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贵金属周报:中长期弱势运行

2018-05-08 09:58:46 和讯网 

  摘要:

  1. 上周贵金属价格微幅震荡回落。

  2. 上周美元汇价的整体强势反弹,影响贵金属价格走弱。

  3. 展望后市,短期贵金属价格在完成收紧货币政策的动作后,至临近美联储收紧货币政策预期较强的下个时间窗口之间的周期中,价格表现强势,反之亦然。从中长期的角度看,贵金属价格预计会在中长期弱势运行,延续缓步震荡走弱的走势。

  行情回顾:

  在2018年04月30日—2018年05月04日的一周中整体贵金属价格呈现微幅下行走势,国内关注度较高的两大品种中,上周COMEX黄金价格的高点在1325美元/盎司附近,COMEX黄金价格上周的低点在1305美元/盎司附近,COMEX白银价格上周的高点在16.60美元/盎司附近,而COMEX白银价格低点在16.10美元/盎司附近。上周黄金价格平均最高价格及平均最低价格均显著低于前一周的价格水平,但白银价格平均最高价格及平均最低价格均显著高于前一周的价格水平。值得注意的是,上期所的黄金期货主力合约与白银期货主力合约从1806换月至1812,受此影响,与其他贵金属品种不同,这两项品种出现价格上行。

  COMEX黄金在上周的前一周最后一个交易日(04月27日)的收盘价为1318.5美元/盎司,截至上周最后一个交易日(05月04日)COMEX黄金收盘价为1316美元/盎司,相较前一周最后一个交易日收盘价下跌约-0.1896%;COMEX白银在上周的前一周最后一个交易日的收盘价为16.574美元/盎司,截至上周最后一个交易日COMEX白银收盘价为16.555美元/盎司,相较前一周最后一个交易日收盘价下跌约-0.1146%;沪金主力合约(1812)在上周的前一周最后一个交易日的收盘价为271.19元人民币/克,截至上周最后一个交易日沪金主力合约收盘价为274.29元人民币/克,相较前一周最后一个交易日收盘价上涨约1.1431%;沪银主力合约(1812)在上周的前一周最后一个交易日的收盘价为3659元人民币/千克,截至上周最后一个交易日沪银主力合约收盘价为3746元人民币/千克,相较前一周最后一个交易日收盘价上涨约2.3777%;上海黄金交易所的黄金T+D在上周的前一周最后一个交易日的收盘价270.20元人民币/克,截至上周最后一个交易日黄金T+D的收盘价为269.36元人民币/克,相较前一周最后一个交易日收盘价下跌约-0.3109%;白银T+D在上周的前一周最后一个交易日的收盘价为3633元人民币/千克,截至上周最后一个交易日白银T+D的收盘价为3621元人民币/千克,相较前一周最后一个交易日收盘价下跌约0.3303%。

贵金属周报:中长期弱势运行

  行情分析与展望:

  上周正值五一劳动节假期期间,周初境内市场假期休市,欧美市场中美元汇价强势反弹,美元指数快速攀升,回到92整数上方,贵金属价格则相应出现显著回落,美元黄金一度下测1300美元/盎司整数关口。

  货币政策方面,上周四(05月03日)凌晨,美联储公布最新一期的理论决议显示,其继续维持基准利率水平不变,符合前期市场预期,后市美联储在2018年仍维持再调整2次基准利率水平的预期。

  此外,在上周直接或间接影响到贵金属市场的重要宏观经济数据包括,上周五(05月04日)美国劳工部公布数据显示,美国4月新增非农就业人口16.4万人,低于预期值19.4万人,高于3月前值13.5万人。美国4月失业率为3.9%,低于预期值4%,低于前值4.1%。失业率水平降至近18年以来的最低水平,显示美国劳动力市场水平表现优异,影响贵金属价格微幅走弱。

贵金属周报:中长期弱势运行

  后市展望

  上周随着美元的强势反弹,贵金属价格整体弱势回落。展望后市,在短周期的角度,2018年美联储货币政策进一步收紧的预期时间节点变化,将很大程度上影响短期贵金属价格,贵金属价格可能在完成收紧货币政策的动作后,至临近美联储收紧货币政策预期较强的下个时间窗口之间的周期中,价格表现相对强势,反之表现弱势。

  对于中长期价格走势,在美元中长期相对强势预期的背景下,贵金属价格中长期受到压制的逻辑基础未变,贵金属价格预计会在中长期弱势运行,延续缓步震荡走弱的走势。

  

  重要声明

  本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,不保证报告信息已做最新变更,也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保,投资者据此投资,投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告,本报告反映公司分析师本人的意见与结论,并不代表我公司的立场。未经我公司同意,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。

(责任编辑:陈姗 HF072)
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