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产业早报 | 假期美股大跌,节后第一天期货怎么做20180409

2018-04-09 08:45:50 和讯名家 
  宏观股指

  观点:假期美股大跌,市场对贸易摩擦升级的担忧,以及远不及预期的非农就业数据均打压市场信心,中美债市显现明显避险情绪。不过因为贸易战对经济影响有限,经济韧性发展下,市场的预期将逐渐理性,中美股指估值基础和当前阶段都不同,并不具备继续紧密联动的基础。短线耐心观望等待股指企稳,对跌幅较多的基本面优质的个股可以逢低轻仓配置。

  黑色品种

  观点:下游需求已经恢复,但钢厂复产和高库存压制钢价上行空间,关注市场高价成交情况。

  钢矿

  上周螺纹现货市场需求已经回暖,库存降幅明显,超出预期,但社会库存依旧处在高位,产能也在逐步释放,高供给和高库存压力之下螺纹上行承压,中美贸易战的加剧也可能产生不利影响,预计本周螺纹区间震荡为主。

  上周铁矿石现货市场依旧没有起色。供应端四大矿山发货量增幅明显,未来一段时间供应充足,下游需求虽有好转但库存压力依然很大,同时钢厂利润收缩,开始提高低品矿使用比例,利空铁矿石价格,预计下周铁矿石市场仍将以弱势运行为主,盘面上1809偏空看待。

  焦煤焦炭

  上周国内焦炭现货市场稳中偏弱,钢厂持续下调采购价格,历经数轮降价,焦炭价格突破成本线,焦企抵抗情绪强烈,计划减产保价,短期内焦炭价格或止跌企稳。焦煤整体运行平稳,近期焦炭走弱,焦企计划限产,采购积极性下降,后续焦煤预计弱稳运行。

  有色金属

  观点:假期多下跌 节后需求或有改观

  清明节假期内盘停盘,外盘方面受到宏观利空,假期间多数下挫,仅期铝大涨逾3%,主要受到上期所库存自逾9个月库存下降提振;期铜和期锌跌0.4%,盘中均探底回升;期镍跌1.45%,期锡跌逾1%,期铅小幅下挫。

  

  随着铜价止跌回暖,下游入市采购积极性较高,需求端好转也有望为铜价带来支撑。宏观不确定因素仍较大,基本面对铜价存在一定支撑,预计铜价5万震荡运行。

  

  不锈钢高库存难以消化,镍矿预期到港数量增多,都将制约镍价上升空间;但两市库存持续下降,对镍价支撑仍在,多空因素交织,预计下周沪镍主要运行区间为98000-105000元/吨。

  化工品种

  原油

  上周五中美贸易争端升级,美股大跌拖累油价,加之美国石油钻井数量达到三年来最高,欧美原油期货下跌。中美贸易战将会是在中期利空原油,加之美国原油产量依然增加施压供应端,基本面客观的数据不容乐观。后期可能炒作的利多消息在于,欧佩克与非欧佩克合作可能将出现新的形式。俄罗斯能源部表示,在今年年底当前的减产协议期满后,欧佩克与非欧佩克产油国合作可能要建立一个合作组织。综合来看,宏观大环境下油价短期仍以弱势震荡为主,国内原油期货合约开市整体以下跌为主,在外盘氛围带动下,内盘油价也恐将难以止跌,短期操作上以偏空思路对待。

  PTA

  成本端油价下跌将会拖累PTA,供给端关注大装置在四月下旬的检修兑现情况。重点关注的需求上来看,下游织造开工恢复良好,维持在8成。整体产销基本平衡,厂家对后市呈积极心态,涤丝厂家库存压力不大,整体库存围绕在6-18天附近。综合来看,清明过后,随着供给端装置的检修预期炒作以及需求的不断回升,PTA后市向好。但整体在贸易战下的宏观氛围影响仍不容忽视,基本面短期对PTA利好驱动需要宏观氛围托底,短期预计PTA价格震荡偏强,但上方空间有限。操作上,暂时观望为主。

  农产品

  棉纺

  观点:产业规划及跨国贸易战加剧宏观风险,库存利空依旧看小幅短多。

  盘面分析:郑棉上周受23日棉纺织产能限制发展及28日新疆发改委会议精神影响重心下移。储备棉轮出方面,上周轮出底价下调后地产棉成交比率有微弱回升,但纺企拍储依旧较为理性。现货市场报价依旧较为坚挺(尤为较高指标新疆棉)采购谨慎,但现货指数方面受统计原因影响下行。库存方面前期工商业库存及库存消化速度不及往年利空影响依旧存在。下游消费方面延续前期观点,以按需平稳补库为主,由抢购而引发短期行情的可能性较小。4月4日我国更新对美提高进口关税清单,其中美棉赫然在列,美棉闪崩后清明假期间出口装运再度增强多头信心,美棉站回80美分支撑。

  本周郑棉出于政策性影响重心下移,后期颁发细则有一定修正偏空预期的作用。节后盘面受中美贸易战影响看短期回暖可能性较大。09合约暂看底部支撑15210,至15338逐步止盈。

   本文首发于微信公众号:美期大研究。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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