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瑞昊交易:3月7日交易策略分析

2018-03-06 17:05:31 和讯 

  豆粕继续高位震荡,表现强势】

  CBOT5月大豆合约攀升6-1/2美分,至每蒲式耳10.77-1/2美元。市场对于阿根廷干旱的天气限制作物产量并减少出口的担忧挥之不去,本周末USDA将公布月度报告,近几个交易日市场表现开始谨慎,预计报告数据依旧会呈现一定的利多,短期美豆会以高位盘整为主,但中远期走高的概率较大,一旦上冲1100美分,上行空间将进一步被打开。今日沿海地区豆粕主流报价在3180元左右每吨,较前一日下跌20元。豆粕1805合约今日继续小区间震荡,整体表现多头较为谨慎,短期难以大幅度走高,有盘整整理的需求,价格回落至3100以下可能性较大,因此建议投资者还是以观望为主,待价格走势进一步明朗后再做决断。

  油脂类价格今日继续以震荡为主,低位买入的多单可继续持有,豆油1805合约在5850一线盘整,走势较为主动,短期还将保持强势,建议建立趋势多单。

  价短期盘整 中远期看涨不变】

  LME铜昨日探底回升,库存322175,减2725吨。市场对美联储3月加息的预期升温,对商品市场整体带来一定的压制,美国钢材以及征收进口关税,加大了全球各主要经济体之间的贸易争端,使得有色金属走势较为谨慎。欧元区和美国CIP指数继续处于低位徘徊,离2%的通胀目标依旧较远,铜供应整体偏紧,全球各大投行难得的一致看好铜价。国内本周市场成交上升,供需基本处于正常水平。目前可关注1805合约,昨日我们已经建议投资者买入,夜盘探底后快速回升,给持续下行释放了一定的压力,预计价格会在52500一线震荡,投资者低位多单也可择机离场,但中远期看多思路不变。

  螺纹钢短期继续震荡】

  螺纹钢价格昨日继续震荡回落。普氏铁矿石指数报75.65美金,跌2.58%。钢材现货价格略有下跌,沙钢在华东市场报价4320元左右。螺纹钢库存量为1006.20万吨,周环比增加147.55万吨,增幅为17.18%,为2014年3月21日以来新高,终端需求尚未完全启动,市场成交较为清淡,导致建材库存量延续升势。在钢材库存增加、需求释放进度缓慢等因素冲击下,期货价格有所回落,昨日,原料铁矿石和焦炭均出现大幅走低的态势,这给螺纹钢价格带来一定的压力, 1805合约下破3970一线支撑,盘面较为弱势,但我们认为在成本因素的支撑下,螺纹钢价格下行有限。早盘我们建议投资者可在3930一线买入多单,此价格区间买入的安全边际较高,可中线持有,也可选择获利离场,预计短期还会以震荡为主。

  铁矿石价格受到国际市场价格走弱的影响,震荡回落,但下行空间有限,我们更建议投资者可在530左右买入铁矿石1809合约,中长线持有。

  【PTA低位多单持有】

  PTA价格震荡走高。受成本端走高以及供应偏紧提振,PTA期货振荡上行,整体走势强于其他大宗商品。短期看,经过连续9个月去库存后,PTA市场进入春节季节性累库周期,价格上行压力加大,但中期看,供需紧平衡格局未变。人民币自去年10月开启单边升值趋势,汇率升值降低了PX进口成本,进而拖累PTA生产成本重心下滑近270元/吨。石脑油到PX原料端供需改善对PTA成本端的利好,基本被人民币汇率升值形成的成本端下降抵消,PTA成本端抬升来自于原油上涨的推动。因此近期虽有多种因素制约PTA价格上扬,但从成本端来看,预计中短期会有盘整震荡为主,后期再继续走高的概率依旧很大。现货报价5900元左右,基本稳定。1805合约短期会以震荡为主,建议投资者保持低位买入的策略,但不建议追高。

  【天胶短期观望为主 遇回落买入】

  沪胶近期表现较为强势,在其他商品震荡走低的氛围中,保持依旧呈现走高的态势。虽然国内库存依旧较高,需求没有实质性改善,但作为全球几大橡胶生产国均在采取措施,用以提高橡胶价格。短期来看在高库存以及高升水的压力小难有大作为,1805合约或继续围绕13000左右盘整,但后市在原油价格不断走高以及产胶国提价措施的带动下,震荡走高的概率较大。昨日夜盘价格略有下行,建议可在12800一线少量买入,短线思路对待。

  价再次走低 建议加多】

  国际市场原糖价格略有走高。产区新糖报价今日下调50元,广西新糖报价5900左右 。国内总体处于弱势,但目前存在17/18榨季成本支撑、1月各产区产销率同比上升、国内政策支持以及下游终端和贸易商较低的库存水平等多种因素支撑。郑糖1805合约今日收盘创出近两年的新低,且连续六个交易日收阴。但我们认为价格小幅走低,则给多头带来更多的机会,预计后市下行的概率小,建议投资者多单可继续持有。

  瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号:张天舒 Z0012771)

  风险揭示

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

  3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

(责任编辑:吴晓琳 HF106)

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