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大海看期:4月16日期货操作建议

2018-04-16 08:46:11 和讯网 

  橡胶整体偏弱,近期操作逢高抛空

  【基本面】 截至2018年4月3日,青岛保税区橡胶库存较上期持续下降,减少近1.8万吨,降幅7.3%,出货量增加,总库存约22.6万吨左右。二季度由于国外天胶供应仍处低位,保税区库存预计将持续下降。从房地产业来看,一季度前两个月房屋新开工面积1.77万平方米,增速仅2.9%。此外物流运输业表现亦不容乐观,前三个月我国物流业景气度指数以及公路物流运价指数均处历史同期低位,与2012年水平相当。在二季度基建投资及房地产投资均承压情况下,对于替换胎的需求难有大幅拉涨。今年我国轮胎产销表现一般,1-2月产量12760万条,同比下滑10%,一季度预计同比下滑5-8%左右。国内轮胎产销下滑的主要原因是国内市场的不景气,首先是配套胎市场,今年乘用车产销出现较大幅度下降,商用车表现一般,此外是替换胎市场,由于房地产业物流运输业的不景气以及环保限产的持续影响,替换胎周期变长。

  【走势预测】橡胶上周低位震荡,笔者分析,橡胶当前整体偏弱,近期低位整理,频繁上攻遇阻,突破略显无力,伴随基本面持续承压,预测偏弱震荡还将延续,今日冲高回落,操作上择机短空介入

  双焦整理回暖,预测短期将开启上攻格局

  【基本面】1、现货价格:4 月 12 日,螺纹、热卷现货价格小幅下跌,铁矿、焦煤焦炭现货价格保持平稳,唐山钢坯价格保持平稳,报收 3470 元/吨。2、期货升贴水:4 月 12 日,螺纹、热卷、焦煤贴水幅度小幅扩大,铁矿贴水幅度小幅收窄,焦炭升水幅度小幅收窄。3、利润情况:4 月 12 日,螺纹生产利润小幅下跌,盘面利润小幅上涨,热卷生产利润保持平稳,盘面利润小幅上涨,炼焦利润保持平稳。4、库存情况:截至 4 月 5 日,焦煤港口库存小幅增加,钢厂库存没有变化。焦炭港口库存,焦化厂库存小幅减少。铁矿港口库存小幅减少,钢厂库存没有变化。螺纹钢社会库存减少 61.7 万吨,厂内库存减少 41.9 万吨,热卷社会库存减少 14.4 万吨。

  【走势预测】焦焦炭焦煤上周低位横盘,频繁上攻遇阻后行情向下突破,周五低开高走,笔者分析,随着贸易战炒作接近尾声,多个品种将迎来回暖,四月份双焦偏利好,当前位置已处区域低位,易涨难跌,预测今日震荡上行,操作上逢回落多单跟进

  豆粕菜粕回调临近尾声,短期内偏强震荡

  【基本面】北京时间4月11日凌晨USDA报告公布,报告显示:美豆产量43.92亿蒲式耳(上月43.92亿蒲),期末5.50蒲式耳(上月5.55蒲式耳),压榨19.7亿蒲式耳(上月19.6亿蒲式耳)、出口20.65亿蒲式耳(上月20.65亿蒲式耳)。巴西产量11500万吨(上月11300万吨);阿根廷产量4000万吨(上月4700万吨)大多数贸易商认为4月份USDA报告属于利多。但笔者认为4月份USDA报告中,阿根廷大豆减产基本属于预期,因为3月份阿根廷大豆主产区一直收拉尼娜天气影响,大豆产区处于干旱气候,对大豆生长不利。美豆结转库存虽然下调,但下调幅度有限。而且巴西大豆产量继续上调,因此4月份USDA报告处于中性,对美盘大豆期货指引性较弱,国内豆粕市场价格依旧回归国内基本面。另外,4月份外盘主要关注巴西出口情况,以及巴西地区是否会出现罢工或者大豆装船慢的情况,若出现罢工或者大豆装船缓慢的情况,将会提振美盘大豆期价上行。近期中美贸易战依旧是市场炒作的热点,短期来看豆粕市场价格仍有较大的波动,因此市场对于豆粕采购意愿将会降低,购销依旧出去清淡,豆粕库存量仍有提高的空间。进而拖累豆粕市场价格下行。

  【走势预测】豆粕菜粕上周跳空高开后连续回调,周五企稳反弹,笔者分析,四月份贸易战炒作临近尾声,两粕基本面偏向利好,预测短期内将恢复震荡格局,今日偏强震荡,操作上逢回落短多重点跟进

  pp、L、pta、沥青和甲醇连续反弹后承压,预测今日回落

  【基本面】 当前各地甲醇市场供需状况略显不一,基于装置检修、烯烃采购等利多消息面支撑,主产区西北企业库压多不大,短期稳价趋势明显;而山东、华中等消费地市场在下游需求配合趋缓背景下,当前整体出货节奏略显谨慎,短线来看,内地行情区域调整趋势为主。港口方面,近日期货盘整支撑趋弱,且经过月底纸货交割行情过后,4月初港口进口到货补充、国产货陆续释放等均一定程度上对市场形成牵制,短期港口走势偏弱盘整为主。隔夜甲醇主力合约期价小幅回落,持仓下降。截止4月12日,甲醇华东现货价格2925元/吨,近期须关注下游开工回升采购力度及其春检影响,

  【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇上周连续反弹,行情频繁上攻,笔者分析,近期国际原油价格走强给甲醇带来一定提振,当前需求端还未完全打开,持续上攻后甲醇整体面临承压,预测此波反弹临近尾声,今日回调,操作上反弹结束后空单重点参与

  螺纹热卷铁矿整体走强,近期逢回落短多介入

  【基本面】今日国内建筑钢材价格延续涨势。具体价格来看,全国25个主要城市均价3908元/吨,较上一交易日价格上涨15元/吨,其中华东、华南、华中和西南地区涨幅收窄,涨幅在10-40元/吨;东北、华北和西北地区价格持稳,仅北京地区价格出现回落。具体来看,昨午后市场低位成交放量,市场心态较为积极,故今日开盘市场心态有所探涨,现货报价也稳中趋强。不过从市场反馈来看,随着主导钢厂中旬政策出台,价格下调80,加之期货震荡下行,市场观望氛围再起,同时现货市场高位成交不畅,部分商家仍有松动出货。综合来看,预计明日国内建筑钢材价格或窄幅调整运行今日全国冷轧价格涨跌互现。价格方面:1.0全国冷轧均价4587元/吨,较上个工作日价格上涨3元/吨。主要市场价格方面:上海市场1.0mm武钢卷板报价4451元/吨,广州市场1.0mm鞍钢卷报价4470元/吨,天津市场1.0mm鞍钢天铁卷报价4420元/吨。市场方面:黑色商品期货震荡下跌,而现货市场价格整体维稳,部分市场价格小幅拉涨,除终端必要的采购,基本无贸易商敢囤货,商家对目前行情仍持观望态度。综合来看,预计明日冷轧价格窄幅震荡为主。

  【走势预测】螺纹热卷和铁矿前期触底后连续反弹,周五同步上涨,当前整体重心上移,二次企稳后行情震荡偏强,笔者分析,螺纹热卷铁矿石整体走强,当前位置易涨难跌,预测今日继续偏强震荡,操作上逢回落短多介入

  铜整体偏空,近期还将维持偏弱震荡

  【基本面】前不锈钢消费旺季不旺,社会库存持续积累,非一体化的钢厂生产成本虽然倒挂,但因2017年盈利丰厚,暂时并未出现实质减产,不过目前距临界点越来越近。镍铁厂方面,原料充足、盈利可观,但连续增产数月后,目前镍铁供应缺乏弹性,边际增量有限,对精炼镍份额的进一步替代空间很小。精炼镍方面,国内生产稳定,进口环比减少,供需稳中偏空。与高镍生铁、废钢相比缺乏经济性,一旦不锈钢减产,精炼镍将首先受到冲击。镍矿供应前景宽松,印尼镍矿出口配额巨大,印尼和菲律宾抢占中国市场,镍矿价格受压制明显。目前镍原料生产硫酸镍是有盈利的,但硫酸镍生产三元材料前驱体是亏钱的,但因硫酸镍在镍需求占比太低,影响或有限。

  【走势预测】铝锌镍上周偏弱,周五出现不同幅度的回暖走强,盘中来看,有色系近期整体承压较重,行情也是持续萎靡,基本面上利空因素依然较多,连续突破难度增大,笔者分析,有色系连续上攻的可能不大,预测近期还将维持震荡格局,今日回调,操作上反弹结束后重点短空介入

  黄金白银利好支撑,震荡整理后还将继续上攻

  【基本面】4月10日,中国国家主席习近平在博鳌亚洲论坛表示,中国将主动扩大进口,促进贸易平衡,将大幅放宽市场,降低汽车进口关税。中国国家主席习近平还宣布了中国扩大开放的一系列重大举措。特朗普在Twitter发帖称,非常感谢习主席对关税和汽车(贸易)壁垒的友善讲话,认为他对知识产权和技术转让也有启发性的言论。白宫贸易顾问纳瓦罗表示,中美贸易谈判大门还敞开着,美国希望平衡两国之间贸易往来,关税威胁是否伤害市场是可商榷的。很多人相信,此前有可能爆发的中美贸易战,将随着中国化干戈为玉帛的积极努力而得以化解。随着贸易战担忧缓解,全球股市展开反扑,美股三大股指高开,纳瓦罗讲话后,美股进一步扩大涨幅。截至收盘,道指涨超400点,标普涨1.67%,纳指涨2.07%。风险情绪的复苏对黄金显然不利,不过除了贸易战之外,还有其他因素在影响市场情绪。俄罗斯股市因地缘政治因素连续两日暴跌,俄罗斯股指RTS跌幅一度扩大至逾4%,俄罗斯卢布兑美元一度跌超5%。新兴市场中的土耳其也尚未止血,土耳其里拉兑美元贬至纪录低位,史上第一次跌至4.1里拉,今年至今已下跌7.3%。投资者还是要关注市场情绪的变化。

  【走势预测】黄金白银上周横盘偏强,周四大幅跳空高开后周五再度回落,大海之前判断,近期风险因素频出,贵金属有利好支撑,此次二次企稳后上攻回落,预测回调整理过后继续上攻,操作上逢回落短多布局

  动力煤逢高抛空

  【基本面】港口价格今日下跌延续,产地价格维持下跌,当前产地已经回落至12月底上涨前位置。中转港口库存维持高位,下游电厂库存仍然较高,但当前中下游库存仍处高位,电厂补库需求一般。当前供应端正常,由于产地发运利润较低当前港口市场煤供应较少,坑口持续下跌暂未使发运利润再次出现,但沿海进口煤仍然持续流入。需求端沿海电厂库存仍处历史高位,日耗走平,下游库存充足,4月水电即将发力。运输方面,大秦线由于检修调入量有所回落,但目前贸易商发运利润倒挂的情况下,铁路运力并不紧张。当前现货价格仍存在较大下跌空间,进口煤政策目前逐步有收紧迹象。

  【走势预测】动力煤上周震荡下行,盘中来看,动力煤进入淡季后连续回调,当前多根均线空头并列,基本面上利空因素重重,当前位置下方还有空间,企稳仍然困难,近期操作上顺势空单

  玻璃即将承压回落

  【基本面】玻璃供应端稳定,二季度需求端尽管较一季度小幅走强,但需求仍较弱,且南方梅雨天气和北方农忙制约加工企业开工,整体持续处于供需偏松的格局下。但玻璃针对其上下游来说,话语权较高,玻璃利润维持在200-300下较正常,预估玻璃现货低点在1380附近。而玻璃期货长期处于贴水现货格局,最大贴水达到200以上,因此期货低点将更低,或在1200附近。现货价格月度最大跌幅在110附近,近两年跌幅减小,且即使3个月持续下滑,也不会一直维持较大的跌幅,我们预估4月跌幅100,5月跌幅60,6月跌幅40,4-6月最大跌幅在200,对应现货在1400附近。而进入4月仅仅一周,沙河地区持续叠加80元/吨。自2017年11月,供应端缩减4%,后期随生产线复产,现在较去年供应减少1.5%,而库存却持续高位,下游加工企业开工低位,订单少。

  【走势预测】玻璃上周探底后连续反弹,周五再度大幅上攻,大海分析,玻璃下游需求端尚未完全打开,近期连续反弹之后面临回调需求,当前月线下探形成强阻,预测今日承压回落,操作上月线附近重点布局空单

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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