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IEA上调需求 油价周线二次收阳

2018-03-19 08:52:48 和讯 

  常州珀野贸易——韩彪

  一、IEA上调全球原油需求增幅,油价周线二连阳

   本周初,市场受美国原油产量持续增加、OPEC内部对油价合适水平产生分歧以及美股下跌的影响,TOCOM中东石油期货价格冲高回落。本周EIA公布的数据,成品油库存大幅下降,盖过了美国原油库存及产量再度攀升的利空影响,TOCOM中东石油期货价格周四收“十字星”。在随后国际能源署(IEA)公布的月度报告上调了全球原油需求增幅,为原油价格提供强有力的支撑,TOCOM中东石油期货小幅反弹。

IEA上调需求 油价周线二次收阳

   截止周五(3月16日)TOCOM中东石油期货文华财经价格指数周初开盘40080日元,周五收盘40600日元,较上周上涨510,或1.27%。文化财经原油价格指数整体维持在40040-41430区间运行。整体走势符合上周先扬后抑的判断。

  二、本周美国EIA数据分析

   库存方面:美国原油库存增长然而汽油库存和馏分油库存大幅下降。美国EIA显示,截止2018年3月9日当周,美国原油库存量4.30928亿桶,比前一周增长502.2万桶;美国汽油库存总量2.44758亿桶,比前一周下降627万桶;馏分油库存量为1.33066亿桶,比前一周下降436万桶。原油库存与成品油库存整体维持在五年均值水平范围。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2851.8万桶,增加了33.8万桶,这是美国库欣地区原油库存12周以来首次增长。

   进出口方面:截止2018年3月9日当周,美国原油进口量平均每天758.5万桶,比前一周下降41.8万桶,美国原油出口量日均148.7万桶,比前周日均出口量减少1.1万桶,比去年同期日均出口量增加77万桶;过去的四周,美国原油日均出口量161.9桶,比去年同期增加82.6%。今年以来美国原油日均出口147.2万桶,比去年同期增加90.4%。美国原油出口量的持续增加,正不断侵蚀沙特俄罗斯等石油输出国的市场份额。可能会因此引发联合减产石油输出国内部分歧。

   原油产量方面:截止3月9日当周,美国原油日均产量1038.1万桶,比前周日均产量增加1.2万桶,比去年同期日均产量增加127.2万桶;截止3月9日的四周,美国原油日均产量1032.6万桶,比去年同期高14.0%。

  三、其他影响因素

  国际能源署(IEA)最新月报显示:今年全球石油需求可能快于预期,将部分抵消美国页岩油产量增长,并保持市场平衡。预计2018年全球石油需求日均9930万桶,比2017年日均增加150万桶,比上个月报告预测上调了9万桶。委内瑞拉依然是全球主要原油生产国中的最大不确定因素,或将导致油市陷入严重的供应不足局面。但同样值得注意的是供应增幅大于需求的增长速度。国际能源署(IEA)预计今年石油供应增长主要来自非欧佩克国家,预计2018年非欧佩克日均供应量增长近180万桶,其中150万桶的增幅来自美国原油产量。同时IEA还警告,美国可能引发的贸易战恐拖累全球经济增长放缓,从而打击原油需求表现。

  OPEC发布了石油月报,连续四个月上调美国等组织外产油国的原油供应增长预期,还首次预计来自组织外产商的供给增量(166万桶/日),将在今年超过全球需求增量(160万桶/日)。美国贸易政策是影响全球油需的最大风险,油市再平衡也面临美国页岩油的增产压力。

  美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(3月16日)公布数据显示,截至3月16日当周,美国石油活跃钻井数回升4座至800座,过去8周内有7周录得增长,因市场预期油价将在2018年内进一步走高,刺激美国原油产商继续扩大资本支出。

  四、后市预判

   从供应段来看:石油输出国长期联合减产较高的执行率,是油价成交重心不断上移的主要原油之一,然而未参与减产的非OPEC组织国家产量逐渐增加,尤其是美国页岩油“爆炸式”的增长,成为油价上行的主要绊脚石。但是从2017年石油输出国限产执行开始,经合组织(OECD)的过剩库存深跌85%,截止到1月份库存下降至28.65亿桶,仅较五年均值高位5000万桶。OECD原油库存持续下降,是供应偏紧的主要表现形式。从需求段来看:全球经济表现稳健,2018年比去年全球原油需求日均增加150万桶至9930万桶,强劲的需求支撑油价上扬。美元方面: 美联储方面三月加息的预期浓郁,美元有望再度走高,对油价形成一定的抑制作用。综合来说,近期美国原油库存及产量持续增长,令TOCOM中东石油期货价格的上扬存在较大的压力。在无其他地缘突发事件的发生,近期TOCOM中东石油整体维持弱势盘整的态势。考虑到美国钻井平台数量的增加,下周初,油价面临冲高回落的风险。TOCOM中东石油期货1808合约可尝试短线空单在41000附近减仓,暂不建议长线趋势性操作。

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(责任编辑:陈姗 HF072)

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