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原油专题(一):国内原油现货市场概况

2018-03-14 08:52:24 和讯网  方正中期 夏聪聪
  摘要

  石油被称为工业的血液,这种“黑色黄金”的价格牵动着世界经济和政治神经。近年来,伴随我国石油进口规模的不断扩大、石油体制改革加快以及国内石油市场在国际市场影响力的提升,企业对规避价格风险机制的需求越来越大,同时形成一个综合反映中国及亚太地区市场供需的价格参考也越来越紧迫。经过漫长的准备工作,原油期货千呼万唤始出来,上市长跑临近终点。2018年03月26日,中国原油期货将在上海期货交易所子公司即上海国际能源交易中心挂牌交易,这意味着我国首个国际化期货品种原油期货即将上市,标志着中国在国际原油贸易中的地位及人民币国际化的进程踏上了一个新的台阶。作为我国首个对境外投资者开放的大宗商品期货品种,加上其标的物作为全球第一大宗商品,原油期货的挂牌不仅受到国内社会广泛关注,而且也成为外界观察金融市场国际化的一扇窗口。

  石油消费领域

原油炼制加工流程示意图
原油炼制加工流程示意图

  石油产品是以石油或石油某一部分作原料直接生产出来的各种商品的总称,一般不包括以石油为原料合成的石油化工产品,主要分为六大类:燃料、润滑剂、石油沥青、石油蜡、石油焦、溶剂和化工原料。燃料主要包括汽油、柴油和航空煤油等发动机燃料以及灯用煤油、燃料油等。我国的石油燃料约占石油产品的80%,其中的六成左右为各种发动机燃料。润滑剂品种达百种以上,但仅占石油产品总量的5%左右。溶剂和化工原料包括生产乙烯的裂解原料、石油芳烃及各种溶剂油,约占石油产品总量的10%左右。石油沥青、石油蜡和石油焦约占石油产品总量的5%-6%。

  我国石油市场特点

我国石油资源分布
我国石油资源分布

  由于石油供应系关国计民生,为确保能源安全,中国石油(601857,股吧)市场高度垄断。石油三巨头也就是在中国油气行业中居于垄断地位的三桶油,分别是中石油、中石化和中海油。在我国,中石油、中石化以及中海油旗下都有数家规模较大的油气田。中石油是中国最大的原油和天然气生产商,油气资源在国内占据优势地位,中石油主要的区块在北方陆上,包括东北地区、华北地区,西北地区,西南四川重庆。中石化油气勘探开发区块位于中国东部、西部和南部地区,主要的区块在南方陆上,包括山东、河南、湖北、江苏以及西南三省。中海油是中国最大的海上油气生产商,在中国海上拥有四个主要产油地区:渤海-天津、东海-上海、南海东部-深圳和南海西部-湛江。在我国,中石油、中石化及中海油旗下都有数个大油气田。其中隶属中石油的有:大庆油田、长庆油田、延长油田、新疆油田、辽河油田、吉林油田、塔里木油田等;隶属中石化的有:胜利油田、中原油田、江汉油田等;隶属中海油的有:渤海油田等。

  中国是世界上五大石油生产国之一,然而我国的油田越来越贫瘠,我国新增探明储量也达到近年来的新低,我国石油开采和生产成本越来越昂贵。

  国内原油产量下滑

国内原油产量
国内原油产量

  2015年之前,国内原油产量维持每年小幅增加的趋势。2015年我国石油产量从2000年的16262万吨上升至21456万吨,为历年来最高值。直到2016年市发生了变化,国际原油价格维持低位运行,再加上国内油气消费增速放缓,引发连锁反应。2016年,我国石油全年生产1.9969亿吨,首次出现大幅度下降,跌破2亿吨。2017年原油产量稳中有降,连续两年下下滑,全年产量1.92亿吨,同比下降4.09%。原油产量下跌,受多方面因素影响,包括资源导向、政策导向、市场导向等等

中国原油产量市场占比
中国原油产量市场占比

  2004年至2010年中国原油产量在全球市场所占份额逐年增加,2010年达到最高,为4.9%。但近几年,随着我国原油产量的下降,中国原油产量所占市场比例逐渐减少。

  国内需求不断增加

中国原油需求量及供需缺口
中国原油需求量及供需缺口

  我国资源具有富煤缺油少气的特点,随着经济的发展,用油需求不断增加,然而国内原油产量却出现下滑,供需缺口逐渐扩大,不得不增加原油进口以缓解日益凸显的国内产油、用油的不均衡。2009年以来,中国一直是原油消费大国,2017年用油需求依然在增加。截止2017年年底,原油需求达到1260万桶/天。原油需求增长主要受到储备需求、地方炼厂原油加工量上涨的带动,但需求增速有所放缓,这与治理空气污染的努力有关,更加强调能源利用效率和排放标准,大幅降低化石能源需求的增长。

原油表观消费量
原油表观消费量

  我国原油消费呈长期快速增长趋势,但是目前我国大部分主力油田均已进入开发中后期,继续增产压力较大,从而导致国内原油进口数量不断增加。2017年中国原油表观消费量继续增加,为6.06亿吨首次突破6亿吨,但与前几年相比增速有所回落。

  原油进口持续放量

原油进口量
原油进口量

  我国原油的进口情况来看,我国原油进口量整体上行。2016年,我国原油进口量攀升13.6%至3.81亿吨,创下2011年以来最大增速,主要因为油价触及逾10年低点引发囤货。2017年,我国进口量达到41957万吨,进口量首次突破4亿吨大关,达到历年来的最高值,但增速略有下滑。2017年,我国的原油进口总量和单月进口量创历史新高,2017年4月份触及全年高位3895万吨。2018年1月份,中国原油净进口量再创新高,首次突破4000万吨,进口量呈逐年递增趋势。

进口来源国
进口来源国

  2017年,中国原油进口前五大来源国是俄罗斯沙特阿拉伯、安哥拉、伊拉克和伊朗,进口份额占比分别为14.24%、12.43%、11.11%、8.78%和7.42%。在前十位石油进口来源国中,中国自8个国家的进口增幅达到了两位数,增长最快的是自俄罗斯和沙特阿拉伯的进口量,同比增幅分别为24.98%和28.90%。

  长期以来,中国原油进口最大的来源国是俄罗斯、沙特和安哥拉,2016年来自俄罗斯的原油进口量赶超了沙特,俄罗斯连续两年蝉联中国原油进口第一来源国。我国原油进口结构需进一步丰富,避免对中东原油的过度依赖。欧洲国家对原油的使用量在降低,且周围原油出口国众多,此外,西方国家也在对俄能源领域进行制裁,导致俄罗斯向西扩大出口很困难,必须向东寻找发展机会,对原油有庞大需求的中国成为俄罗斯的必然选择。短期内,俄罗斯作为我国原油进口第一来源国的状态很难改变,2018年中国自俄罗斯进口的原油可能大幅攀升。

原油进口量
原油进口量

  作为全球重要的原油消费国,我国原油产量不足,而国内石油需求稳步提升,都将使得我国更加依赖进口原油来满足能源需求。我国原油长期依赖大量进口,对外进口依存越发明显。截至2017年,我国原油对外依存度为68.41,已经逼近七成。这对中国的能源安全来说是很大的威胁,需要加速推进我国战略原油储备工作。

  进出口贸易管理

  我国原油进口实行国营贸易管理,同时允许一定数量的非国营贸易进口。其中,国营贸易进口实行自动进口许可证管理,没有数量限制,由具有国营贸易进口经营权的企业申领自动进口许可证组织进口。具有原油的国营贸易进口经营权的企业有:中国中化集团公司、中国国际石油化工联合有限责任公司(中国石化(600028,股吧)集团控股)、中国联合石油有限责任公司(中国石油集团控股)、珠海振戎公司、中海油。非国营贸易进口执行我国加入世贸组织时承诺允许量。我国从2002年起开始,每年下达非国营贸易配额,允许非国营贸易企业从事部分数量原油的进口,并逐年增加配额。

  2018年第一批非国营贸易原油进口配额尘埃落定,2017年12月28日,商务部2018年首批原油非国营贸易进口允许量下放,首批原油进口配额数量在12132万吨,占到2018年全年非国营进口配额14242万吨的85.2%。今年累计32家地方炼厂获批非国营原油进口量在9045万吨,国有石油公司累计达到11家获批原油进口量在1420万吨。另外一家中国化工集团获批原油进口量在1667万吨。

  今年中国地方炼厂新增13家企业获批原油进口资质,主要为2016年四季度-2017年获批进口原油使用权的企业,至此地方炼厂进口原油石油权以及原油进口权基本全面并轨运行,地方炼厂原油供应将实现自采自用,中国民营企业开始成为国际石油贸易领域活跃而重要的参与力量。同时将扩大独立炼厂在国内成品油产业链体系中的影响力,形成主体多元、竞争有序、富有活力的原油进口经营体制,实现了原油贸易管理的创新和发展,同时打破国有石油公司的垄断地位,以推动成品油市场化改革加速。

  2018年第一批原油非国营贸易进口允许量安排 (单位:万吨)

我国原油出口实行国营贸易和出口配额管理,2018年第一批出口配额呈现大幅增长的局面,中石化、中石油、中海油以及中化分别获得674、575、175以及200万吨出口配额,合计汽油、柴油、航煤配额1674万吨,超过2017年全年成品油一般贸易商出口配额总量1656万吨,一般贸易出口方式较为灵活且手续简单,出口成本相比来料加工贸易差别不大,未来成为主营炼厂较为青睐的出口方式。
  我国原油出口实行国营贸易和出口配额管理,2018年第一批出口配额呈现大幅增长的局面,中石化、中石油、中海油以及中化分别获得674、575、175以及200万吨出口配额,合计汽油、柴油、航煤配额1674万吨,超过2017年全年成品油一般贸易商出口配额总量1656万吨,一般贸易出口方式较为灵活且手续简单,出口成本相比来料加工贸易差别不大,未来成为主营炼厂较为青睐的出口方式。

  我国石油战略储备

国家石油储备基地
国家石油储备基地

  石油战略储备是应对短期石油供应冲击的有效途径之一,服务于国家能源安全,以保障原油的不断供给为目的,同时具有平抑国内油价异常波动的功能。我国石油储备体系包括政府储备、企业义务储备和商业储备三种模式,其中政府储备和企业义务储备属于国家战略储备,商业储备指企业储备中减去义务储备的部分。在管理模式上,采取了石油储备办公室-石油储备管理中心-储备基地的三级垂直管理模式。目前中国原油战略储备共三期规划。总体规划中,中国计划投资超过1000亿元,用三个五年完成三期共7000万立方米的战略储备。至2017年年中,我国建成舟山、舟山扩建、镇海、大连、黄岛、独山子、兰州、天津及黄岛国家石油储备洞库共9个国家石油储备基地,利用上述储备库及部分社会企业库容,储备原油3773万吨。

  国内成品油定价机制

  成品油定价机制从制定至今经历了以下八个阶段:

  1998年06月:汽柴油零售价改为政府指导价,两大集团在政府公布的零售中准价上下浮动5%的幅度内制定各地零售价。

  2000年06月:国内成品油价格随国际市场油价变化相应调整,每月根据新加坡成品油上一个月价格进行调整。

  2001年11月:改为参照新加坡、鹿特丹、纽约三地成品油调整,中准价的幅度变为8%。

  2006年:发改委上调价格的同时,向地方传达了“四个配套机制”的改革方案。

  2008.12.18:成品油价格的调整由调整中准价,改为调整最高零售限价,不再设价格底线,最高零售限价比最高批发限价高300元/吨。

  2009.05.08:依据三地原油(辛塔、迪拜、布伦特)22个工作日的移动加权均价涨跌幅超过4%,相应上调或下调成品油。

  2013.03.27:新成品油定价机制将调价周期缩短至10个工作日,取消上下4%的幅度限制。

  2016.11.13:设定成品油价格调控下限,建立油价调控风险准备金,放开液化石油气出厂价格,简化成品油调价操作方式。
(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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