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复盘:焦煤价格创近三月新低 菜棕油价差迅速扩大

2018-03-14 08:47:08 和讯名家  翁丽娟 董娜
 

  行情异动

  1805跌1.88%,创合约上市以来新低

  截止3月13日收盘,沪铝1805跌1.88%,报收于13860,盘中最低13820,创该合约上市以来新低。

  焦煤1805跌3.06%,创近三个月来新低

  截止3月13日收盘,焦煤1805跌3.06%,报收于1251.5,盘中最低1251.0,创该合约近三个月来新低。

  菜油5-9价差贴水持续缩小至200元/吨

  截至3月13日收盘,菜油1805-1809价差为贴水200元/吨,昨日缩小12元/吨。自2月27日的极值贴水268至今已累计缩小68元/吨。

菜豆油价差及菜棕油价差迅速扩大
菜豆油价差及菜棕油价差迅速扩大

  今日菜油领涨,豆油、棕榈油涨幅相对较弱,棕榈油1805盘中一度创新低后迅速反弹。今日菜豆油价差及菜棕油价差都迅速扩大。截至3月13日收盘,5月菜豆油价差为658元/吨,昨日扩大64元/吨;5月菜棕油价差为1254元/吨,较昨日扩大62元/吨。

鹰眼监测 | 焦煤价格创近三月新低,菜棕油价差迅速扩大
鹰眼监测 | 焦煤价格创近三月新低,菜棕油价差迅速扩大
  研客观点

  逢支撑配置豆粕多头,主要看天气资金和预期

  永安期货周报分析认为,

  1、统计分析,预计美豆的种植面积不会出现大幅的扩张,范围维持在89.9-90.2百万英亩。关注种植期的天气和玉米大豆的播种进度对预期的影响。

  2、从成本角度看,预估18年美豆大致维持在9.2-9.5美元/蒲式耳范围内,跌破成本的时间太长的话,会抑制供给。

  3、大概率不会出现贸易战,中国需求体量大,靠南美无法完全满足需求,如果真出现贸易战,美豆出口超预期糟糕,影响价格的话,预计也不会深跌,CBOT大豆处于950美分/蒲式耳以下影响巴西的农民的收益,抑制巴西销售进度。

  4、统计分析预计美豆库销比预估合理区间维持在7%-11%的概率较大,太低或者太高有修复动力。

  5、预估北美种植期间甚至未来一年,美豆价格运行的合理区间均值集中在1000-1200美分/蒲式耳的概率较大。其中预计区间下沿范围支撑区集中在950-960美分/蒲式耳的概率较大,区间上沿的重压区集中在1240-1290美分/蒲式耳。需要关注市场的资金以及一致性情绪预期对价格区间上下沿的影响。

  交易思路:底部支撑预计坚实,逢支撑配置豆粕多头,主要看天气资金和预期。国内豆粕1809合约先关注2900-3250的区间的有效性,如果突破该区间,才能运行到3500-3600元/吨的附近。

  棕榈油需求无亮点,产量恢复,后期走势任重道远

  上海邦成分析认为,棕榈油经过2016年减产大周期,2017年产量恢复。跟踪2018年FOB价格走势,与2015年相似。从基本面看,2015年6月后库存的累计和原油的大幅下挫导致价格快速走低,直到9月初调整零关税和减产预期,导致棕榈油绝处逢生。

  2018年因2017年四季度产量恢复,需求跟不上导致库存走高,印度关税问题雪上加霜。目前棕榈油毛棕榈油出口零关税已无退路,生物柴油熄火,短期去库存只能依赖斋月备货需求。6月后需求转弱叠加产量增加,去库存压力仍很大。供应增加,棕榈油只能通过价格的调整获取需求的增长。判断6月后走势仍难言乐观。

  长江期货:郑棉关注4月到5月间价格反弹的机会

  长江期货棉花部总监洪润霞认为:棉花整体而言,5月之前价格偏弱势,7月8月以后看多,关注1901和1905做多的机会。关注4月到5月间价格反弹的机会,建议等待价格反弹至高位,再建立空单,1809合约价格参考区间:15700-16000.

  操作建议:

  1. 皮棉加工贸易企业: 已经正在收花的加工企业,建议按照合适的比例进行期现套利,目前震荡市,可按照50%-60%进行建仓。

  参考价格:建议等待价格反弹至高位,再建立空单,经过核算,15700的价格基本可以覆盖成本,1809合约可在区间15700-16000逢高位分批建立空单.

  2. 贸易商企业:如果前期没有囤货,建议在基差为负的极值(2017年在-500左右)到0之间时,择机买现货卖期货,进行基差交易。

  如果本身手上有货的贸易商企业,1809合约可在区间15700-16000逢高位分批建立空单.

  3.纺织用棉企业: 积极竞拍储备棉,现货补库到3月底。

  4.投机者: 关注4月到5月间价格反弹的机会,建议等待价格反弹至高位,再建立空单,主力合约价格参考区间:15300-15500. 1809合约价格参考区间:15700-16000。以上观点,仅供参考

  产业监测

  第10周全国菜油库存环比上周降8.41%至18.96万吨,再创2016年9月以来新低

  据天下粮仓网数据,第10周(截至3月9日),全国菜油库存降至至18.96万吨,较上周的20.7万吨,减少1.74万吨,降幅8.41%.其中华东地区菜油库存 为15.05万吨,较上周的16.25万吨减少12000吨,降幅7.38%;两广及福建地区菜油库存为32100吨,较上周的40500吨减少8400吨,降幅20.74%。全国菜油库存再创2016年9月以来新低,自2017年8月18日当周的55.56万吨的高位至上周,已累计降36.6万吨,降幅66%。

中棉协:中国棉花周转库存报告 (2018年2月)
中棉协:中国棉花周转库存报告 (2018年2月)

  据中国棉花协会棉花物流分会对全国18个省市的186家仓储会员单位库存调查:2月底全国棉花周转库存总量约337.73万吨,较上月减少20.65万吨,降幅5.8%。

  截至2月底,新疆区内42家仓库商品棉周转库存为281.32万吨,环比减少26.88万吨,截至2月底,中国棉花协会棉花物流分会监测的内地144家棉花仓库的商品棉周转库存56.41万吨,环比增加6.23万吨,包含新疆棉42.75万吨,已通关进口棉3.20万吨,地产棉10.46万吨。

3月13日轮出日报:储备棉成交率81.06%,总成交均价环比降113至14519元/吨
鹰眼监测 | 焦煤价格创近三月新低,菜棕油价差迅速扩大
3月13日轮出日报:储备棉成交率81.06%,总成交均价环比降113至14519元/吨

  据爱棉网数据,3月13日储备棉挂牌总量3万吨,成交总量2.4万吨,成交率81.06%,成交均价14519元/吨,环比降113元/吨,其中新疆挂牌量17444万吨,全部成交,成交均价14733元/吨,环比降327元/吨,地产棉挂牌量12560万吨,成交量6878万吨,成交均价13976元/吨,环比降81元/吨。

全国45个港口铁矿石库存增,日均疏港总量降
全国45个港口铁矿石库存增,日均疏港总量降

  Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15925.86,较上周五数据增93.86较去年同期增2805.36,日均疏港总量257.76,上周五为268.84(单位:万吨)。

  期市概览

  郑油指数涨1.47%,豆油指数涨0.63%;焦煤指数跌2.84%,沥青指数跌2.19%,焦炭指数跌2.14%,沪铝指数跌1.84%,沪指数跌1.49%,PVC指数跌1.02%。

  沥青增仓比7.53%,焦煤增仓比6.97%,沪铝增仓比6.33%,PP减仓比5.13%。(数据来源:文华财经和wind)

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【重要数据事件预告:明日重点关注国家统计局召开2月国民经济运行情况新闻发布会】

  2018年3月14日 星期三

  1.找钢网公布钢铁库存数据

  2.4:30 美国石油协会(API)库存周报

  3.7:30 日本央行公布1月货币政策会议纪要

  4.10:00 国家统计局召开2月国民经济运行情况新闻发布会

  5.10:00 中国1-2月规模以上工业生产月度报告

  6.10:00 中国1-2月社会消费品零售总额月度报告

  7.10:00 中国1-2月固定资产投资(不含农户)月度报告

  8.10:00 中国1-2月民间固定资产投资月度报告

  9.10:00 中国1-2月房地产开发和销售情况月度报告

  10.18:00 欧元区1月工业产出

  11.18-20:00 石油输出国组织(0PEC) 月度石油市场报告

  12.20:30 美国2月生产者物价指数(PPI)

  13.20:30 美国2月零售销售

  14.22:30 EIA原油库存周报

  15.马来西亚1月天然橡胶产量

    本文首发于微信公众号:对冲研投。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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