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瑞昊交易:3月14日交易策略分析

2018-03-13 19:07:33 和讯 

  【豆粕继续高位震荡 建议买入】

  CBOT5月大豆合约收涨1-3/4美元,报每蒲式耳10.41美元,短期美豆价格可能受中美贸易摩擦的影响,会以震荡为主,但大幅下行的概率小。今日沿海地区豆粕主流报价在3130元左右每吨,较昨日有所回升。豆粕1805合约今日继续在3050一线盘整,预计短期还是会以震荡为主,甚至还会出现一定程度的走低,但这正好给投资者带来机会,建议投资者可买入,中长线持有,价格若继续下行则可考虑加仓。

  油脂类价格近期呈现震荡回落的态势,低位买入的多单可继续持有,豆油1805投资者多单可考虑加仓,中长线持有,后期预计会有一个大幅走高的过程。

  【铜价短期盘整 中远期看涨不变】

  LME铜今日继续呈现震荡回落的态势,但预计下行受限,短期有望继续冲击7000美金压力。库存321125,增加10000吨,库存在持续走低后,有所回升。惠誉旗下子公司BMI近日发布报告大幅提高铜价预估,预计2018年铜均价将达到7000美元/吨。预计在中国与全球强劲需求的背景下,2019年铜均价将达到7100美元/吨。因经济增长所带来的需求增加恐使铜矿出现供应短缺。BMI之前的预测是2018年的铜价为6300美元/吨,2019年为6400美元/吨。市场普遍看涨铜价。随着国内铜需求的逐渐恢复,以及国际市场整体供应的偏紧状态,后期依旧会以震荡走高为主。1805合约今日价格再次回到52000以下。建议投资者继续保持多头思维,以买入为主,切勿放空。

  【螺纹钢震荡回落 买入机会显现】

  螺纹钢价格今日弱势震荡。普氏铁矿石指数报69美金,跌1.25%。昨日钢材现货价格基本稳定,沙钢在华东市场报价4150元左右,3月中旬出厂价4300,与上旬报价一致。从市场层面来看,目前库存压力较大以及需求启动缓慢,原料铁矿石和焦炭均出现大幅走低这给螺纹钢价格带来一定的压力,今日价格再次回到3700以下。螺纹钢供需存在短时间的错配,即需求释放的速度不如产量释放的速度,但这种错配只是季节性的。随着时间的推移,这种错配将逐渐修正,螺纹钢也将重归上涨通道。我们认为在成本因素的支撑下,以及目前期货贴水较大的情况下,螺纹钢价格下行有限。建议投资者可大胆买入螺纹钢,中长线持有。

  铁矿石价格受到国际市场价格走弱的影响,震荡回落,但下行空间有限,我们建议投资者可大胆买入铁矿石1809合约,中长线持有。

  【PTA保持多头思路】

  PTA价格受原油价格走低的影响,近期价格持续回落。3月12日现货成交在5800元左右,略有走低。短期来看,PX价格坚挺,成本端支撑较强,供给端虽有回升,但目前PTA库存较低,将在一定程度支撑PTA期价。下游聚酯工厂已恢复正常生产,预计年前的库存将基本消耗殆尽,3月中上旬有补库的需求,因此,市场价或会有一个回升的过程。1805合约盘面表现较为弱势,但PTA市场整体供应偏紧以及原油价格相对高企的前提下,PTA价格下行有限,建议投资者可建立多单,中长线持有,短期或有反弹。

  【天胶回落买入】

  沪胶近期表现较为强势,在其他商品震荡走低的氛围中,保持依旧呈现稳定的态势。目前国内显性库存仍处于高位。截至3月初,青岛保税区库存增加至25.4万余吨,较去年同期大幅增加8.8万吨。上期所库存为43余万吨,注册仓单数量接近40万吨,相比去年同期增长12.1万吨。与此同时,保税区外还有15万吨左右的混合胶,国储局老胶库存为54万吨。虽然国内库存依旧较高,需求没有实质性改善,但作为全球几大橡胶生产国均在采取措施,用以提高橡胶价格。短期来看在高库存以及高升水的压力下难有大作为,但后市在原油价格不断走高以及产胶国提价措施的带动下,震荡走高的概率较大。因此我们认为投资者可关注1809合约,短期预计会以震荡为主,但我们建议投资者遇回落可考虑买入,12800一线是较为理想的买入点,中长线持有。

  【糖价走低 建议加多】

  国际市场原糖价格略有企稳。国内产区报价略有下调,但主要针对陈糖。从中糖协最新发布的数据显示,2月产量数据基本符合预期,但销售低迷超过市场预期,单月销量同比大幅降低了27%,主要就是中间商和终端消费库存量较低,补库情况较差所致,但2月的补库较差,3月出现一定程度恢复的概率就偏高,4月初公布的数据将有大概率出现产量低于预估。另外,4月份后,我国年度产量数据将逐渐明朗,低于预期的产量对市场将有一定提振。郑糖今日继续小幅走高,盘面来看较为稳定,建议投资者多单可继续持有。

  【玉米可大胆买入】

  5月玉米期约收报390.75美分/蒲,比上一交易日上涨0.25美分。近几个交易日,玉米价格相对走势较为疲弱,主要受今明两天中储粮将竞价销售近14万吨玉米所致,春节过后,国内期现货玉米价格出现了较大涨幅,市场看涨心理与担忧供应趋紧的心理日益增强,为了保证市场供应,有关机构近日加大了政策性库存玉米的出库力度,用于改善市场玉米供应不足的现状。此次抛售的玉米生产时限为2014.2015年,由此可以看出,国内玉米库存已大幅下降,此前的陈玉米基本已销售殆尽。在去年玉米大幅欠收的情况下,预计今年还会有较大幅度的走高。建议投资者买入1809合约,中长线持有。

  瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号:张天舒 Z0012771)

  风险揭示

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

  3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

(责任编辑:邵一迪 HF116)

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