过4%。短期来看,精铜供应压力仍然存在,且下游消费表现依然疲软。不过,在废铜供应持续收紧且部分下游企业节前仍存在备货需求的情况下,铜价继续下行的空间有限。在消费旺季启动前,铜价或将维持区间振荡走势。沪铜1803合约上周震荡为主,短期现货端呈现偏空格局对铜价形成拖累,但鉴于全球经济企稳回升态势未变,加之后期基本面继续改善为铜价形成支撑,不宜过分看空铜价,投资者可考虑中线逢低布局多单,后市还有较大的上行空间。

  【PTA低位多单持有】

  PTA价格震荡为主。受成本端走高以及供应偏紧提振,PTA期货振荡上行,整体走势强于其他大宗商品。短期看,经过连续9个月去库存后,PTA市场进入春节季节性累库周期,价格上行压力加大,但中期看,供需紧平衡格局未变。人民币自去年10月开启单边升值趋势,汇率升值降低了PX进口成本,进而拖累PTA生产成本重心下滑近270元/吨。石脑油到PX原料端供需改善对PTA成本端的利好,基本被人民币汇率升值形成的成本端下降抵消,PTA成本端抬升来自于原油上涨的推动。因此近期虽有多种因素制约PTA价格上扬,但从成本端来看,预计中短期会有盘整震荡为主,后期再继续走高的概率依旧很大。周末现货报价5900元左右,基本稳定。1805合约短期会以震荡为主,建议投资者保持低位买入的策略,但不建议追高。

  【郑可大胆买入】

  国际市场原糖价格略有企稳。目前产区新糖报价基本稳定在6150左右。期货主力1805合约略有回升,当前主产区广西与云南的库存并不大,下游企业也存在一定的补库需求,我们认为中短期在国内低库存的背景下,临近国内春节消费旺季,白糖价格反弹走势必将呈现,1805合约存在300元左右的贴水,则对多头来说有很高的买入安全边际,因此我们建议投资者可持有糖多单,静待价格走高。

  橡胶择机买入】

  沪胶价格近期快速回落,现货市场的疲弱一直制约着胶价走高。上周国内现货价格呈现快速回落的态势,国产全乳胶报价11500左右。青岛保税区库存近25万吨,沪胶交割仓单近37万吨,区外仓库混合胶库存预估在30万—40万吨,企业库存至少10万吨,整体库存保守估计100万吨;盘面高升水带动套利盘对进口的需求大幅提升,致国内库存高企。目前产区基本停割,今年一季度全球产量将出现明显萎缩。鉴于供应炒作或对橡胶价格产生支撑,油价大幅上涨,对能源化工品种极大的支撑。上周1805合约回落至13000一线,盘中较为弱势,预计继续下行的概率小,建议投资者空单可离场观望,短线可择机买入。

  瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号:张天舒 Z0012771)

  风险揭示

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

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(责任编辑:陈姗 HF072)

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