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老吴看盘:当心原油期货下跌风险

2018-04-11 16:03:17 和讯网 

  美国商品期货交易委员会(CFTC)每周公布的报告显示,自从去年12月下旬以来,对冲基金和基金经理持有的纽商所美油、ICE布油和ICE美油这三大原油期货合约净多仓几乎一直维持在10亿桶上方。原油期货开户或者配资请添加微信咨询:kpw56789 具体来看,截至4月3日当周,投机性原油多仓较今年1月底创下的年内高位下降1亿桶,降幅达到8%。然而,投机性原油空仓同期大减25%。这使得对冲基金持有的原油期货多空仓之比扩大至13:1。其中,布油期货的多空比更是达到20:1。

  市场对原油的唱多声势并非空穴来风,当前油市的确存在一系列顺风因素。转眼间4月已至,夏季原油需求高峰期正在迫近;随着博尔顿接棒美国国家安全顾问一职,伊核协议破裂的风险陡增;委内瑞拉的原油产量正在慢慢地被蚕食;沙特俄罗斯坚定不移地执行减产协议......

  在多重利好因素的施压下,空头大军正在远离油市,多头阵营不断壮大,这给油价带来一定的支撑。然而,正所谓“凡事都有两面性”,正因为对冲基金堆积了无比庞大的原油多仓,一旦重大利空因素袭来,恐将导致市场大规模地进行抛售,届时油价或上演“爬得越高跌得越惨”的戏码。

  目前来看,油市面临着两大潜在的逆风因素,首当其冲的无疑是全球贸易风波。随着美国和中国、欧盟等重要合作伙伴的冲突升级,全球避险情绪频频升温,抛售浪潮屡屡蔓延至原油市场。若接下来全球贸易问题再生变节,油价恐将面临更大的下行压力。

  此外,油市长期以来最大的威胁无疑是“野蛮生长”的页岩油。上周五公布的非农报告显示,3月非农新增人口远远逊色于预期,令市场大失所望。

  然而,许多投资者并没注意到,3月非农新增就业人口不及预期是因为建筑业和零售业岗位削减。而矿业新增就业人口依然较为可观,油气勘测和开采行业就业人口在2年内首次回升至40万人上方,这意味着美国油气行业持续繁荣。

  值得注意的是,以米兰德、德克萨斯州定价的WTI原油均较纽商所基准价大幅折价,这意味着二叠纪盆地当前原油产量处于过剩状态,超过输油管的装载能力,大量原油无法外输。彭博分析师Liam Denning指出:

  由于当前油市的利好因素扎堆,美国原油产量增加的利空影响受到抵消。不过,一旦利好退潮,或新的利空因素浮现,空头大军便有足够底气重新杀回市场。

(责任编辑:陈姗 HF072)
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